Bancos empiezan a habilitar la compra online de dólares

Dólar Home Banking. Algunos bancos empezaron en los últimos días a anunciar que podrán venderles a sus clientes dólares a través de sus páginas de Internet (home banking). El BBVA Francés fue el primero que habilitó la opción, luego de aplicar modificaciones tecnológicas en su sitio, y la iniciativa será seguida en los próximos días por otras entidades financieras.

dolar

En realidad, la opción de compra de divisas vía home banking estaba formalmente habilitada por la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) desde el 27 de enero, cuando se anunció la flexibilización del cepo cambiario mediante la resolución general 3583.

Al igual que en la compraventa por ventanilla, los ahorristas online deberán cumplir tres requisitos para hacer las operaciones: ser cliente del banco, obtener la validación de la AFIP y tener una cuenta desde donde debitar los pesos necesarios para la compra. Si el usuario pretende retirar el dinero de inmediato, tendrá que pagar una retención del 20% a cuenta del impuesto a las ganancias, algo que se puede evitar si los fondos se mantienen inmovilizados por lo menos un año en una cuenta especial.

La operatoria en la página de Internet del BBVA Francés demanda fondos disponibles en pesos para efectuar la transferencia y el “número de referencia” que otorga la AFIP al validar previamente la transacción solicitada. Allí también se otorga la posibilidad de crear una cuenta especial para depositar las divisas adquiridas y no pagar la percepción del 20 por ciento.

Esta prerrogativa será imitada en los próximos días por otros bancos. El Citibank, por ejemplo, confirmó a este diario que está trabajando en la adecuación de sus sistemas para ofrecer también el servicio a sus clientes, y lo mismo hicieron el inglés HSBC y el chino ICBC.

En cuanto al resto, mientras el Santander Río no brindó confirmación oficial sobre la instrumentación del nuevo sistema, el Banco Macro, el Galicia y el Nación dijeron -cada uno por su lado- que por el momento no estaban pensando en ofrecer operaciones cambiarias de ese tipo.

Los bancos no venden dólares online desde fines de 2011, cuando el Gobierno empezó a aplicar las restricciones cambiarias. En enero pasado,cuando se permitió la apertura parcial del cepo y nació el “dólar ahorro”, la AFIP y el Banco Central dejaron habilitada esa posibilidad. Sin embargo, la medida sorprendió al sector financiero sin la adaptación de los sistemas informáticos, que empiezan a modificarse ahora.

Información de las diferentes entidades

Lo permite

El BBVA Francés fue anteayer el primero en permitir comprar dólares a través de operaciones en Internet

Lo permitirán

A la medida se sumarán en los próximos días el Citibank, el HSBC y el ICBC

No lo permiten

El Banco Macro, el Galicia y el Nación dijeron que por el momento no estaban pensando en permitir operaciones cambiarias de ese tipo

No informa

El Banco Santander Río no dio datos al respecto.

Fuente: La Nación

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AFIP reformuló el simulador online para poner deudas al día

A fin de facilitar la tarea de los asesores impositivos, la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) reformuló el simulador online del plan de pagos vigente que permite financiar tributos en hasta seis meses.

aumento monotributo

El mismo comprende a aquellos sujetos que actúen en calidad de empleadores y cuyo monto de ventas o ingresos brutos anuales no supere los $10 millones.

La herramienta online -que se encuentra en la página web del fisco nacional- permite conocer la proyección de pagos, los requisitos y las condiciones del referido plan. Para acceder, haga clic aquí.

En primer término, el simulador pide detallar el tipo de deuda a regularizar. Las opciones son las siguientes:

Ajustes resultantes de fiscalizaciones de la AFIP.

Deudas en:

  • Discusión administrativa.
  • Discusión contencioso – administrativa o judicial.
  • Ejecución judicial.
  • El impuesto que recae sobre las erogaciones no documentadas.
  • Multas y tributos a la importación o exportación.
  • Intereses por obligaciones.
  • Obligaciones impositivas y de los recursos de la seguridad social.

 

El plan de pagos por dentro

A través de la resolución general 3.516, el organismo a cargo de Ricardo Echegaray estableció un nuevo plan de pagos permanente para quienes facturan menos de $10 millones al año.

A los fines de encuadrar en el límite antes mencionado, se controlará que, a la fecha de adhesión al plan, se reúnan los siguientes requisitos:

Respecto de la calidad de empleador:

Personas jurídicas y sociedades de hecho: haber exteriorizado como mínimo dos empleados en la declaración jurada del Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA) correspondiente al último período fiscal vencido al mes inmediato anterior.

Personas físicas: haber exteriorizado como mínimo dos dependientes en la declaración jurada del SIPA correspondiente al último período fiscal vencido al mes inmediato anterior, pudiendo contabilizarse dentro de dicho mínimo hasta un trabajador declarado en el registro especial del Personal de Casas Particulares.

Respecto del monto de ventas o ingresos brutos anuales: que hayan sido consignadas en las declaraciones juradas mensuales del Impuesto al Valor Agregado (IVA) correspondientes a los doce últimos períodos fiscales vencidos contados desde el mes inmediato anterior al de adhesión.

