Ahorrar más allá del dólar y ladrillos

Pedro trabajaba y tenía un sueldo de 10 mil pesos, jugó a la lotería y ganó $ 3 millones, una cifra que no hubiese reunido en toda su vida laboral. Se sentía feliz y empezó a planificar su futuro de new rich: iba a dejar su trabajo, viajar por el mundo, ayudar a sus hijos y familiares e invertir para vivir de rentas. Cuando fue a cobrar el premio, debió pagar el 33 por ciento de impuestos.

ahorristas

Le quedaron $ 2 millones netos… y Pedro ya no se sentía tan millonario. Como no tenía mucha idea, invirtió en lo que consideraba más seguro: propiedades. Conclusión: sus $ 2 millones representaban u$s 200 mil. Además de no sentirse ni cerca un millonario, pudo comprar tres departamentos que puso en alquiler y le generaron una renta mensual total de $ 6 mil. Paradoja: ganaba más con su salario que con las inversiones que realizó tras ganar la lotería. Y fue así como Pedro pasó de convertirse en millonario a sentirse más pobre que antes. ¿Cuál fue el problema? Falsas expectativas y poco conocimiento a la hora de hacer rendir el dinero.

En estos tiempos complejos, con inflación y devaluación, pareciera igualmente difícil encontrar la inversión que nos permita dormir tranquilos, porque sentimos el peso de asumir una mayor responsabilidad frente a nuestros ahorros. Para no perder el sueño, debemos tener muy en claro nuestro objetivo real. Desde luego, queremos ganar dinero. Pero, la clave es hallar el equilibrio entre lo que deseamos y lo que estamos dispuestos a hacer para lograrlo.

¿La solución? Diversificación. Es una estrategia que consiste en distribuir el dinero en diferentes inversiones para evitar quedar expuestos exclusivamente a los riesgos de una en particular. Una cartera balanceada incluye instrumentos que responden a diferentes nichos o sectores: así, si uno cae, minimizamos los riesgos porque hay otros que se sostienen. Según el momento, nos inclinaremos por determinadas inversiones, cambiando los porcentajes o eventualmente vendiendo para entrar en otra opción con mayores oportunidades. Recuerden: el objetivo de invertir debe ser crecer y mejorar patrimonialmente, y no enriquecerse en forma rápida, mágica e inmediata.

Táctica y estrategia

Invertir en acciones: Permite a cualquier inversor asociarse a grandes empresas y participar de sus resultados. De esta manera, es posible ingresar a un negocio al que sería imposible acceder por los propios medios. Así, con muy poco capital se puede ser socio de un banco, una petrolera y cualquier sector industrial o de servicios del mundo. El precio de cada acción representa la valoración que hace el mercado de las expectativas futuras de la compañía. Para invertir en el mediano plazo (no menos de 2 años), el sector financiero de bancos es uno de lo más atrasados y de mis preferidos dentro de la Bolsa local. El sistema bancario está sólido y con buenos indicadores de solvencia y liquidez. Es más: nuestros bancos están a precio de regalo si los comparamos con otros del mundo. Entonces, parte de mi cartera estaría compuesta por Macro, Galicia, Francés, Patagonia y Santander. La gran oportunidad se presenta con el cambio de ciclo político-económico. El riesgo en el corto plazo es que el Gobierno intervenga en forma directa en el negocio financiero, obligando a los bancos a que sigan prestando dinero subsidiado o modifiquen su liquidez.

Invertir en títulos públicos: Es una de las inversiones más nobles que existen, pero aquellos que no conozcan cómo invertir en bonos, siempre estarán en desventaja. Los títulos públicos son el mecanismo más utilizado por municipios, provincias y el Estado nacional para recibir fondos de terceros a cambio de pagar un determinado interés. En términos muy simples: le prestamos dinero al Estado y, a cambio, nos paga un interés. Cada vez que un gobierno emite deuda –ofrece un título público al mercado–, viene acompañado de las condiciones de emisión, por ejemplo, cuándo nos devolverán el capital inicial invertido: en algunos casos nos pagarán al vencimiento del bono (en el medio nos estarán pagando sólo intereses); en otros, en cambio, nos pueden ir devolviendo capital conjuntamente con los intereses. El título público que más me gusta es el Boden 2015, porque paga un interés muy atractivo. Es lo que se denomina un bono corto (vence en 2015) y nos permite dolarizar los pesos (invierto pesos, recibo dólares). Quienes inviertan en este bono estarán comprando dólares a un valor muy inferior que la cotización blue (menos de $ 9). ¿De dónde sale este valor? Para determinar el tipo de cambio implícito del bono debo dividir su precio por el valor que me queda por cobrar (u$s 110,5). Si el bono tuviera un precio hoy de $ 940/110.5 = $ 8.50. Aquellos que compran dólares en el mercado paralelo para atesorarlo sin apuro y tienen el dinero en blanco, deberían mirar las atractivas bondades que ofrecen los Boden 2015 o Bonar 2017.

Invertir no es un juego de lotería y no debería ser un juego de azar. No podemos jugar con nuestro dinero: debemos invertir cuando estemos seguros de que lo que estamos haciendo tiene alguna posibilidad de éxito. Cuando no estemos seguros, será mejor no avanzar ni un casillero.

