El Gobierno ultima detalles para elevar un 20% el piso salarial en Ganancias

Si bien aún falta fijar la fecha en que se dará a conocer el anuncio, la decisión ya está tomada: el Gobierno nacional actualizará en los próximos meses el piso salarial a partir del cual los trabajadores comienzan a pagar el Impuesto a las Ganancias.

De acuerdo al borrador, que ya circula en el Ministerio de Economía y en la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP), el nuevo límite pasaría a ser de $6.939 netos mensuales, para empleados solteros sin hijos, y de $9.597 para  casados con dos hijos.

Actualmente, se ubica en $5.782 para quienes están en la primera situación mencionada y en $7.998 para los que encuadran en el segundo grupo. Por lo tanto, la actualización contemplada en el documento, al que tuvo acceso exclusivo iProfesional.com, sería del 20%, es decir, igual magnitud que en las dos últimas oportunidades (en 2010 y 2011).

El aumento del piso salarial en Ganancias, de aprobarse, se instrumentará a través de un incremento del monto anual de las deducciones personales permitidas en el tributo.

Por ejemplo, el mínimo no imponible pasaría de $12.960 a $15.552 por año mientras que el importe computable por cónyuge saltaría de $14.400 a 17.280 pesos. En tanto, el correspondiente al ítem “hijo” se incrementaría hasta llegar a los $8.640 anuales.

 

Impacto en el bolsillo
Marcos Goshi, miembro del estudio Lisicki, Litvin & Asociados, indicó el impacto que tendría la medida en el ingreso de bolsillo de los dependientes, de acuerdo con su nivel salarial.

A tal efecto, se compararon los valores previstos en el borrador, al que accedió este medio, contra los montos que surgen del último incremento que fuera implementado por la AFIP el año pasado.

De esta forma, Goshi explicó que un trabajador soltero, con un sueldo neto mensual de $6.939, con los cambios se ahorraría $1.605 anuales ya que dejaría de pagar el gravamen.

De igual manera, un asalariado casado con dos hijos que gane $9.597 al mes se vería beneficiado con un monto extra anual de 2.451 pesos.

 

Avanzando en la escala salarial, de tratarse de un trabajador soltero con un sueldo neto mensual de $7.000, el ahorro anual pasaría a 1.645 pesos.

Asimismo, Goshi explicó que ante un salario (neto mensual) de $8.500, el ahorro anual equivaldría a $3.070, en el caso de solteros, y de $588 para casados con hijos.

Para el caso de dependientes que ganan $10.000, el tributarista agregó que el alivio anual se ubicaría en $3.458 para los primeros y $2.975 para estos últimos.

De tratarse de un sueldo de $12.500, la diferencia a favor del asalariado por año sería de$4.059 para el primer grupo mencionado y de $4.783 para el segundo.

A su vez, para un salario de $15.000 el ahorro al año sería de $4.660 para trabajadores solteros y de $5.656 para empleados casados con dos hijos.

Reforma incompleta
Si bien la medida representará un alivio para los bolsillos de los trabajadores, expertos consultados por iProfesional.com consideran que el borrador que maneja el Ejecutivo no resulta una reforma completa.

Desde PricewaterhouseCoopers (PWC), Andrés Edelstein, socio del área legal e impositiva, advirtió oportunamente que, para lograr una modificación integral, “también deberían modificarse los tramos de la escala progresiva para que los mismos resulten acordes a la situación económica actual y a la capacidad contributiva de las empresas y particulares”.

“De lo contrario, superado el nivel de imposición mínimo, una gran cantidad de contribuyentes seguirá tributando las alícuotas más elevadas que prevé la ley del gravamen”, aseguró Edelstein.

En tanto, Guillermo Fernández, coordinador de la Comisión Tributaria de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (Facpce), advirtió que “al no ajustarse los tramos de la escala de aplicación del impuesto, los ingresos mensuales que excedan los nuevos pisos salariales quedarán gravados con alícuotas elevadas”.

Asimismo, Mario Volman, socio de Kaplan, Volman y Asociados, sostuvo que “si la suba de las deducciones personales no se la complementa con la actualización total del esquema de alícuotas progresivas, habrá numerosas personas que saltarán de tasa, debido a los incrementos salariales, sufriendo un mayor impacto del impuesto”.

A fin de llegar a una solución integral, desde el estudio Lisicki, Litvin & Asociados, Elías Lisicki recomendó oportunamente promover un “mecanismo automático” para ajustar Ganancias en base a los niveles de inflación”.