“En caso de no registrar ventas, locaciones ni prestaciones de servicios gravadas en los períodos fiscales del IVA indicados anteriormente, se verificarán los ingresos declarados en el Impuesto a las Ganancias en el último período fiscal vencido al mes inmediato anterior a la aludida adhesión”, agrega la norma.

El régimen de facilidades de pago resulta aplicable para la cancelación, total o parcial de:

Obligaciones impositivas y de los recursos de la seguridad social, sus intereses, actualizaciones y multas.

Multas y tributos a la importación o exportación, sus intereses y actualizaciones.

Podrán regularizarse también:

El impuesto que recae sobre las erogaciones no documentadas.

Los intereses y demás accesorios adeudados.

Las deudas en discusión administrativa, contencioso-administrativa o judicial, así como en ejecución judicial, en tanto el demandado desista o se allane totalmente y, en su caso, asuma el pago de las costas y gastos causídicos.

Los ajustes resultantes de la actividad fiscalizadora de la AFIP, siempre que los mismos se encuentren conformados por el responsable y las obligaciones respectivas sean susceptibles de ser incluidas.

Quedan excluidos del régimen los siguientes conceptos:

Obligaciones de cualquier naturaleza que hayan sido incluidas en planes de facilidades de pago presentados a través del Sistema “Mis Facilidades” que se encuentren vigentes, cancelados, reformulados o caducos, así como las diferencias de dichas obligaciones, excepto que surjan de un ajuste de inspección conformado.

Las retenciones y percepciones -impositivas o previsionales-, por cualquier concepto, practicadas o no, excepto los aportes personales correspondientes a los trabajadores en relación de dependencia.

Los anticipos y/o pagos a cuenta.

El IVA que se debe ingresar por las prestaciones de servicios realizadas en el exterior cuya utilización o explotación efectiva se lleve a cabo en el país.

Los aportes y contribuciones destinados al Régimen Nacional de Obras Sociales.

Las cuotas destinadas a las Aseguradoras de Riesgos del Trabajo (ART).

Los aportes y contribuciones con destino al Régimen Especial de Seguridad Social para empleados del Servicio Doméstico y Trabajadores de Casas Particulares.

Las cotizaciones fijas correspondientes a los trabajadores en relación de dependencia de sujetos adheridos al Monotributo, devengadas hasta el mes de junio de 2004.

Las cuotas mensuales del impuesto integrado y las cotizaciones previsionales fijas de los sujetos adheridos al Régimen Simplificado para Pequeños Contribuyentes (RS).

Las cuotas de planes de facilidades de pago vigentes.

El impuesto Adicional de Emergencia sobre el Precio Final de Venta de Cigarrillos.

También se encuentran excluidas las obligaciones correspondientes a los sujetos denunciados por delitos de evasión tributaria.

Los planes de facilidades de pago deben reunir las siguientes condiciones:

Las cuotas serán mensuales, iguales y consecutivas.

El monto de cada una deberá ser igual o superior 150 pesos.

La cantidad máxima será de seis.

La tasa de interés mensual de financiamiento será de 1,35 por ciento.

Las mensualidades vencen a partir del período inmediato siguiente a aquel en que se consolide la deuda y se formalice la adhesión.

La caducidad del plan de facilidades, opera de pleno derecho y sin necesidad de que medie intervención alguna por parte la AFIP ante la falta de cancelación de una cuota.

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Las ventajas de comprar alimentos online

Un estudio refleja las ventajas y conducta que cada vez mas personas de todas las clases (anteriormente solo clase media y alta) llevan a cabo a la hora de comprar alimentos. Simplemente se necesita un computadora, desde las que entrega el Gobierno hasta una Apple, y conexión a Internet privada o publica.

compras online

A simple vista los beneficios resaltan fácilmente. Se ahorra tiempo, la comparación de precios es mas efectiva y se compra realmente lo necesario. Este último punto es el responsable de que el ahorro sea casi de hasta un 50%.

El carrito virtual aliviana cada vez más la compra de alimentos. Salvo para los románticos que disfrutan del paseo y la selección entre las góndolas, empujar el changuito, hacer fila frente a la caja y trasladar los productos pueden resultar tareas que muchos prefieren evitar.

El último informe de la Cámara Argentina de Comercio Electrónico (CACE) muestra que la venta de alimentos, bebidas y artículos de limpieza creció en 2013 hasta los $ 1800 millones de facturación, un 50% respecto del año anterior. Aun descontando el efecto de la inflación, la suma da cuenta de una tendencia creciente que confirman los supermercadistas y que plantea un desafío de estructura logística, diferente al del resto de las categorías del e-commerce.

Comprar a través de una lista electrónica, además, ayuda a los consumidores a protegerse de las múltiples tentaciones exhibidas en las tiendas, en tiempos de inflación y ajuste de presupuestos familiares. La sucursal online es un canal complementario, que revela comportamientos y preferencias. Por ejemplo, surge de los análisis de Coto y de Walmart, que la compra online tiene una frecuencia mensual o quincenal, y que contiene una mayor participación de primeras marcas y, en general, “productos voluminosos y de compra sistemática, como bebidas y leches”, describió Gustavo Sambucetti, director de E-commerce de Walmart, cuyas ventas por la Web alcanzan entre 1 y 2% del total. Otra de las particularidades es que el gasto promedio supera el de las tiendas. “El ticket es hasta cuatro veces mayor”, precisó Sambucetti. Y aunque algunos consumidores se quejan, los supermercadistas afirman que los precios son iguales a los que se ven en las góndolas. Lo que varían, sí, son las promociones.