Fuente: apertura.com

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Bancos suben comisiones de tarjetas y servicios

“Por medio de la presente, le informamos acerca del aumento de las comisiones aplicables a su Tarjeta de Crédito…”.

bancos

Así arranca la carta que ha comenzado a llegarle a la mayoría de los clientes bancarios, a través de la cual notifican el incremento de los cargos por mantenimiento o renovación de los servicios que tienen contratados, entre ellos, tarjetas o caja de ahorro.

Del relevamiento realizado por iProfesional entre los principales bancos surge que -para los primeros meses del año- los ajustes van desde el 18% al 25% para las tarjetas “no premium”.

Por lo pronto, estos aumentos quedaron muy por encima del techo pretendido en noviembre del año pasado por la entonces presidenta del Banco Central, Mercedes Marcó del Pont, cuando intentó topear en un 15% las comisiones que podrían cobrar las entidades durante 2014.

Lo cierto es que la exigencia de Marcó del Pont pasó a mejor vida luego de que Juan Carlos Fábrega la reemplazara y el Gobierno comenzara a sincerar los datos de inflación.

Más allá de quién presida el BCRA, según la última reforma de la Carta Orgánica, su directorio está facultado para regular los cargos y comisiones de cualquier índole que aplican las entidades financieras, a través del artículo 14.

Cabe recordar que éstas deben informar los incrementos por los servicios con 90 días de anticipación al Central y 60 días antes a sus respectivos usuarios.

Tras haber cumplido con estos “formalismos”, varios bancos “picaron en punta”. Algunos de ellos lo hicieron en el arranque del año, como el Santander y el Galicia; otros están enviando las notificaciones a sus clientes en estos días, como el Macro, Citi o HSBC, avisando que a partir de junio comenzarán a aplicar las alzas.

“No hay un tope de precios establecido por el Banco Central”, revela el directivo de una entidad que, dada la sensibilidad que genera este tema, pidió reserva de identidad al igual que sus colegas.

Aunque aclara que desde el organismo conducido por Juan Carlos Fábrega solicitaron “informalmente” que los ajustes tarifarios no superen a la inflación.

“El año pasado este índice fue del 25% y ahora sería de más del 30%. De modo tal que no podríamos aumentar por encima de ese nivel”, aclara a iProfesional el ejecutivo financiero.

Pese a las limitaciones impuestas por el Central, “se trata de buscar alternativas para saltear restricciones, creando nuevos ítems para tarifarles a los clientes, o se empiezan a cobrar ciertos cargos que antes estaban bonificados”, se sincera el gerente de un banco de capitales españoles, aunque reconoce que hoy día “existen mayores controles oficiales”.

Lo cierto es que todos los bancos terminarán el año ajustando sus comisiones de manera similar teniendo en cuenta el nuevo termómetro inflacionario del INDEC.

“Cada entidad toca los precios pero en distintos momentos del año. No está consensuado. Algunos ya lo han hecho, otros están en ese proceso, depende de la estrategia de cada uno y del tipo de clientes al que apuntan”, sostiene el gerente de un banco privado que opera en zona norte.

De todas formas, siempre deben informar los cambios al Central con tres meses de antelación.

El producto más económico que brindan es la caja de ahorro, más allá de otros servicios ofrecidos destinados a cumplir una función social, como la cuenta básica universal y la cuenta sueldo, que son sin cargo.

Según los últimos datos disponibles, los bancos administran algo más de 30 millones de cuentas.

En cuanto a las tarifas, estas van desde los $450 anuales -en el caso del Ciudad- hasta casi el doble, como sucede con el Citi.

Respecto a la variación de las cajas de ahorro en estos últimos seis meses, la delantera la lleva el Santander, con un incremento del 33%, seguido por el Ciudad, con el 25%

“Este aumento casi es ganancia pura, pues se trata de un producto que prácticamente no genera gastos”, señala un consultor especializado en temas bancarios.

“Los resúmenes son, en su gran mayoría, enviados vía mail y además no se pueden hacer depósitos por caja. De modo tal que este servicio es el que más rentabilidad le genera al banco”, subraya.

La clave de la alta demanda de las cajas de ahorro es porque cualquiera puede tener una. No hay topes de edad, ni de capacidad salarial. El costo no le pesa tanto al que la requiere ya que le interesa más el producto que su precio.

Es, precisamente, por este motivo que en este segmento (trabajadores y ahorristas) se libra una de las grandes batallas entre los principales competidores.

“En general, los aumentos de las comisiones se practican dos veces al año -a principios y sobre el último trimestre-, si bien esto depende del mayor o menor descalce con respecto a la inflación”, sostienen desde una de las cámaras empresarias.

Si se recorre todo “el espinel” de los productos bancarios ofrecidos a personas físicas, los costos de mantenimiento trepan en algunos casos hasta la friolera de unos $14.000 anuales.

En lo que respecta a paquetes Premium, el siguiente cuadro presenta el costo que cobran los diferentes bancos, que van desde los casi $3.000 anuales a una cifra cercana a los $6.000:

Pero no es todo. A este costo se le deben sumar otro tipo de comisiones que no están incluidas en los respectivos paquetes de productos y servicios, como por ejemplo el acceso a las cajas de seguridad.

Al respecto, tras incrementos aplicados de hasta un 25%, la tarifa promedio se elevó a los$6.700, pudiendo en algunos casos trepar a más de $8.000 como sucede con el Macro o Santander

De la suma de ambos conceptos (paquetes “top” más caja de seguridad estándar) surge que un cliente bancario que demande este tipo de productos deberá estar dispuesto a pagar hasta $14.000 anuales, siempre sujetos a reajustes en función de la inflación

“El Banco Central no está frenando los aumentos aplicados, porque reconoce que las entidades tuvieron una caída en la rentabilidad, producto de la menos cantidad de préstamos otorgados, consecuencia de la suba de las tasas y retracción de la economía”, afirma un directivo de uno de los principales bancos privados, que también pidió el off the record.