“Nos hemos alejado de una técnica elemental y sensata que hubiera sido la de establecer un mecanismo automático de ajuste de los montos mínimos no imponibles (en Ganancias), teniendo como punto referencial a la inflación anual”, aseguró Lisicki.

”El gran esfuerzo, que habría que hacer alrededor de este tema, es entrar a discutir, con un alcance temporal a futuro, la posibilidad de dejar fuera del impuesto a la renta proveniente del trabajo personal que no debería ser indicio de capacidad contributiva”, explicó el tributarista.

Plan antievasión III
A fin de completar la reforma, el Gobierno también prepara la puesta en marcha del Plan Antievasión III. De acuerdo a la iniciativa -oportunamente adelantada por este medio- el Ejecutivo tendrá la potestad exclusiva de determinar el monto de la mayoría de las deducciones personales e, incluso, de actualizar la tabla progresiva de aplicación del impuesto que lleva más de una década sin ajustarse.

Al respecto, el consultor tributario Iván Sasovsky, destacó que “esto constituye un avance frente a la situación actual, dado que, en los últimos años, la misma AFIP venía marcando el camino a través del dictado de resoluciones generales, que luego debían ser ratificadas por ley”.

“Esta modificación, le otorga un mayor poder de negociación al Poder Ejecutivo, con la gravedad de que el cambio no prescribe ningún indicador como parámetro de `razonabilidad´ para su aplicación efectiva”, concluyó el experto.

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Continúan las trabas para compare dólares

Compra de dólares. En la City porteña admiten que están detectando que, desde hace algunos días, hubo un endurecimiento de los criterios que tiene en cuenta la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) para habilitar la compra de dólares entre el público minorista.

Si bien no existen estadísticas, en varias entidades financieras consultadas por La Nación confiaron que, en el transcurso de febrero, fue mayor el número de operaciones rechazadas o de gente que se acerca a comprar dólares y descubre que tiene un límite de compra inferior al del mes anterior.

“En enero me daba que podía comprar hasta $6.000; no compré nada, y en febrero, con todo el sueldo depositado, me da que no tengo capacidad de compra”, ejemplificó un operador, que pidió no ser identificado. “El mes pasado no compré, a pesar de que la AFIP me autorizaba hasta $10.000, y hoy, cuando fui al banco, me daba que sólo podía comprar un 60% de ese monto”, confió otro hombre de la City, que también pidió no revelar su nombre.

Consultados al respecto por el matutino, no obstante, en la AFIP no hicieron declaraciones, mientras que voceros del Banco Central (BCRA) señalaron que no habían tenido “quejas ni reclamos”

En la misma línea, desde el miércoles pasado, la AFIP retomó también su estrategia deenviar inspectores a algunas entidades, particularmente a las casas de cambio.

“Nadie sabe cómo es el criterio que usa la AFIP para definir la compra de dólares, si se contemplan los flujos de ingresos o el stock. Este es el tema de fondo”, explicó un banquero de una entidad nacional al matutino. “Creo que cuando la AFIP arrancó con este sistema para determinar la capacidad de compra de los individuos no estaba del todo preparada. Así, al principio casi nadie podía comprar; después, los controles se relajaron y ahora, que ven que la gente sigue demandando billetes, están afinando un poco los criterios”, aventuró el banquero.

“Si habitualmente vendemos un millón de dólares por día y en malos momentos llegamos a 5 millones, hoy estamos en 2,5 millones de dólares”, deslizó la fuente que pidió no ser identificada.

También rige la reciente decisión del BCRA de incrementar las exigencias de capital de los bancos y de elevar las exigencias para que puedan distribuir dividendos, la mayoría de las entidades financieras decidió bajar el perfil al máximo.

Tanto es así que, por ejemplo, ayer, en una reunión técnica de los bancos agrupados en la Asociación de Bancos Privados de Capital Argentina (Adeba), la cámara que engloba a los bancos de capital nacional, pocos se mostraron de acuerdo en realizar algún tipo de reclamo público o ante el BCRA por la nueva normativa que les impide distribuir dividendos.

“Está claro que no hay mucho que podamos hacer”, deslizó un banquero. “Es más, lo mejor es no decir nada, no vaya a ser que nos pase algo como lo de YPF”, dijo, en referencia a las cada vez más fuertes versiones que hablan sobre una posible renacionalización de la petrolera.

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El Gobierno reforzará los controles sobre el giro de divisas de las multinacionales

A través de una resolución de la Comisión Nacional de Valores (CNV), el Gobierno se prepara para lanzar en las próximas semanas un nuevo código de gobierno societario que permitirá aplicar controles más estrictos sobre las compañías que cotizan en la bolsa.