En el país, también Disco y Jumbo, de Cencosud, tienen oferta online. Carrefour es todavía el gran ausente, aunque no descarta la posibilidad de sumarse. En el camino quedó la web europea LeShop, exitosa afuera, pero acotada a un nicho en el país.

Para Coto, detalló Daniel Padín, CIO de la compañía, “la sucursal online es la que más vende”. Con siete años de operaciones, las ventas a través del sitio “representan el 4% de la facturación total”, porcentaje que surge de un promedio de 70.000 pedidos mensuales que se arman en 16 tiendas. Los números revelan un logro si se contrastan con los del sector en el país, e incluso en mercados como los de Estados Unidos. Padín, que mantuvo como una incógnita la cifra de ventas en pesos, señaló que la compañía aspira a elevar sus ventas en un punto porcentual sobre el total. El límite, aclaró, está dado por las entregas. “Cubrimos todas las bandas horarias; no podemos crecer más porque hay un cuello de botella logístico.” En cambio, el avance tecnológico continúa: este año, se lanzará un nuevo sitio, gestionado sobre un sistema de Oracle, que permitirá una experiencia más personalizada y mobile.

Según Alejandro Rinaldi, director de la comisión de Logística de la CACE y jefe de Servicios y Nuevos Negocios del Grupo Andreani, el rubro de alimentos tiene una realidad diferente en el e-commerce. “Los grandes retails cuentan con estructura propia o tercerizan el servicio, ya que para los logistas son improductivos estos servicios por el alto grado de inversión que se necesita para armar una línea refrigerada, y por lo engorroso del proceso, al tener que retirar para un único cliente en múltiples orígenes”.

Los envíos tienen costo. Por caso, cuestan $ 42 en Coto ($ 145 los de electro) y entre $ 20 y 30 en Walmart. Sin embargo, “eso no cubre los altos costos”, indicó Sambucetti, que no ve limitantes en la logística. Menos aun, porque el 30% de los clientes de Walmart retira en las tiendas concluye La Nación.

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Ahorrar más allá del dólar y ladrillos

Pedro trabajaba y tenía un sueldo de 10 mil pesos, jugó a la lotería y ganó $ 3 millones, una cifra que no hubiese reunido en toda su vida laboral. Se sentía feliz y empezó a planificar su futuro de new rich: iba a dejar su trabajo, viajar por el mundo, ayudar a sus hijos y familiares e invertir para vivir de rentas. Cuando fue a cobrar el premio, debió pagar el 33 por ciento de impuestos.

ahorristas

Le quedaron $ 2 millones netos… y Pedro ya no se sentía tan millonario. Como no tenía mucha idea, invirtió en lo que consideraba más seguro: propiedades. Conclusión: sus $ 2 millones representaban u$s 200 mil. Además de no sentirse ni cerca un millonario, pudo comprar tres departamentos que puso en alquiler y le generaron una renta mensual total de $ 6 mil. Paradoja: ganaba más con su salario que con las inversiones que realizó tras ganar la lotería. Y fue así como Pedro pasó de convertirse en millonario a sentirse más pobre que antes. ¿Cuál fue el problema? Falsas expectativas y poco conocimiento a la hora de hacer rendir el dinero.

En estos tiempos complejos, con inflación y devaluación, pareciera igualmente difícil encontrar la inversión que nos permita dormir tranquilos, porque sentimos el peso de asumir una mayor responsabilidad frente a nuestros ahorros. Para no perder el sueño, debemos tener muy en claro nuestro objetivo real. Desde luego, queremos ganar dinero. Pero, la clave es hallar el equilibrio entre lo que deseamos y lo que estamos dispuestos a hacer para lograrlo.

¿La solución? Diversificación. Es una estrategia que consiste en distribuir el dinero en diferentes inversiones para evitar quedar expuestos exclusivamente a los riesgos de una en particular. Una cartera balanceada incluye instrumentos que responden a diferentes nichos o sectores: así, si uno cae, minimizamos los riesgos porque hay otros que se sostienen. Según el momento, nos inclinaremos por determinadas inversiones, cambiando los porcentajes o eventualmente vendiendo para entrar en otra opción con mayores oportunidades. Recuerden: el objetivo de invertir debe ser crecer y mejorar patrimonialmente, y no enriquecerse en forma rápida, mágica e inmediata.

Táctica y estrategia

Invertir en acciones: Permite a cualquier inversor asociarse a grandes empresas y participar de sus resultados. De esta manera, es posible ingresar a un negocio al que sería imposible acceder por los propios medios. Así, con muy poco capital se puede ser socio de un banco, una petrolera y cualquier sector industrial o de servicios del mundo. El precio de cada acción representa la valoración que hace el mercado de las expectativas futuras de la compañía. Para invertir en el mediano plazo (no menos de 2 años), el sector financiero de bancos es uno de lo más atrasados y de mis preferidos dentro de la Bolsa local. El sistema bancario está sólido y con buenos indicadores de solvencia y liquidez. Es más: nuestros bancos están a precio de regalo si los comparamos con otros del mundo. Entonces, parte de mi cartera estaría compuesta por Macro, Galicia, Francés, Patagonia y Santander. La gran oportunidad se presenta con el cambio de ciclo político-económico. El riesgo en el corto plazo es que el Gobierno intervenga en forma directa en el negocio financiero, obligando a los bancos a que sigan prestando dinero subsidiado o modifiquen su liquidez.

