La Cláusula “no a la orden”

Al insertar esta cláusula el librador persigue que la circulación del cheque no sea conforme el régimen legal cambiario sino que se rija por las normas del derecho común. Este tratamiento particular, no implica que el cheque que lleva dicha cláusula deje de regirse por las restantes normas de la ley específica; todo lo contrario, salvo lo atinente al modo de negociación permitido, en lo demás ese cheque se rige por las disposiciones de la Ley de Cheques.

Para el cobro del cheque “no a la orden”, si el cheque no ha circulado, basta su presentación directa por el beneficiario originario. Pero si el cheque ha circulado y como ello sólo es posible conforme el esquema de la cesión de créditos, se requiere:

• Endoso del cheque solamente para legitimar su tenencia material, siendo este endoso de carácter “impropio” atento que no cumple la función traslativa de la propiedad del crédito expresado en el título, debido a que esa transmisión se produce a través del contrato de cesión de créditos.

• Contrato de cesión, para acreditar la transmisión del derecho crediticio y la calidad de cesionario, el que puede celebrarse por instrumento público o privado. Además, en algunas jurisdicciones provinciales, debe abonarse el impuesto de sellos, adicionándose un costo más, ya que el contrato de cesión de créditos puede configurar un hecho imponible.

• Notificación al deudor cedido (que sería el banco girado), lo que se considera cumplido con la presentación del cheque al cobro. El librador del cheque no es el deudor cedido; es simplemente garante del pago (artículo 11º de la Ley de Cheques).

Conviene resaltar las principales diferencias existentes entre el endoso y la cesión de crédito, como mecanismos previstos en la ley para transmitir derechos, los cuales son:

El endoso es un acto unilateral._La cesión es un contrato._

En el endoso, el endosante es deudor solidario del importe del cheque rechazado por falta de fondos._

En la cesión, el cedente no responde de la solvencia del deudor del crédito cedido, salvo pacto en contrario._

El endoso no puede ser condicional._La cesión puede ser condicional._

El endoso no puede ser parcial._La cesión puede ser parcial. _

Múltiples pueden ser los motivos considerados por el librador para emitir un cheque “no a la orden”, entre ellos, los más frecuentes son:

• Tener seguridad de que al cheque así otorgado será cobrado casi seguramente por el beneficiario, dado que su transmisión se dificulta, pues la cesión ordinaria implica un mecanismo más formal y complicado que el endoso.

• Evitar los riesgos de su extravío o sustracción, cuando se remite por correo o se envía por intermedio de interpósito persona.

La cláusula “no a la orden” puede ser puesta únicamente por el librador. Si la coloca posteriormente –en el dorso- cualquier endosante, la cláusula debe considerarse como no escrita y sin valor alguno.

El cheque “no a la orden” tiene la ventaja de servir, una vez cobrado, como formal recibo de pago a favor del librador. Refuerzo instrumentalmente el pago realizado por el librador a su acreedor.

Visto el mecanismo de transmisión del cheque con cláusula “no a la orden”, que trasciende el ámbito estrictamente cambiario para ajustarse a las normas de la cesión de créditos (artículos 1454 y 1460 del Código Civil), va de suyo que tal modalidad conlleva a que la autonomía del cheque cedido disminuya su consistencia y alcances jurídicos, dado que el librador del cheque en esos términos podrá oponer al cesionario, todas las defensas y excepciones que pudiere tener contra el cedente.

Tal efecto, se explica porque en la cesión de créditos nadie puede ceder un derecho mejor que el que tiene. A su vez, el cesionario pasa a ocupar el mismo lugar del cedente, de modo que no queda desligado jurídicamente del librador en la cadena circulatoria.

En la transmisión por endoso, cada endosatario se agrega a sus antecesores, formando una cadena (la denominada cadena ininterrumpida de endosos).

En la transmisión por cesión, cada cesionario sustituye a su antecesor, pasando a ocupar su lugar, sin formarse cadena alguna.

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Cheques cancelatorios: arrancan en noviembre

Aunque todavía no se sabe bien cuál será el día en que comenzarán a circular, ayer el directorio del Banco Central aprobó la creación de los “cheques cancelatorios” con los cuales se podrá pagar la compra de viviendas, y que se estima estarán en el mercado a fines de noviembre.