A lo anterior, se le suma otro aspecto fundamental que viene influyendo en los gastos operativos desde hace tiempo: las cuentas gratuitas que deben otorgar obligatoriamente a trabajadores y jubilados, más la “cuenta gratuita universal” y otras por las que se canalizan los planes sociales.

De hecho, más del 60% de las cajas de ahorro con tarjetas de débito asociadas y operaciones por cajeros automáticos no tienen costo alguno.

“Creemos que es importante el rol de los servicios bancarios sobre los gastos de las personas, de las pequeñas y medianas empresas”, señalan desde el Banco Central.

En el sector calculan que en los últimos tres años las comisiones subieron hasta el ciento por ciento.

Isabel Novosad, presidente de PADEC (Prevención, Asesoramiento y Defensa del Consumidor sobre productos bancarios), se queja: “Desde 2006 a la fecha los bancos incrementaron hasta en un 520% el costo de mantenimiento de la caja de ahorro, una cifra muy por encima de la inflación”.

Según una fuente de un banco privado líder, Galicia y Santander fueron los primeros en aumentar sus comisiones porque a su vez buscan brindar un amplio abanico de servicios a sus usuarios.

“Siempre somos de los primeros que aumentamos y puede que seamos de los más caros, si se mira el primer cuatrimestre. Pero luego, una vez que el resto ajusta, todos quedamos en igualdad”, concluye el ejecutivo bancario.

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Lo que debe saber del nuevo Veraz Laboral

Entre las sanciones figuran la suspensión o directamente la eliminación de todos los subsidios financiados por el Estado nacional, incluyendo las de las empresas de servicios públicos privatizados. Tampoco podrán acceder a préstamos del Banco Nación, el BICE o cualquier institución bancaria pública.

veraz laboral

Las empresas, de cualquier tamaño, a las que se les detecten empleados en negro quedarán dentro del Registro Público de Empleadores con Sanciones Laborales (Repsal) y, entre otras penas concretas, quedarán fuera de los créditos públicos del Banco Nación y de los subsidios a los servicios públicos de luz, gas y agua.

Así lo establece el proyecto que el Gobierno envió ayer al Senado de la Nación, y que Cristina Kirchner y el ministro de Trabajo, Carlos Tomada, presentaron el lunes pasado en la Casa de Gobierno.

Será castigada la existencia de operarios en negro tanto en lo referido a las contribuciones patronales como los aportes a la seguridad social y la obstaculización a las inspecciones oficiales.

También se sumarán a los listados de la próxima página de internet del nuevo Repsal las sanciones por trabajo infantil y los aportados por el Registro Nacional de Trabajadores Agrarios(Renatea). Además, y salvo que el privado cancele la deuda, su nombre, CUIT y datos permanecerán en el listado del Repsal por tres años.

Entre las sanciones que se incluirán en los que estén dentro del nuevo “Veraz Laboral” figuran la suspensión o directamente la eliminación de todos los subsidios financiados por el Estado nacional, incluyendo las de las empresas de servicios públicos privatizados (luz, agua, gas ytransporte). Tampoco podrán acceder a créditos del Banco Nación, el BICE o cualquier institución bancaria pública, ni podrán ser proveedores del sector público o alquilar o comprar bienes muebles o inmuebles que sean propiedad; y tampoco participar de licitaciones u obras públicas ni licencias de servicios públicos.

En el texto, el Gobierno nacional “invita” a las provincias y a la Ciudad de Buenos Aires a que firmen acuerdos con el Ministerio de Trabajo de adhesión al Repsal y que se les apliquen las mismas sanciones que existen a nivel nacional a las compañías a las que se les detecten empleados en negro. Si esto prospera, los que estén en el “Veraz Laboral” no podrán, por ejemplo, acceder a créditos del los bancos provinciales o del Banco Ciudad, ni negociar subsidios a los servicios públicos que financien los gobiernos regionales.

En el caso de los monotributistas, los pequeños contribuyentes a los que se les detecten operarios registrados de manera irregular serán eliminados del régimen para pasar a ser contribuyentes anotados en el sistema de autónomos, con lo que la presión tributaria se multiplicará.

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Las acciones de los bancos se ubican como las mas tentadoras del mercado

El sistema bancario argentino muestra indicadores de solvencia, liquidez y rentabilidad que poco tienen que envidiarle a sus pares de la región.

dolares bolsa de comercio

Esto, en un contexto en el que el nivel de morosidad de las carteras de créditos se mantienen en niveles muy satisfactorios.

Pese a la buena performance y a los resultados que exhiben los bancos cotizantes, la capitalización bursátil que poseen es calificada por varios analistas como de “insignificante”.

Esto es así ya que grandes firmas del sistema local, aun tomadas en conjunto, representan una ínfima parte de la cifra que arroja la valoración de una de las líderes del vecindario.

En efecto, si se considera la valuación de mercado de las entidades más representativas -que surge de multiplicar las acciones emitidas por sus precios- se consolida un valor total que ronda apenas los u$s 8.600 millones, calculados al dólar oficial.