Invertir en títulos públicos: Es una de las inversiones más nobles que existen, pero aquellos que no conozcan cómo invertir en bonos, siempre estarán en desventaja. Los títulos públicos son el mecanismo más utilizado por municipios, provincias y el Estado nacional para recibir fondos de terceros a cambio de pagar un determinado interés. En términos muy simples: le prestamos dinero al Estado y, a cambio, nos paga un interés. Cada vez que un gobierno emite deuda –ofrece un título público al mercado–, viene acompañado de las condiciones de emisión, por ejemplo, cuándo nos devolverán el capital inicial invertido: en algunos casos nos pagarán al vencimiento del bono (en el medio nos estarán pagando sólo intereses); en otros, en cambio, nos pueden ir devolviendo capital conjuntamente con los intereses. El título público que más me gusta es el Boden 2015, porque paga un interés muy atractivo. Es lo que se denomina un bono corto (vence en 2015) y nos permite dolarizar los pesos (invierto pesos, recibo dólares). Quienes inviertan en este bono estarán comprando dólares a un valor muy inferior que la cotización blue (menos de $ 9). ¿De dónde sale este valor? Para determinar el tipo de cambio implícito del bono debo dividir su precio por el valor que me queda por cobrar (u$s 110,5). Si el bono tuviera un precio hoy de $ 940/110.5 = $ 8.50. Aquellos que compran dólares en el mercado paralelo para atesorarlo sin apuro y tienen el dinero en blanco, deberían mirar las atractivas bondades que ofrecen los Boden 2015 o Bonar 2017.

Invertir no es un juego de lotería y no debería ser un juego de azar. No podemos jugar con nuestro dinero: debemos invertir cuando estemos seguros de que lo que estamos haciendo tiene alguna posibilidad de éxito. Cuando no estemos seguros, será mejor no avanzar ni un casillero.

Fuente: apertura.com

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Las acciones de los bancos se ubican como las mas tentadoras del mercado

El sistema bancario argentino muestra indicadores de solvencia, liquidez y rentabilidad que poco tienen que envidiarle a sus pares de la región.

dolares bolsa de comercio

Esto, en un contexto en el que el nivel de morosidad de las carteras de créditos se mantienen en niveles muy satisfactorios.

Pese a la buena performance y a los resultados que exhiben los bancos cotizantes, la capitalización bursátil que poseen es calificada por varios analistas como de “insignificante”.

Esto es así ya que grandes firmas del sistema local, aun tomadas en conjunto, representan una ínfima parte de la cifra que arroja la valoración de una de las líderes del vecindario.

En efecto, si se considera la valuación de mercado de las entidades más representativas -que surge de multiplicar las acciones emitidas por sus precios- se consolida un valor total que ronda apenas los u$s 8.600 millones, calculados al dólar oficial.

En esa cuenta se incluyen los papeles de Grupo Financiero Galicia, Francés, Santander, Macro, Hipotecario y Patagonia

 

¿Es mucho o poco? ¿Cuánto representa esta cifra conjunta? Un comparativo con entidades de la región es más que elocuente:

• Significa apenas el 11% del valor de mercado de grandes bancos comerciales de países de América latina, como por ejemplo, el Itaú, Unibanco o Bradesco.

• Viene a ser el 60% de una sola entidad, Bancolombia o el 68% del Banco de Crédito del Perú.

• O tan sólo entre el 3,5% y 4,5% del valor de mercado de grandes entidades a nivel global, como el ICBC, HSBC y JP Morgan

Estos comparativos hablan por sí solos y explican por qué los analistas hacen referencia a lo barato que resultan hoy día los papeles de este sector.

Acciones a precio de “ganga”
Otra forma a la que se recurre para medir si la cotización de una firma está cara o barata es a partir de una referencia clave, conocida como “Price Earning” (P/E).

Este indicador surge de dividir el precio de la acción (P) por la ganancia del último período de la compañía (E).

Se lo suele interpretar como la cantidad de veces que esa utilidad contable “cabe” dentro del precio actual.

O, visto de otro modo, cuántos años con ganancias similares a la registrada se requieren para recomprar ese papel (si el P/E=4, por ejemplo, implica que se necesitarían 4 años).

• Si un papel posee un price earning elevado, ello puede significar que la acción está sobrevalorada (se requiere de mucho tiempo para la recompra).

• En sentido inverso, un price earning bajo puede indicar que el papel está infravalorado o que el recupero es rápido.

Para los inversores, la gran ventaja de esta referencia es que constituye una expresión más confiable que la de considerar en forma aislada la cotización en un momento dado, ya que la misma puede estar forzada por factores coyunturales.

En general, para este sector, analistas consideran que un papel está a buen precio si el dinero invertido se recupera antes de los 10 años (P/E=10).

En el caso de los bancos argentinos, el promedio ronda apenas los cuatro años, un nivel que marca el abismo que existe en comparación con las entidades del “vecindario” u otras internacionales.