El objetivo es poner la lupa en las divisas que las firmas giran a sus casas matrices en forma “encubierta”.

“La CNV está crecientemente exigente en sus estándares a todas las empresas, acá no hay amigos ni enemigos”, manifestó el presidente de la CNV, Alejandro Vanoli, durante un encuentro que encabezó a fines del año pasado cuando anticipó que trabajaban en un nuevo reglamento.

En los hechos, este código actúa como el reglamento que deberían cumplir las compañías que cotizan en la bolsa porteña.

Según consigna el diario Clarín, el Gobierno se apoya en recomendaciones internacionales y en la necesidad de favorecer a los inversores minoristas para renovar el código que tuvo la última actualización en 2007.

El Gobierno pretende que las empresas presenten balances más limpios y esto también les permitiría a las autoridades tener la lupa más centrada en las empresas que giran utilidades a sus casas matrices “en forma encubierta”.

Fuentes oficiales aseguran que en algunos casos, las compañías contratan servicios de consultoría de la casa matriz o compran insumos por cotizaciones que resultarían demasiado elevadas. En estos casos, esto no figura en el renglón de envío de remesas o utilidades, sino que aparece como gastos corrientes.

De acuerdo al matutino, la nueva reforma despierta dudas entre las compañías. La CNV recibió durante los últimos cinco meses distintas sugerencias de parte de las firmas o cámaras involucradas. Una asociación le solicitó al organismo que la regulación sea “voluntaria”.

Ahora, las empresas tienen que cumplir con la reglamentación y si no lo hacen, tienen que explicar por qué se rehusan a cumplir lo estipulado en el Código. “Con más regulación no vas a lograr que más empresas coticen en bolsa , tiene que haber un equilibrio”, se quejaron desde una de las instituciones que le enviaron el borrador a la CNV.

Cabe destacar que el Gobierno ya comenzó a implementar distintas alternativas para administrar la cantidad de divisas que hay en la economía: desde las medidas para limitar el ingreso de productos importados hasta la aplicación de controles más estrictos para las personas que quieran comprar divisas.

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Qué divisas se apreciaron frente al dólar y cuáles son las proyecciones de analistas

En el arranque de 2012 las cotizaciones de un conjunto de signos monetarios muestran importantes repuntes en relación con el billete verde. El ranking de subas, la opinión de los expertos y sus estimaciones para los próximos meses.

En especial, las de aquellos países vinculados con la exportación de materias primas. En la opinión de  analistas, hay varias razones para creer que al menos en el corto plazo muchas de ellas seguirán fortaleciéndose.

En este sentido, las cifras registradas en enero pueden ser tomadas como un indicio de lo que puede esperarse para los próximos meses.

El real brasileño se ha fortalecido un 6,5% frente al dólar y es el que lidera el ranking de alzas.

Los resultados del primer mes están a la vista. Y, lógicamente, tienen vinculación directa con la crisis de la Eurozona y con el devenir de la economía de los Estados Unidos que, si bien muestra signos de recuperación, aún no conforman a los inversores.

En este contexto, se plantean algunos interrogantes: ¿qué sucederá con el billete verde, con el euro y con el real? ¿Cómo se espera que evolucione el resto de las monedas?

Analistas consultados, dieron cuenta de la situación actual de los distintos signos monetarios y anticiparon sus proyecciones, en un marco de menor crecimiento mundial y de bajas tasas de interés a nivel global.

El billete verde, estable en el corto plazo
El 2011 fue un año muy particular para el dólar, que se revaluó frente a algunas monedas, mientras que perdió peso contra otras, como el yuan y el yen.

el economista Luis Palma Cané señaló que “el dólar se apreció contra el euro, la libra y el real”. No obstante, destacó que en 2011 la moneda estadounidense prácticamente “quedó neutral” porque las devaluaciones se compensaron con las revaluaciones, tomando el “dollar index”, que la pondera contra las divisas de sus principales socios comerciales.

De cara al 2012, los riesgos de la economía mundial siguen aún presentes y la Eurozona aún tiene mucho trabajo por delante para afrontar la crisis de sobreendeudamiento.

Para los expertos, la combinación de factores -a favor y en contra de la moneda norteamericana- dará como resultado un dólar estable.

Uno de los puntos importantes, a la hora de efectuar un análisis, es que la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) anunció que prolongará el período de bajas tasas de interés hasta finales del 2014.