En esa cuenta se incluyen los papeles de Grupo Financiero Galicia, Francés, Santander, Macro, Hipotecario y Patagonia

 

¿Es mucho o poco? ¿Cuánto representa esta cifra conjunta? Un comparativo con entidades de la región es más que elocuente:

• Significa apenas el 11% del valor de mercado de grandes bancos comerciales de países de América latina, como por ejemplo, el Itaú, Unibanco o Bradesco.

• Viene a ser el 60% de una sola entidad, Bancolombia o el 68% del Banco de Crédito del Perú.

• O tan sólo entre el 3,5% y 4,5% del valor de mercado de grandes entidades a nivel global, como el ICBC, HSBC y JP Morgan

Estos comparativos hablan por sí solos y explican por qué los analistas hacen referencia a lo barato que resultan hoy día los papeles de este sector.

Acciones a precio de “ganga”
Otra forma a la que se recurre para medir si la cotización de una firma está cara o barata es a partir de una referencia clave, conocida como “Price Earning” (P/E).

Este indicador surge de dividir el precio de la acción (P) por la ganancia del último período de la compañía (E).

Se lo suele interpretar como la cantidad de veces que esa utilidad contable “cabe” dentro del precio actual.

O, visto de otro modo, cuántos años con ganancias similares a la registrada se requieren para recomprar ese papel (si el P/E=4, por ejemplo, implica que se necesitarían 4 años).

• Si un papel posee un price earning elevado, ello puede significar que la acción está sobrevalorada (se requiere de mucho tiempo para la recompra).

• En sentido inverso, un price earning bajo puede indicar que el papel está infravalorado o que el recupero es rápido.

Para los inversores, la gran ventaja de esta referencia es que constituye una expresión más confiable que la de considerar en forma aislada la cotización en un momento dado, ya que la misma puede estar forzada por factores coyunturales.

En general, para este sector, analistas consideran que un papel está a buen precio si el dinero invertido se recupera antes de los 10 años (P/E=10).

En el caso de los bancos argentinos, el promedio ronda apenas los cuatro años, un nivel que marca el abismo que existe en comparación con las entidades del “vecindario” u otras internacionales.

Así, por ejemplo, mientras que en Wall Street el P/E del Grupo Galicia es de 5 años y el de Macro de 4,1 años, en el caso de los bancos brasileños (como el Itaú Unibanco o el Bradesco) ronda los 9 o 10.

En cuanto a los grandes grupos internacionales, las cifras no difieren demasiado con respecto a estos últimos, ya que en el HSBC el lapso es de 12 años, para el Citigroup es de 10 y 11 para el Bank of America.

El factor “riesgo soberano”
A lo largo de su historia, las entidades bancarias argentinas han tenido que atravesar diversas crisis, de diferentes magnitudes.

En consecuencia, no pueden escapar a la elevada incertidumbre local, un factor que afecta claramente sus cotizaciones.

“El riesgo soberano sigue presionando en la valoración de los bancos argentinos”, señala un informe del Bank of America.

No obstante, los balances anuales de las entidades locales cotizantes muestran que siguen gozando de buena salud, más allá de las turbulencias políticas y económicas internas.

Incluso, pese a las mayores exigencias que les impusiera el Gobierno en cuanto a techos en el cobro de comisiones a particulares y al pedido de otorgamiento de líneas de crédito a tasas subsidiadas a empresas.

Por lo pronto, las buenas cifras alcanzadas en 2013 dan cuenta de que varias entidades gozan de una muy buena performance.

En tal sentido, el ranking de ganancias fue encabezado por Banco Macro, que obtuvo un resultado positivo de casi $2.450 millones, un 65% por encima del ejercicio anterior.

Lo siguieron el Santander Río ($2.300 M) con un avance del 17% anual, y el BBVA Francés ($2.025 M), con una mejora del 60%.

Varios analistas consultados por iProfesional se mostraron optimistas respecto a la evolución del negocio bancario en el presente año.

Esta impresión cobró mayor fuerza luego de que el Gobierno fue mostrando sus intenciones de acercarse a los mercados de crédito internacionales.

En cuanto al escenario local, “es previsible que el sistema financiero se desenvuelva bajo condiciones de estabilidad en lo que resta del año”, señala el economista Gabriel Rubistein.

“El cepo es una suerte de corralito que hace que la plata no se vaya del circuito, porque sólo permite la compra en dosis homeopáticas de dólares para atesoramiento. Quienes quieran hacerse de grandes cantidades se ven obligados a ir al mercado informal, por lo que el dinero retorna al sistema”, agrega.

Para Eduardo Fernández, analista de Rava Sociedad de Bolsa, “el negocio bancario ha venido evolucionando en forma favorable. En consecuencia, los resultados financieros también subieron de modo sostenido”.

Si bien esta tendencia se extendió al primer trimestre del corriente año, existe consenso entre los analistas de que -a partir de abril- los resultados podrían perder algo de atractivo.

Otro aspecto que remarcan los expertos es la ganancia que han obtenido muchas firmas por la devaluación.

En efecto, la abrupta suba del dólar les permitió obtener ingresos adicionales por unos $9.750 millones durante enero, cuando el billete verde oficial pasó de $6,85 a $8.

La ganancia por diferencia cambiaria -la más alta desde 2002- se dio luego de que los bancos comenzaran a incrementar su posición en moneda extranjera.

Este movimiento arrancó a fines del año pasado, cuando “olfatearon” que tras la salida de Marcó del Pont del BCRA iba a sobrevenir un ajuste sobre el tipo de cambio y posterior obligación de tener que desprenderse de divisas estadounidenses, algo que finalmente terminó ocurriendo.