Así, por ejemplo, mientras que en Wall Street el P/E del Grupo Galicia es de 5 años y el de Macro de 4,1 años, en el caso de los bancos brasileños (como el Itaú Unibanco o el Bradesco) ronda los 9 o 10.

En cuanto a los grandes grupos internacionales, las cifras no difieren demasiado con respecto a estos últimos, ya que en el HSBC el lapso es de 12 años, para el Citigroup es de 10 y 11 para el Bank of America.

El factor “riesgo soberano”
A lo largo de su historia, las entidades bancarias argentinas han tenido que atravesar diversas crisis, de diferentes magnitudes.

En consecuencia, no pueden escapar a la elevada incertidumbre local, un factor que afecta claramente sus cotizaciones.

“El riesgo soberano sigue presionando en la valoración de los bancos argentinos”, señala un informe del Bank of America.

No obstante, los balances anuales de las entidades locales cotizantes muestran que siguen gozando de buena salud, más allá de las turbulencias políticas y económicas internas.

Incluso, pese a las mayores exigencias que les impusiera el Gobierno en cuanto a techos en el cobro de comisiones a particulares y al pedido de otorgamiento de líneas de crédito a tasas subsidiadas a empresas.

Por lo pronto, las buenas cifras alcanzadas en 2013 dan cuenta de que varias entidades gozan de una muy buena performance.

En tal sentido, el ranking de ganancias fue encabezado por Banco Macro, que obtuvo un resultado positivo de casi $2.450 millones, un 65% por encima del ejercicio anterior.

Lo siguieron el Santander Río ($2.300 M) con un avance del 17% anual, y el BBVA Francés ($2.025 M), con una mejora del 60%.

Varios analistas consultados por iProfesional se mostraron optimistas respecto a la evolución del negocio bancario en el presente año.

Esta impresión cobró mayor fuerza luego de que el Gobierno fue mostrando sus intenciones de acercarse a los mercados de crédito internacionales.

En cuanto al escenario local, “es previsible que el sistema financiero se desenvuelva bajo condiciones de estabilidad en lo que resta del año”, señala el economista Gabriel Rubistein.

“El cepo es una suerte de corralito que hace que la plata no se vaya del circuito, porque sólo permite la compra en dosis homeopáticas de dólares para atesoramiento. Quienes quieran hacerse de grandes cantidades se ven obligados a ir al mercado informal, por lo que el dinero retorna al sistema”, agrega.

Para Eduardo Fernández, analista de Rava Sociedad de Bolsa, “el negocio bancario ha venido evolucionando en forma favorable. En consecuencia, los resultados financieros también subieron de modo sostenido”.

Si bien esta tendencia se extendió al primer trimestre del corriente año, existe consenso entre los analistas de que -a partir de abril- los resultados podrían perder algo de atractivo.

Otro aspecto que remarcan los expertos es la ganancia que han obtenido muchas firmas por la devaluación.

En efecto, la abrupta suba del dólar les permitió obtener ingresos adicionales por unos $9.750 millones durante enero, cuando el billete verde oficial pasó de $6,85 a $8.

La ganancia por diferencia cambiaria -la más alta desde 2002- se dio luego de que los bancos comenzaran a incrementar su posición en moneda extranjera.

Este movimiento arrancó a fines del año pasado, cuando “olfatearon” que tras la salida de Marcó del Pont del BCRA iba a sobrevenir un ajuste sobre el tipo de cambio y posterior obligación de tener que desprenderse de divisas estadounidenses, algo que finalmente terminó ocurriendo.

Gabriel Holand, CEO de HRGlobal, considera que uno de los motivos que hace que muchos papeles estén baratos es el temor que despierta entre inversores una mayor injerencia del Gobierno sobre la actividad.

En este sentido se enmarca el techo a las comisiones bancarias, la exigencia de otorgar créditos a tasas subsidiadas y lo establecido por el Banco Central, que fijó un tope del 30% en la tenencia de moneda extranjera en el patrimonio de las entidades.

Pedro Rabassa, director de Empiria, indica que “es probable que la rentabilidad del sector tienda a reducirse gradualmente”.

“El crecimiento de los depósitos a la vista es progresivamente menor respecto del avance de los plazos fijos, lo que encarece el fondeo”, completa.

Papeles con mayor potencial
Rubinstein destaca que “si bien los bancos tienen cierta presión por parte del Estado sobre sus tasas y comisiones, tienen la experiencia necesaria para saber trasladar esos costos y maximizar su rentabilidad”.

En este contexto, Fernández, de la firma Rava aconseja: “Banco Macro es una de las acciones que está más atrasada y, por lo tanto, una de las que cuenta con mayor potencial de suba. Llegó a valer 55 dólares en 2010 y ahora está en 27″.

Por su parte, Sabrina Corujo, analista de Portfolio Personal, explica: “El Macro y el Galicia son los papeles más atractivos: el primero, por la cartera de negocios que posee. El segundo, por su mayor liquidez. Tienen precios muy interesantes y baratos respecto al resto de la región”.

No obstante, la analista señala que son inversiones que pueden rendir mejor a mediano y largo plazo.