Leonardo Bazzi, responsable de Research de Puente señaló que tal decisión, “sumada a un crecimiento del 2,8% de la economía de Estados Unidos -que resultó ser menor al esperado por el mercado- y a un escaso repunte de la actividad manufacturera en el resto del mundo en enero, no fueron precisamente buenas noticias para el dólar”.

Sin embargo, desde Puente señalaron que los riesgos que afronta la economía mundial” podrían hacer que se mantenga estable en el corto plazo, como resultado de una mayor demanda como activo de refugio”.

Dólar-euro
En relación a las divisas más vinculadas con los precios de las commodites, las estimaciones de los especialistas difieren según cada país y su relación con los metales y el petróleo.

“Creemos que el dólar australiano se depreciará, pero vemos potencial de apreciación en el dólar canadiense, gracias a su vinculación con los Estados Unidos y con el precio del petróleo”, explicaron desde Puente.

En el caso del euro, su situación está obviamente atada a los problemas que azotan el Viejo Continente. Es por ello que en 2011 el billete verde fue el claro ganador. Pese a esto, la moneda comunitaria logró repuntar desde mediados de enero, gracias a algunos datos dados a conocer sobre actividad económica y que resultaron mejores a los esperados por los analistas.

Si bien el crecimiento fue nulo en esa región, se esperaba una caída del orden del 1,5%, lo que alentó su cotización.

“Los recientes préstamos del Banco Central Europeo (BCE) redujeron los problemas de liquidez de las entidades financieras y, además, los avances de la renegociación de la deuda griega sirvieron para reducir el temor de los inversores”, destacó el analista del área de Research de Puente.

Sin embargo, una vez más, las buenas noticias no parecen conformar del todo a los mercados.

Se espera que la divergencia entre el crecimiento de Estados Unidos y la Eurozona persista, lo que provocará mayores recortes en la tasa de interés de referencia de esta última región.

“Creemos que las perspectivas para los próximos 12 meses seguirán siendo negativas para el euro, principalmente porque el bajo crecimiento hará que le resulte más difícil a dicha región llevar a cabo el ajuste fiscal en países periféricos y habrá un desapalancamiento del sector financiero”, opinó Bazzi.

En una unión monetaria como la del Viejo Continente, en donde muchas naciones no pueden abaratar sus exportaciones vía devaluación, será cada vez más necesario el aumento de la productividad para que estos territorios puedan venderle sus productos a las economías más desarrolladas, que aún están lejos de lograr fuertes repuntes.

América latina, clave de mayores rendimientos
De acuerdo con la FED, las monedas latinoamericanas repuntaron debido a que, producto de un contexto de tasas bajas en el mundo, que se prolongará un buen tiempo, los inversores buscarán mayores rendimientos en países con sólidos fundamentos económicos.

-Real: para los inversores, Brasil sigue siendo uno de los mercados más atractivos, lo que se traduce en una fortaleza de su moneda.

Mauro Gini, economista de FDI Gerenciadora de Patrimonios, afirmó: “La apreciación de la divisa brasileña no afloja. Simplemente por los buenos indicadores que arroja su economía que, combinados a tasas de interés relativamente altas, hace que los capitales sigan llegando a ese destino”.

¿Qué puede esperarse para los próximos meses? El especialista de FDI opinó que “no habría que descartar nuevas intervenciones en los mercados de futuros o más impuestos a los flujos externos de capitales”.

Según sus proyecciones el tipo de cambio esperado para diciembre de este año es de entre 1,7 y 1,8 dólares.

-Peso mexicano: la moneda se vio favorecida por la buena performance de los Estados Unidos en los últimos meses. Además, cuenta con un atractivo diferencial de tasas de interés en relación con este último país, según consignaron desde Puente.

Su Banco Central “ha mantenido constante la tasa de interés en 4,5% anual desde julio de 2009, y las perspectivas son que continúe en dicho nivel”, detalló Bazzi.

“Finalmente, también esperamos que el peso colombiano y el sol peruano se aprecien, gracias al dinamismo de su economías y al elevado ingreso de capitales”, agregó el analista.

Otras monedas
En el caso de otras monedas no pertenecientes a la Eurozona, los expertos de Puente estimaron que la libra esterlina podría depreciarse debido a la desaceleración de su economía y a las nuevas medidas de inyección monetaria del Banco de Inglaterra.

Respecto al franco suizo, desde Puente sostuvieron que “se mantendrá estable debido al deterioro de los indicadores económicos de ese país y a la amenaza de deflación, factores que hacen cada vez más cercana la relación de 1,2 francos por euro establecida por el Banco Central Suizo”.