Gabriel Holand, CEO de HRGlobal, considera que uno de los motivos que hace que muchos papeles estén baratos es el temor que despierta entre inversores una mayor injerencia del Gobierno sobre la actividad.

En este sentido se enmarca el techo a las comisiones bancarias, la exigencia de otorgar créditos a tasas subsidiadas y lo establecido por el Banco Central, que fijó un tope del 30% en la tenencia de moneda extranjera en el patrimonio de las entidades.

Pedro Rabassa, director de Empiria, indica que “es probable que la rentabilidad del sector tienda a reducirse gradualmente”.

“El crecimiento de los depósitos a la vista es progresivamente menor respecto del avance de los plazos fijos, lo que encarece el fondeo”, completa.

Papeles con mayor potencial
Rubinstein destaca que “si bien los bancos tienen cierta presión por parte del Estado sobre sus tasas y comisiones, tienen la experiencia necesaria para saber trasladar esos costos y maximizar su rentabilidad”.

En este contexto, Fernández, de la firma Rava aconseja: “Banco Macro es una de las acciones que está más atrasada y, por lo tanto, una de las que cuenta con mayor potencial de suba. Llegó a valer 55 dólares en 2010 y ahora está en 27″.

Por su parte, Sabrina Corujo, analista de Portfolio Personal, explica: “El Macro y el Galicia son los papeles más atractivos: el primero, por la cartera de negocios que posee. El segundo, por su mayor liquidez. Tienen precios muy interesantes y baratos respecto al resto de la región”.

No obstante, la analista señala que son inversiones que pueden rendir mejor a mediano y largo plazo.

En tanto, Juan Verón, Chief Investment Officer (CIO) de MegaInver, prefiere al “Francés, porque tiene mejores cobertura de sus gastos por el ingreso de comisiones. Es el papel más conservador. Aunque, en general, todas las acciones bancarias fueron favorecidas por la devaluación porque tenían previamente posiciones en dólares y obtuvieron ingresos extraordinarios”.

¿Cuánto pueden llegar a subir?
Una de las formas habituales de estimar si pueden llegar a subir las acciones es tomar en cuenta el máximo precio alcanzado en las últimas 52 semanas.

A tal efecto y para evitar distorsiones, se consideró cuánto valían en dólares y se comparó esa cifra con el nivel actual.

De esta relación surge que el “upside” de cada una de ellas va de un mínimo del 6%, en el caso del Francés, a un máximo del 54% para el Hipotecario.

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La AFIP permite descargar la versión anterior del software para Ganancias y Bienes Personales

Sin comunicado mediante, la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) les brinda una alternativa a los contadores que debían trabajar con la flamante versión 15.0 del aplicativo utilizado para confeccionar las declaraciones anuales en el Impuesto a las Ganancias y Bienes Personales.

compra de dolares

Puntualmente, el organismo a cargo de Ricardo Echegaray lo hace subiendo la versión anterior del software para Ganancias y Bienes Personales (14.3) que está en plena vigencia desde el 26 de febrero pasado.

Algunos puntos a tener en cuenta:

  • Para arrancar, quienes cargaron toda la declaración jurada en la versión 14 del aplicativo e instalaron la versión 15, deben tener en cuenta que desaparecen las tenencias en efectivo.
  • También se registran problemas con las validaciones de las deducciones especiales para quienes únicamente vuelcan rentas de cuarta categoría en relación de dependencia.
  • Respecto a la deuda de proveedores, la nueva versión del aplicativo pide la Clave de Identificación Fiscal como dato obligatorio en el caso de deudas de sujetos del exterior con proveedores del país.
  • Y que los mayores problemas se dan con:
  • La carga de las percepciones por compras en el exterior.
  • La deducción especial para sueldos de menos de $15.000 brutos mensuales.
  • Al ingresar el monto de dinero en efectivo y depósitos.
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Parte del Gobierno evalúa eliminar el cepo al dólar

Un sector del Gobierno pretende que, en 2014, se levante el cepo cambiario que nació como respuesta a una fuerte fuga de capitales. Los economistas consideran que esto podría ser factible siempre y cuando se cumplan ciertos requisitos que puedan asegurar la normalización de la economía y evitar una corrida bancaria.

dolar blue 10 pesos

“La postura de su titular, Juan Carlos Fábrega, será la de la prudencia, tomando todos los recaudos. En el trimestre que recién comienza se buscará sumar reservas para trabajar en eso en lo que resta del año con pequeños pasos”, resumió un técnico de la entidad.

En igual sentido, según consigna Perfil, cerca de Fábrega comparten que podría haber alguna nueva “sintonía fina” en torno a las condiciones de acceso a la divisa, pero coinciden en que “nunca se levantará por completo si no está la certeza de que no habrá una corrida”.

En este sentido, los especialistas reconocen méritos en las medidas que la entidad tomó desde diciembre para equilibrar el mercado de cambios desde la devaluación de enero a la suba de tasas, y otros retoques que permitieron recuperar reservas.

Todas estas determinaciones se tradujeron en una “pax cambiaria” necesaria, pero con límites en el tiempo, y son justamente los plazos y las medidas faltantes donde los economistas ponen el acento, al igual que en la llegada de crédito externo.