En tanto, Juan Verón, Chief Investment Officer (CIO) de MegaInver, prefiere al “Francés, porque tiene mejores cobertura de sus gastos por el ingreso de comisiones. Es el papel más conservador. Aunque, en general, todas las acciones bancarias fueron favorecidas por la devaluación porque tenían previamente posiciones en dólares y obtuvieron ingresos extraordinarios”.

¿Cuánto pueden llegar a subir?
Una de las formas habituales de estimar si pueden llegar a subir las acciones es tomar en cuenta el máximo precio alcanzado en las últimas 52 semanas.

A tal efecto y para evitar distorsiones, se consideró cuánto valían en dólares y se comparó esa cifra con el nivel actual.

De esta relación surge que el “upside” de cada una de ellas va de un mínimo del 6%, en el caso del Francés, a un máximo del 54% para el Hipotecario.

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El dólar tarjeta es el más caro

El dólar blue retrocedía pasado el mediodía y se vendía a 10,76 pesos, lo que representa una pérdida de 4 centavos respecto a esta mañana y luego de perder 6 centavos en la jornada de ayer.

record dolar blue

De esta forma, el dólar blue operaba por debajo del dólar tarjeta o turista que se vendía a $ 10,84. Por su parte, el dólar ahorro seguía a $ 9,63 y el dólar oficial se mantenía en los $ 8,03.

El dólar bolsa ganaba 10 centavos y se vendía a $ 10,20, luego de llegar a retroceder hasta los $ 10,07 ayer. El contado con liqui promedio bonos se ubicaba en los $ 9,84 y el promedio acciones, a $ 9,91.

Tal como señala El Cronista en su edición de hoy, en marzo subió el dólar oficial y bajaron las cotizaciones paralelas. El mayorista ganó 1,62% en el mes, mientras que el blue retrocedió 4,42%.

El contado con liquidación perdió más de 6% en el mes. El blue perdió 50 centavos en el mes y cerró $ 10,80 para la venta. Por su parte el dólar para fuga o contado con liquidación cerró el mes con una baja de $ 6,62 en el mes.

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Plazo fijo vs dólar

Las tasas de interés de los plazos fijos subieron el mes pasado un 14% en promedio con respecto a enero.

plazo fijo vs dolar

De esta forma, quienes eligieron “apostar al dólar” en lugar de depositar su confianza en esa otra herramienta, esta vez perdieron: el billete estadounidense que venden las casas de cambio se depreció un 1,8% y el que venden las cuevas cayó un 12 por ciento.

También fue un buen mes para los bonos en pesos ajustados por inflación, que avanzaron hasta un 44%.

Después de la fiebre por el dólar que se desató en los últimos dos meses y que se acentuó tras la abrupta devaluación de enero, la moneda estadounidense se desinfló en el mercado local.

Así es que tras haber tocado un máximo de $12,90el 29 de enero, la cotización del dólar “blue” se contrajo y cerró en febrero a $11,25. El dólar oficial, por parte, completó un mes por debajo de los $8 (finalizó febrero a $7,885).

A este panorama colaboró la normativa del Banco Central, que puso un límite a la tenencia en moneda extranjera de los bancos, lo que impulsó a las entidades a desprenderse de parte de su cartera dolarizada, inundando de divisas, contratos a futuros y títulos soberanos la plaza local, indicó el matutino.

Los plazos fijos que ofrecen los bancos experimentaron fuertes subas, gracias al alza en las tasas que impulsó el BCRA, especialmente para los tramos más largos.

Para los ahorristas que dejaron depositados sus pesos a un plazo de 30 días, las entidades pagaron en promedio el 22,8% anual, una tasa un 14,3% más alta que la que pagaron en enero. A 365 días, la tasa creció en febrero un 20,4% con respecto al mes anterior, y en promedio fue de 26,5%, según el Monitor de Inversiones Minoristas de la Universidad de Palermo.

En los bancos, sin embargo, creen que durante marzo las tasas van a permanecer estables. “Si hay subas van a ser leves. El Central no quiere tampoco que el costo del crédito se encarezca demasiado”, explicaron a Clarin en la mesa de dinero de una entidad privada. De hecho, en la licitación de letras que la autoridad monetaria lanzará la semana que viene, no está previsto un aumento de tasas.

En la plaza bursátil, los bonos en moneda local experimentaron alzas generalizadas, especialmente los que ajustan por la inflación, a partir del sinceramiento de la inflación oficial de enero que informó el INDEC a mediados de febrero.

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Como financiarse ¿tarjeta o préstamo?

En lo poco que ha transcurrido del año, la tasa de interés de referencia Badlar (la que pagan los bancos por los depósitos a plazo fijo mayoristas)trepó nada menos que cinco puntos porcentuales.

tarjetas o prestamos

Pasó casi del 21% al 26,5%, alcanzando así el nivel más alto desde la crisis de Lehman Brothers, en octubre de 2008.

Este avance en los rendimientos de las colocaciones tiene como principal objetivo defender al peso frente a dos variables clave: inflación y suba del dólar, que inducen a los argentinos a desprenderse más rápidamente de la moneda local.

En tanto, el Banco Central mantiene firme su objetivo de retirar una buena cantidad de esos pesos del mercado, como una forma de restar algo de presión a la plaza cambiaria. Y lo hace a través de las licitaciones de Letras y Notas que realiza en forma periódica.