En el caso de la corona noruega y sueca, las perspectivas de crecimiento de ambos países son bajas para el primer semestre del año, si bien los superávits de cuenta corriente les permiten reducir sus necesidades de financiamiento.

“De todos modos, creemos que la corona sueca se depreciará más que la noruega, porque esta última podría verse favorecida por los altos precios del petróleo”, aclaró Bazzi.

En cuanto a las monedas asiáticas, los especialistas opinaron que también contarán con la ventaja del mayor ingresos de capitales, gracias a los diferenciales de tasas de interés respecto de las economías más desarrolladas y a sus menores niveles de deuda.

Con relación al yen, Palma Cané afirmó que existió una clara sobre reacción de los mercados, al buscar refugio en dicha divisa.

Hacia delante, Bazzi apuntó que continuará con su senda alcista, debido a que los inversores lo siguen demandando como activo de cobertura.

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Los bancos extranjeros no podrán girar dividendos hasta 2014

Por las dos últimas medidas oficiales, que entrarán en vigencia mañana, la integración de capital saltará del 9,5% a casi el 20%: más de $20.000 millones para todo el sistema

El límite impuesto por el Banco Central (BCRA) para el giro de dividendos del sistema financiero impedirá a las entidades extranjeras enviar un solo centavo de dólar a sus casas matrices por las ganancias obtenidas en el último año y muy probablemente se perpetuará para ellas como un obstáculo infranqueable hasta al menos el 2014.

Es la conclusión que transmiten hoy los ejecutivos de los principales bancos del sector, tras los primeros cálculos que trazan a mano alzada sobre sus integraciones de capital, consigna El Cronista.

El BCRA resolvió el jueves pasado incorporar, en primer lugar, una exigencia de liquidez por riesgo operacional del 1,9% de los activos ponderados por riesgo, que incrementó la integración para todo el sistema: del 9,5% actual al 11,4% (en unos
$ 7.000 millones).

Y en segundo lugar, ampliar del 30 al 75% el requisito adicional de capital que deben cumplir todas las entidades que decidan distribuir sus dividendos, después de haberlos girado. La obligación para todo el sector pasó, así, a casi el 20%.

El problema: los bancos privados tienen hoy, según los propios datos del BCRA, una integración del 16,8% de su capital que está bastante lejos de las nuevas condiciones que impone la normativa. Eso significa que, a nivel sistema, la integración debería aumentar en más de $20.000 millones.

“Con los números de hoy ninguno de los bancos grandes va a poder distribuir dividendos hasta 2014. Además, la nueva regulación dice que la superintendencia podrá restringir el giro si las casas matrices tienen problemas de liquidez o hay problemas en los países de las casas matrices”, comentaron en una consultora, destaca el matutino.

De acuerdo a lo publicado por El Cronista, la normativa parece haber dañado con más efectividad a las entidades de capital europeo.

Según la información del Instituto del Mercado de Capitales (IAMC), sólo entre el BBVA y el Santander se habían enviado al exterior, en 2011, más de $1.600 millones en concepto de utilidades. Para ellas dos, sólo por la nueva regulación, el saldo de este año será nulo.

“El BBVA deberá retener ganancias por $748,3 millones para cumplir con el nuevo requisito. En el acumulado al tercer trimestre del último año, registró beneficios por $507,2 millones, y el consenso de analistas espera $712,4 millones para todo 2011.

“Estimamos que recién a mediados del 2013 podrá retomar la distribución de dividendos en efectivo correspondientes al ejercicio 2012″”, expresó ayer un informe de la sociedad de Bolsa Bull Market Brokers, que recoge El Cronista.

La misma penuria, advirtieron, le espera al Hipotecario: “”Dada la baja generación de ganancias del banco, la probabilidad de que a diciembre de 2012 obtengan los $ 500 millones faltantes de excedente de integración de capital por medio de retención de ganancias, es prácticamente nula””, comentó el autor del reporte, Juan José Vázquez.

El impacto será más limitado para el Galicia, en donde el pago dividendos se inició recientemente; e inexistente para el Standard Bank, en el que se mantiene una política específica de reinvertir las utilidades.

El ahorro que se obtendrá a cambio no parece demasiado ambicioso: con esta regulación, en todo el año se evitará la salida del país de u$s500 millones. Es la cifra que surge de considerar los resultados que los bancos obtuvieron en 2011 (algo menos de $15.000 millones) y el criterio que los accionistas utilizaron para el giro de dividendos en ese mismo año (por los beneficios del 2010).

Es la misma cantidad, curiosamente, que puede negociar el mercado cambiario en un sólo día.

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