Maximiliano Castillo Carrillo, director de la consultora ACM, señaló que “levantar el cepo es necesario y se podría hacer relativamente rápido, pero se debería llevar a cabo con cambios adicionales, porque la inflación acumulada desde enero ya representa casi la mitad de la devaluación y es eso lo que marca los tiempos para tomar decisiones”.

Con respecto a las medidas que se tomaron hasta el momento, Agustín D’Attellis, economista de La Gran Makro, evaluó: “Puede decirse que levantar el cepo sería una buena noticia, pero los efectos dependerán del convencimiento de la gente sobre ciertos aspectos clave de la economía”, y consideró clave que antes de tomar la decisión existan expectativas de tipo de cambio estable, se alcance un nivel de reservas superior -que estimó en US$ 30.000 millones o por arriba de eso, en lugar de los u$s27.700 millones actuales-, que la cosecha se liquide con normalidad y que se avance en la quita de subsidios.

El consenso es que una relajación mayor de los controles sobre el dólar está en estudio porque se irá administrando a medida que lleguen buenas noticias del frente externo.

El déficit fiscal es el aspecto más delicado para el conjunto de los economistas. “Si bien estamos un poco mejor que antes por las medidas cambiarias, se sigue gastando más de lo que se recauda”, sintetizó en diálogo con Perfil Luis Palma Cané, director de Fimades, por lo que levantar el cepo de inmediato sería “contraproducente”, y apuntó que se debe tener un gran poder político y un alto grado de confianza en el equipo económico.

Entre los beneficios que supone avanzar en un levantamiento del control sobre el dólar, los economistas destacan no sólo la reactivación del mercado inmobiliario y la posibilidad de acceso a la compra de divisas por parte de los individuos, sino, desde el punto de vista macroeconómico, “la prioridad debe ser que se permita el giro de utilidades de las empresas para atraer inversiones y se mantengan las señales de los últimos meses como el acuerdo con Repsol, el nuevo índice de precios (Ipcnu) y el diálogo con el Club de París, entre otros”, destacó Gastón Rossi, director de LCG.

Además, con una brecha del 30% entre el dólar oficial, estable en $8, y un paralelo en torno a $10,40, una relajación extra podría derivar en una eventual mayor reducción camino a la reunificación del tipo de cambio.

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Nuevo billete de 50 pesos homenaje a Malvinas

En el marco de la conmemoración del Día del Veterano y de los Caídos en la Guerra de Malvinas, la presidenta Cristina Kirchner presentó un nuevo billete de 50 pesos, que comenzará a emitirse con la imagen de las islas.

billete 50 pesos malvinas

Según se informó en el acto, la mandataria instruyó a la Casa de la Moneda y al Banco Central para que en los próximos seis meses materialicen el billete, que constituirá un “reclamo pacífico en un elemento soberano por naturaleza como lo es el billete de curso legal”.

Se trata de un “acto re reivindicación histórico, social y político de nuestros derechos soberanos”, se explicó durante el acto.

En el reverso del billete, además, puede verse la figura del Gaucho Rivero. Se trata de un peón de campo nacido en Concepción del Uruguay, Entre Ríos, quien lideró un alzamiento en las Islas Malvinas en 1833.

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El dólar tarjeta es el más caro

El dólar blue retrocedía pasado el mediodía y se vendía a 10,76 pesos, lo que representa una pérdida de 4 centavos respecto a esta mañana y luego de perder 6 centavos en la jornada de ayer.

record dolar blue

De esta forma, el dólar blue operaba por debajo del dólar tarjeta o turista que se vendía a $ 10,84. Por su parte, el dólar ahorro seguía a $ 9,63 y el dólar oficial se mantenía en los $ 8,03.

El dólar bolsa ganaba 10 centavos y se vendía a $ 10,20, luego de llegar a retroceder hasta los $ 10,07 ayer. El contado con liqui promedio bonos se ubicaba en los $ 9,84 y el promedio acciones, a $ 9,91.

Tal como señala El Cronista en su edición de hoy, en marzo subió el dólar oficial y bajaron las cotizaciones paralelas. El mayorista ganó 1,62% en el mes, mientras que el blue retrocedió 4,42%.

El contado con liquidación perdió más de 6% en el mes. El blue perdió 50 centavos en el mes y cerró $ 10,80 para la venta. Por su parte el dólar para fuga o contado con liquidación cerró el mes con una baja de $ 6,62 en el mes.

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Estiman rebaja en Ganancias para suplir aumentos en las tarifas de luz, gas y agua

El Gobierno analiza una nueva rebaja en el impuesto a las ganancias de los trabajadores en relación de dependencia, para compensar el impacto que tendrá el aumento en las boletas de gas, luz y agua tras la quita de subsidios que se prevé para los próximos meses.

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La reducción de ese tributo buscará evitar una retracción en el poder adquisitivo de los salarios de la clase media y que se produzca un freno en el consumo y en la actividad económica, indicó La Nación.

En este proyecto trabajan el jefe de Gabinete, Jorge Capitanich, y los ministros de Economía, Axel Kicillof, y de Planificación, Julio De Vido. También se hicieron consultas reservadas en materia impositiva al director de la AFIP, Ricardo Echegaray.

El anuncio de la reducción de parte de los $134.000 millones de subsidios al gas, la luz, agua y los transportes no será inmediato.

“Seguramente se hará después de cerrar las paritarias con los sindicatos, porque implicará un aumento en los cargos en las boletas de servicios para los trabajadores, que impactará en sus salarios”, señalaron al matutino, por lo que es probable que se espere el comienzo de la Copa Mundial de fútbol Brasil 2014 para atenuar la repercusión mediática.