Cabe recordar que en la última de ellas succionó nada menos que $11.300 millones y el total esterilizado en lo que va del año ya asciende a unos $30.000 millones.

Claro está que esta iniciativa de aspirar más pesos -sumada a la suba de tasas-  tiene su lado “b”, dada por el encarecimiento de las líneas de crédito que ofrecen las entidades bancarias. En especial, aquellas destinadas al consumo.

Este movimiento alcista ya había comenzado sobre finales de año, cuando las tasas nominales para préstamos personales se estacionaron en el 39 por ciento.

Pero ese porcentaje ya quedó en el pasado: en la actualidad no bajan del 45%, salvo excepciones. Un movimiento similar se registra en el caso del financiamiento vía tarjetas de crédito.

Los analistas consultados por iProfesional anticipan que este panorama alcista, lejos de moderarse, se mantendrá firme en los próximos meses.

A cancelar el saldo de tarjeta

El encarecimiento del crédito, hace que pagar la totalidad del saldo del resumen de la tarjeta al vencimiento sea un “buen negocio”, ya que el Costo Financiero Total (CFT) ha trepado a casi el 80 por ciento.

Esto produce un fuerte impacto en buena parte de los bolsillos de la clase media, que muchas veces por restricciones presupuestarias sólo cancela una porción de la deuda y financia el resto.

Cabe recordar que a la tasa nominal anual (TNA) que cobran las entidades (del orden del 45% al 50%) hay que sumarle el 21% de IVA, los tres puntos porcentuales por el seguro de vida y el interés compuesto, entre otros, que hace que esa cifra derive en un CFT del 80%.

Los préstamos personales también se han encarecido. Quien se disponga a solicitar, por ejemplo, $10.000 a 12 meses en un banco de primera línea (Santander, BBVA, ICBC o Citi) deberá asumir un costo financiero total superior al 80% y de hasta algo más del 100 por ciento.

Tarjetas vs. préstamo

En este contexto, resurge el interrogante de cuál es la línea de financiamiento más conveniente y la que más eligen los argentinos.

Por lo pronto, la colocación de préstamos personales y de montos financiados con tarjetas de crédito muestran que casi ocho de cada diez clientes bancarios han optado por esta última vía de financiamiento, según datos del Banco Central.

Las cifras correspondientes a diciembre dan cuenta de que se otorgaron nuevos préstamos personales por unos $5.400 millones, lo que implica una suba del 24% frente a igual mes del período anterior.

En tanto, los montos que pasaron a engrosar los saldos de las tarjetas ascendieron a $18.000 millones, lo que marca un crecimiento del 50% en igual lapso.

De la comparación entre ambas líneas (plásticos vs. personales) surge una relación de 3,3 veces a favor de las tarjetas, uno de los niveles más altos desde julio de 2009.

Cabe apuntar que un año atrás esa relación era de 2,3; y en el 2012 apenas superó las 2,4 veces en el promedio anual.

Uno de los motivos de la ampliación de la brecha es la gran diferencia en las tasas de interés que se pagan por un préstamo personal respecto a las tarjetas.

En primer lugar, existe una marcada distancia a favor de los plásticos, ya que la tasa promedio del mercado (TNA) es del 50%, frente al 65% de los créditos a individuos.

Esta brecha se agranda en ambos casos cuando se incorporan todos los gastos y comisiones que componen el costo financiero total.

Para los analistas consultados por iProfesional esta diferencia -sumada a la practicidad y al impulso de las cuotas- explica por qué el público prefiere el tarjeteo.

Si se pone la lupa en las cifra de algunas entidades financieras surgen algunos datos dignos de mención:

• Las brechas más altas se observan en los bancos Columbia, Servicios y Transacciones y Saenz, que “castigan” con un costo financiero total para préstamos que supera en hasta 3 veces al de los plásticos.

• Las entidades que presentan las mayores aperturas entre tasas son las que también cobran los recargos más altos.

• Así, por ejemplo, el Banco Servicios y Transacciones “castiga” con un 85% los gastos con tarjeta. Y con más del 200% a un préstamo personal (CFT).

• Entre los bancos de primera línea, el Ciudad cobra una de las tasas más bajas del mercado. No obstante, en términos de costo financiero, un crédito personal es casi 2 veces más caro que recurrir al plástico.

Tarjeteo vs. cash

Si bien durante mucho tiempo en la Argentina prevaleció el uso del efectivo por sobre cualquier otro medio de pago, desde un tiempo a esta parte esa tendencia se ha ido modificando.

Por un lado, fue relevante la decisión del Banco Central de alentar el uso del dinero bancarizado, elevando los montos de las transferencias sin costo e impulsando la tarjeta de débito.

Pero también fueron clave las alianzas entre las emisoras, bancos y diferentes comercios.

“La tarjeta de crédito es un instrumento cuyo uso es y seguirá siendo creciente. En Argentina va reemplazando cada vez más al circulante, como ocurre en otras partes del mundo”, afirma Méndez.

“También  -agrega-  tienen su propia dinámica y ´mata´ al préstamo personal por los beneficios que ofrece”.

Méndez agrega que “en muchos casos resulta más barato comprar con tarjeta que en efectivo por las rebajas que se obtienen en distintos rubros”.

Ventajas y desventajas

En primera instancia, las tarjetas de crédito y los préstamos personales ofrecen soluciones financieras similares, pues ambos instrumentos aportan liquidez para hacer frente a determinados gastos.