La idea es ofrecer más alternativas para evitar el uso de efectivo y evitar así las salideras bancarias.

Cualquier persona con una cuenta bancaria podrá solicitar en su banco un cheque cancelatorio, que podrá hacerse en pesos o en dólares (estos últimos sólo para compra de inmuebles). Se podrán hacer cheques desde $ 5.000 hasta $ 400.000, y desde US$ 2.500 hasta US$ 100.000. Quien necesite pagar más de eso, deberá pedir más cheques a su banco. Las personas físicas podrán cobrarlo en efectivo, pero las sociedades deberán depositarlo en una cuenta.

Fuente: ieco

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Pronostican que el mercado seguirá con tendencia positiva

Pese al feriado del pasado lunes, las acciones argentinas arrancaron la semana en alza en sintonía con Wall Street. Y “por el contrario a los que se estimaba el viernes pasado, el mercado continúa manteniendo una tendencia positiva debido a que se quebraron techos o resistencias importantes como el Dow Jones y el Bovespa”, aseguró el jefe de la mesa financiera del Banco Provincia, Gonzalo Diz en diálogo con el Cronista.com.

Diz explicó que “a pesar de que hubo una toma de ganancias, el panorama resultó muy alentador debido a que se quebraron techos o resistencias importantes como el Dow Jones que perforó los 11 mil puntos, y el Bovespa que perforó 71 mil puntos. Eso fue lo que modificó el escenario. Y por lo que vemos, tanto las monedas como los índices van a continuar con esa tendencia”, señaló.
En tanto, detalló que desde el Bapro están “monitoreando muy de cerca todo el contexto internacional”. “Vemos datos casi tocando techos históricos en los diferentes mercados. En tanto las tasas de los países desarrollados continúan a la baja y eso inyecta liquidez en las economías emergentes”, señaló.

También dijo que “es un buen momento para capitalizar desde el punto de vista financiero ese exceso de liquidez y las tasas realmente muy bajas”.
Por otro lado, remarcó que “una de las operaciones más importantes del Banco Provincia fue la colocación, hace una semana y media, de un bono de u$s 550 millones y quedó muy sobreofertado y la emisión de un bono perpetuo de México de 100 años al 10%”.

Diz simplificó que esta semana “a pesar de que hubo una pequeña toma de ganancias, nada cambió, pese a que aún tenemos algunos datos de Estados Unidos para rever”.

“También estuvimos y vamos a seguir estando muy atentos a nuestra filial de San Pablo en Brasil, debido a que ese país es en la actualidad la estrella de la economía y lo que tratamos es poder subirnos a ese tren” puntualizó.
“Para nosotros es muy importante porque tenemos mucha actividad de comercio exterior en Brasil a través del Banco en nuestra filial, hay muchas operaciones en reales y las tenemos que seguir muy de cerca y ese es un poco el seguimiento que estamos haciendo” aseguró.

Por último afirmó que “en acciones seguimos viendo oportunidades en bancos del exterior, quizás en contenencias del gobierno norteamericano y lo que tiene que ver con renta fija y bonos”.

Balance del año y expectativas para el 2011

El jefe de la mesa financiera del Banco Provincia se mostró muy optimista al hacer un veloz y anticipado balance del año. “No vemos problemas de acá a fin de año. De los últimos tres cuatro meses, me parece que con pocas noticias el humor de los mercados cambio y en el corto plazo no estamos viendo cambios en este paradigma”.

En tanto, señaló que “el Bapro está teniendo a nivel anual, al igual que el sistema financiero argentino un año muy bueno. Y al margen de que se prevé una lógica toma de ganancias, las expectativas para el 2011 son también muy positivas”, concluyó.