La rebaja de Ganancias implicará una suba del mínimo no imponible del tributo -piso a partir del cual se paga el impuesto-, que compensaría parte del aumento de los servicios.

Pero en el Gobierno admiten que es una exigencia de los sindicatos, que de otra manera no cerrarían acuerdos salariales alrededor del 25% para todo el año, como pretende la Casa Rosada.

Según lo indicado por el matutino, Cristina Kirchner ya cerró un acuerdo de palabra con unos veinte gremios de la CGT de Antonio Caló, que fijarían aumentos que recién en diciembre llegarían al 28 o 30%, con aumentos escalonados en tres tramos.

“En el promedio anualizado esas suban implicarán un 24 o 25% para todo 2014, que es lo que necesita la economía”, confiaron a este diario allegados a la Presidenta. Ése sería el guiño de Cristina Kirchner a los empresarios.

El paso siguiente será exigirles a los empleadores que no aumenten los precios de sus productos hasta diciembre, para poder lograr un equilibrio en la economía y contener la inflación del año por debajo del 30%.

Las rebajas de subsidios no implicarían necesariamente un aumento en los montos que perciben las empresas distribuidoras de luz, gas, agua y transportes.

Sus ingresos seguirán por ahora en los mismos niveles y por ende las empresas no se beneficiarían con más fondos, que es lo que vienen reclamándole al Gobierno.

Solo sería el Estado nacional el que se favorecería con menores gastos al reducir los aportes que hace en materia de subsidios.

Cómo sería el aumento

Los aumentos en las boletas de los usuarios de gas, luz y agua serán segmentados por sectores sociales, informó La Nación.

Para ello se cruzarán bases de datos de la ANSES y de los lugares de residencia de los usuarios para determinar los niveles de poder adquisitivo.

La intención es aumentarles más a los contribuyentes de mayores ingresos y eximir de los incrementos a los de menores recursos.

Precisamente, este estudio está trabando el anuncio: los funcionarios del Gobierno no encuentran el modo técnico de fijar la línea divisoria que permita exceptuar al 30% de usuarios que, según estiman, no podrán afrontar los aumentos.

Por ejemplo, muchos inquilinos no tienen los servicios a su nombre o existen jubilados que habitan departamentos de zonas de alto poder adquisitivo.

La última vez que el Gobierno intentó una rebaja en los subsidios, después del triunfo electoral de 2011, debió frenar la medida al percibir las inequidades que se producían en la aplicación del criterio adoptado y el negativo impacto social que eso produjo en la sociedad.

Un esquema que esbozó un funcionario es así: un trabajador que paga 5000 pesos de Ganancias por año, pasaría a pagar 4500, pero ese ahorro lo destinaría a sostener parte del aumento que se espera en los servicios de gas, luz y agua.

El monto global de subsidios durante 2013 fue de 134.000 millones de pesos, un 34% más que en 2012. Ello representa un 4,5% del PBI y 81.000 millones corresponden a los subsidios energéticos.

¿Cómo incidiría la quita total de subsidios en una familia tipo de clase media? Se estima que en concepto de servicios de luz, gas y agua abona unos 390 pesos mensuales y al eliminarse el subsidio pasaría a pagar 1200 pesos, un incremento de más de 200 por ciento.

Al reducirse Ganancias, un aumento del 25% no sería absorbido por el pago del impuesto y sería aceptado por los gremios. “Éste es el pacto social que buscamos, que no se acelere la inflación ni se resienta la actividad”, señaló un funcionario muy cercano a la Presidenta.

Si en función de esta moderación las empresas se comprometen a contener los precios este año, la Presidenta podría cumplir su objetivo de llegar a 2015 y entregar el mandato en un clima de paz social e incluso postular un candidato presidencial propio dentro del PJ para negociar su propia sucesión.

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El Gobierno estudia devolver el Impuesto a las Ganancias

El Gobierno estudia aceptar que en algunos casos se deberá devolver al trabajador el Impuesto a las Ganancias que se retuvo antes del decreto de septiembre de 2013, que declaró “exento” el salario inferior a 15.000 pesos.

aumento monotributo

Un funcionario de la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) dijo directamente que esta posibilidad “se acepta” durante una reunión con empresarios, pero otra fuente oficial consultada por El Cronista dijo que está en estudio y que el organismo recaudador no puede decidir por sí mismo, sino que tiene que escuchar la opinión del Ministerio de Economía.

En los próximos días tendrá lugar la primera reunión formal del “Consejo Consultivo” de cámaras empresarias y consejos profesionales con funcionarios de la AFIP, y se espera que haya una resolución definitiva sobre esta cuestión, entre otras.

De todos modos, los empresarios cerraron el 2013 el pasado 28 de febrero sin que hubiera una resolución o instrucción formal de la AFIP que les indicara cómo actuar al respecto, y ya no serán los encargados de devolver lo retenido de más a los empleados, sino que éstos deberían inscribirse en la AFIP para reclamar las sumas involucradas, dijo la fuente oficial al matutino.

Esos montos podrán ser aplicados a cancelar otros impuestos, como Ganancias de otras categorías (tenencia de participaciones societarias o intereses por préstamos, por ejemplo) o Bienes Personales. No sirven para el Monotributo.

En caso de no contar con esa posibilidad, los trabajadores podrán iniciar un trámite que se conoce como “acción de repetición” para que la AFIP sea la que le devuelve directamente lo tributado de más.

Ese exceso de tributación surge, para los salarios inferiores a $15.000, de que la posibilidad de no pagar Impuesto a las Ganancias a partir de septiembre se da mediante el mecanismo de declarar “exentas” a las rentas que se generan.

Esto significa que durante los meses de septiembre a diciembre no se aplicó el mínimo no imponible que correspondía al anualizar la liquidación de Ganancias, y ese monto no utilizado queda como saldo a favor.

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ARBA y un nuevo plan de pagos

Los deudores de impuestos de la provincia de Buenos Aires ya pueden ingresar al nuevo programa de “Inclusión tributaria” de la Agencia de Recaudación de la provincia de Buenos Aires (ARBA) para regularizar su situación fiscal al 31 de diciembre del año pasado.

ivan budassi

El acceso al plan de pagos, que incluye montos impagos que se encuentren tanto en instancia prejudicial como judicial de los impuestos sobre los Ingresos Brutos, Inmobiliario, Automotores, y Sellos, se podrá llevar a cabo en forma directa desde Internet, ingresando al portal.

Si bien el programa de regularización abarca a todas las personas y empresas de la provincia que poseen deudas impositivas, las mayores bonificaciones, que alcanzan hasta un 50 por ciento por pago en efectivo, regirán para los pequeños contribuyentes que hayan tenido dificultades para afrontar sus obligaciones tributarias.

El director de la ARBA, Iván Budassi, señaló que “el gobernador Daniel Scioli nos pidió que tengamos en cuenta la situación de aquellos contribuyentes que no pagaron sus impuestos porque tuvieron problemas, y por eso el programa de inclusión tributaria se orienta a ese sector de la sociedad. Les estamos dando una mano especial para que puedan ponerse al día con la Provincia”.

Además de los descuentos por pago contado, los contribuyentes de menor capacidad económica podrán gozar de bonificaciones del 30 por ciento por abonar en 3 cuotas o del 10 por ciento por hacerlo en 6.

También será posible pagar en 12 cuotas sin interés, con un anticipo del 5 por ciento, y quienes prefieran, podrán suscribir planes a más largo plazo abonando la tasa de financiación correspondiente.

Estas ventajas rigen para los deudores de Ingresos Brutos que deban montos por debajo de los 30 mil pesos; los de Automotores que tengan vehículos con valuación menor o igual a $ 90.000; y los de Inmobiliario Urbano Edificado con casas valuadas por el fisco en una suma menor o igual a 150 mil pesos.

Quienes suscriban opciones de largo plazo verán los beneficios al momento de finalización del programa, dado que la ARBA les bonificará las últimas cuotas, a modo de reconocimiento, cuando hayan demostrado de manera efectiva su voluntad de cumplir.

Para acceder al programa, que estará vigente hasta el 31 de mayo, u obtener mayor información, los contribuyentes pueden ingresar al sitio web de la Agencia de Recaudación; comunicarse al 0800-321-ARBA (2722) o concurrir a cualquiera de los Centros de Servicio del organismo.

Fuente: La Economía Online

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Plazo fijo vs dólar

Las tasas de interés de los plazos fijos subieron el mes pasado un 14% en promedio con respecto a enero.

plazo fijo vs dolar

De esta forma, quienes eligieron “apostar al dólar” en lugar de depositar su confianza en esa otra herramienta, esta vez perdieron: el billete estadounidense que venden las casas de cambio se depreció un 1,8% y el que venden las cuevas cayó un 12 por ciento.

También fue un buen mes para los bonos en pesos ajustados por inflación, que avanzaron hasta un 44%.

Después de la fiebre por el dólar que se desató en los últimos dos meses y que se acentuó tras la abrupta devaluación de enero, la moneda estadounidense se desinfló en el mercado local.

Así es que tras haber tocado un máximo de $12,90el 29 de enero, la cotización del dólar “blue” se contrajo y cerró en febrero a $11,25. El dólar oficial, por parte, completó un mes por debajo de los $8 (finalizó febrero a $7,885).

A este panorama colaboró la normativa del Banco Central, que puso un límite a la tenencia en moneda extranjera de los bancos, lo que impulsó a las entidades a desprenderse de parte de su cartera dolarizada, inundando de divisas, contratos a futuros y títulos soberanos la plaza local, indicó el matutino.

Los plazos fijos que ofrecen los bancos experimentaron fuertes subas, gracias al alza en las tasas que impulsó el BCRA, especialmente para los tramos más largos.

Para los ahorristas que dejaron depositados sus pesos a un plazo de 30 días, las entidades pagaron en promedio el 22,8% anual, una tasa un 14,3% más alta que la que pagaron en enero. A 365 días, la tasa creció en febrero un 20,4% con respecto al mes anterior, y en promedio fue de 26,5%, según el Monitor de Inversiones Minoristas de la Universidad de Palermo.

En los bancos, sin embargo, creen que durante marzo las tasas van a permanecer estables. “Si hay subas van a ser leves. El Central no quiere tampoco que el costo del crédito se encarezca demasiado”, explicaron a Clarin en la mesa de dinero de una entidad privada. De hecho, en la licitación de letras que la autoridad monetaria lanzará la semana que viene, no está previsto un aumento de tasas.

En la plaza bursátil, los bonos en moneda local experimentaron alzas generalizadas, especialmente los que ajustan por la inflación, a partir del sinceramiento de la inflación oficial de enero que informó el INDEC a mediados de febrero.

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