Fuente: cronista.com

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Los bonos argentinos ya lideran el ranking de inversiones a nivel global

Parece imparable el rally de los mercados, algo que se potencia en el caso argentino por ostentar las tasas más altas entre los países emergentes. Los bonos, otra vez, volvieron a mostrar ayer una importante suba. Esta vez no sólo los denominados en pesos, sino que los emitidos en dólares también mostraron alzas del 2%. El volumen, siempre relevante para convalidar la tendencia, trepó: en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) se operaron $ 1.675 millones en renta fija, superior al día anterior. Sucede que están ingresando dólares del exterior para comprar títulos públicos. En las mesas de dinero mejor informadas de la Argentina dicen que están entrando u$s 100 millones diarios al mercado para hacerse de deuda local. Todo un dato considerando que tiempo atrás el flujo de fondos era sustancialmente menor y sólo iban a ciertos bonos por operaciones puntuales de compra.

De hecho, la deuda argentina –medida como clase de activos– es de la más rentables del mundo. Según cálculos de Econviews, la consultora de Miguel Kiguel, los bonos globales que conforman el Emerging Markets Bond Index Global (EMBIG) del JPMorgan (léase el Par del canje 2005, Discount del canje 2005 y 2010 y el nuevo Global 2017), suben más del 30% en el año y encabezan el ránking de las mejores inversiones del 2010 a nivel mundial. Le ganan a otro tipo de activos como el oro, el promedio de los bonos emergentes, bonos corporativos de alta calidad, acciones emergentes, petróleo, índices bursátiles y demás. En términos de bonos que componen el EMBIG, a la Argentina sólo la superan Belice (+68%) y Jamaica (+53%), empata virtualmente con Ucrania con ganancias del orden del 30%.

El escenario financiero no podría ser mejor para la Argentina. Los inversores saben que habrá dinero barato por un largo tiempo más mientras que la Reserva Federal sigue avisando que habrá más estímulos a la economía. La liquidez está en niveles elevados y tiene que buscar rendimientos altos. En ese esquema, un país que goza de precios de commodities en máximos, que tiene un tipo de cambio estable (predecible por las elecciones del 2011) y fuentes de financiamiento para pagar la deuda (reservas del BCRA también el año próximo por u$s 7.500 millones), luce más que atractivo.

Parte importante de los dólares del exterior que ingresan para comprar bonos apuestan por los emitidos en pesos. Incluso, a pesar de que comprando títulos en dólares y vendiendo un contrato a futuro al mismo plazo se gana más renta que con el CER proyectado como está. Pero también los inversores buscan diversificar las carteras y apuestan a una normalización del INDEC. Muchos de los dólares que ingresaron para comprar títulos en moneda local lo hicieron con un tipo de cambio para el contado con liquidación (operación de compra/venta de bonos para ingresar o fugar dólares del país) de $ 3,57 cuando actualmente está en $ 3,53 y con tendencia declinante. “Si la demanda por papeles en pesos sigue creciendo, el contado con liqui va a seguir bajando. El inversor en este esquema ganó por tipo de cambio y apreciación del papel”, dicen en la city porteña.

Sea como fuere, ayer los bonos siguieron –en menor grado– con alzas importantes. Esta vez se vieron subas de hasta 3,35% como el caso

del Par en pesos. El PR12 y PR13 treparon 2,80% y 2,42% respectivamente. Siguen fuertes los cupones atados al Producto Bruto Interno (PBI), que volvieron a ganar 2,62% y 1,60% los emitidos en dólares y pesos respectivamente.

El riesgo país, en tanto, el indicador que elabora el banco JPMorgan, también continuó cediendo: ayer retrocedió otro 2,88% y ya volvió a los niveles previos al inicio de la crisis financiera internacional.

El dólar en el circuito cambiario volvió a bajar, otra vez impulsado por el doble efecto de divisas comerciales y financieras para comprar bonos.

El Banco Central, parece, no tiene intenciones de convalidar precios más altos porque no interviene con la firmeza de la semana pasada.

Algunos creen que se despertará y atacará al mercado cuando éste menos se lo espere. Lo concreto es que la autoridad monetaria se llevó u$s 40 millones en el spot, si bien el dato interesante fue su importante presencia compradora en los futuros del dólar para los contratos de diciembre y enero. En casas de cambio, el billete cerró estable en 3,98 pesos, si bien de mantenerse la tendencia de ayer, hoy la divisa debería bajar un centavo en las pizarras porteñas.

Fuente: cronista.com

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La deuda global

Hoy en día el tema de la deuda que nuestro país tiene con los acreedores externos es moneda corriente en los medios de comunicación. Pero esto no ocurre solo en nuestro país sino que es algo que se da alrededor del globo.

Por qué ocurre esto? Según un informe de la prestigiosa revista “The Economist” el aumento de las deudas nacionales a un ritmo más acelerado que el crecimiento que dichas naciones puedan tener genera una intervención estatal más fuerte en la economía e impuestos más altos en un futuro. Además de ello la deuda debe renovarse a intervalos regulares.

Es por eso que la revista ha creado una herramienta web que mide, evalúa y permite comparar las deudas de cada país en particular así como la “deuda global” y que utiliza para predecir las posibles crisis y sus impactos a escala mundial.

Fuente: economist.com

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Las recetas de los mejores empleadores de la Argentina

Trabajar cuando se quiera y desde donde se quiera. Manicura, masajes, yoga y hasta zapatero ‘in company’. Consulta al clínico, al oftalmólogo o nutricionista; un taller de cocina o una charla sobre cómo hacer más felices a sus hijos. Cualquiera de estas actividades puede hacerse en medio de la vorágine de la vida laboral diaria.

Como todos los años, Apertura presenta su ranking de empresas con mejores prácticas en Recursos Humanos del país. En su edición 2010, que ya está en los kioscos, se destacan aquellas firmas que saben crear nuevas iniciativas para cuidar a su principal activo: la gente.

‘Stock options’, acciones y bonus que incrementan hasta un 50% el sueldo anual. ‘Flex time’, ‘part time’, regreso gradual de las vacaciones; el cada vez más presente ‘home working’. Todo vale para mantener contenta a la gente y lograr pertenencia.

Sin mediar reclamos, las compañías innovadoras en Recursos Humanos buscan adelantarse a las necesidades e ilusiones del personal y, algunas, reinventan sus propios modelos de negocios para lograr un mejor ‘work life balance’.

El ‘engagement’ (compromiso) es el mejor producto de Unilever, ganadora del ranking entre las empresas con más de 1000 empleados en su plantel (la angloholandesa tiene 4350). “Hablamos de las cuestiones difíciles con la verdad, lo cual compromete a la gente desde otro lugar”, analiza Pablo Maison, vicepresidente de Recursos Humanos. “Ya no se presenta por separado el power point del negocio y, por otro, la estrategia HR. Es integral”, afirma el CEO, Miguel Kozuszok.

Coca-Cola, una de las marcas más reconocidas del mundo, también se reveló como valiosa en el ámbito de los Recursos Humanos. Ganadora del ranking de compañías de entre 200 y 1000 empleados, los ejecutivos del área la consagraron ‘benchmark’ de mejores prácticas. “Nuestra gente, que debe inspirar optimismo y felicidad a los consumidores, tiene que estar inspirada”, sostiene Alejandro Melamed, director de Recursos Humanos de la filial de la empresa de bebidas, que posee 207 colaboradores directos. “Cuando se está en la estrategia correcta, lo más importante es profundizar el rumbo, no cambiarlo”, define Francisco Crespo, presidente de la División Sur de América latina de la multinacional, acerca de las políticas de Recursos Humanos de la compañía, que focalizan en el bienestar emocional de sus trabajadores.

Eliminar obstáculos entre management y staff. Demoler esas paredes, en el caso de Microsoft, es algo más que una metáfora. “Cuando comuniqué que ni siquiera yo tendría un espacio cerrado, se bajaron todas las barreras relacionadas al status”, cuenta Sandra Yachelini, directora General de la empresa de software para la Argentina y Uruguay, ganadora en el ranking de aquellas firmas con menos de 200 empleados. La filial de Microsoft está en plena obra, para un nuevo modelo de trabajo: menos despachos, muchas salas de reunión, ‘quiet rooms’ para trabajos de concentración y ‘colision spaces’, para encuentros informales, puntualiza su director de Recursos Humanos, Guillermo Willi. En este esquema, sólo 30% del plantel –administrativos, gerentes y directores– tendrá un lugar asignado, pero no una oficina.

En la última edición de Apertura, que ya está en los kioscos, las recetas de las más de 100 empresas pequeñas, medianas y grandes, seleccionadas tras analizar las prácticas de más de 210 compañías del mercado.

Fuente: cronista.com

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