No obstante, es marcadamente diferente hacerlo a través de una u otra forma.

Los préstamos personales posibilitan financiar consumos generalmente por montos mucho más elevados y atados a una devolución a mayor plazo en comparación con los plásticos, que son utilizados más para el día a día.

Pero las tarjetas, cuentan con otras ventajas, como la del menor interés (si el saldo de la tarjeta se cancela mes a mes en su totalidad) o la devolución de un porcentaje de las compras y programas de puntos.

“Para determinados consumos las tarjetas son más prácticas y económicas. Un crédito personal, en cambio, obliga a ir al banco, completar formularios y realizar trámites. Las propias entidades han hecho que se tornen muy atractivas y vuelcan sus estrategias a impulsar más su uso”, agrega Andrés Méndez, economista de AMF.

Para Camilo Tiscornia, director de C&T, en el uso de las tarjetas de crédito hay una “doble conveniencia”.

El analista hace referencia al cortoplacismo que ha impuesto el actual modelo económico -que favorece su utilización- y el vuelco de las entidades a promocionar su uso para el llamado” crossselling”.

Es decir, que las tarjetas y sus beneficios se han constituido en la puerta de entrada para ganar clientes y luego ofrecerle otros productos del mismo banco, como seguros, paquetes de cuentas, entre otros, concluye iProfesional.com

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A un mes del dólar ahorro

A un mes de la flexibilización del cepo, la compra de dólares para ahorro manifestó una importante baja en los volúmenes diarios de operaciones validadas por la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP).

afip dolares ahorro

Los promedios semanales otorgados por el organismo de recaudación fueron mermando en las últimas cuatro semanas, al igual que los montos adquiridos, ya que en lo que va de febrero hubo un promedio de 15.152 validaciones al día y los montos oscilaron los u$s8,21 millones.

En su informe diario, la AFIP informó que desde la puesta en marcha del sistema de validación de compra de divisas se concretaron 466.608 operaciones por un importe que superó los u$s252 millones.

La mayor cantidad de solicitudes efectivizadas fue realizada por empleados en relación de dependencia, que representaron un 88% del total (409.377 personas), mientras que los monotributistas representaron un 7% (35.312) y los autónomos el 5% restante (21.919).

Dentro del primer grupo, el 66% corresponde a dependientes del sector privado (266.329 casos), mientras que el 34% restante proviene del sector público (143.048 pedidos). Medido en términos monetarios, los privados adquirieron más de u$s147 millones, mientas que los públicos superaron los u$s75 millones.

Asimismo, el organismo de recaudación informó que autorizó en total 647.434 operaciones por un valor que superó los u$s337 millones. Según argumentaron desde la AFIP, u$s9,2 millones validados aún no fueron aplicados a la compra de moneda extranjera.

De las 647.434 validaciones, 550.521 (86%) corresponden a empleados en relación de dependencia que solicitaron unos u$s291 millones, mientras que 35.391 (7%) corresponden a autónomos (u$s198.510.311) y los 61.522 (6%) restantes a solicitudes de monotributistas (u$s20.741.828).

Por otro lado, la AFIP destacó que sólo u$s30.934.248 de las validaciones realizadas serán depositados en cuentas bancarias, mientras que los restantes u$s306.720.198 serán retirados en efectivo de las instituciones financieras.

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Dólar a fin de año

Desde que el Banco Central (BCRA) dispuso el límite de 30% para los activos en moneda extranjera de los bancos, la liquidación de sus divisas logró moderar la pérdida de reservas y hundió 21 centavos el tipo de cambio oficial, el cual se mantiene contenido en torno a los $7,8.

dolar blue 10 pesos

Pero la medida, por la que Juan Carlos Fábrega –titular de la entidad monetaria– intenta captar las divisas que le falta para llegar a la próxima cosecha gruesa, no tendrá suficiente fuerza para mantener a largo plazo el actual nivel de tipo de cambio.

En opinión de los economistas consultados, la inflación seguirá presionando a una mayor devaluación en el segundo semestre del año, llevando al dólar a un rango entre $9,3 y $9,8 para fines de 2014.

““Si la inflación no baja, va a ser imposible mantener el tipo de cambio actual y la corrección será cuestión de tiempo. Tendrá que hacerse a más tardar en el segundo semestre y creemos que será de forma gradual, hasta llevar el tipo de cambio a $9,8″”, explicó Pedro Rabassa, director de Empiria Consultores.

En la misma sintonía, desde Wall Street creen que los beneficios de la devaluación reciente serán de corta duración si no es acompañada por un ajuste estructural más profundo y amplio. “En este contexto, esperamos que el peso permanezca bajo presión y nuestra proyección asume otra devaluación del peso en el cuarto trimestre de 2014”, apunta el último informe de Credit Suisse.

El banco suizo estima que la liquidación de los bancos le dará margen al Gobierno hasta que ingresen los dólares estacionales de la cosecha agrícola. Sin embargo, la aceleración de la inflación, que podría llegar al 40% según estimaciones privadas, podría erosionar los beneficios de la devaluación del 15% de enero, en un período no superior a seis meses, según los cálculos de Credit Suisse.

El economista Miguel Bein, elogiado recientemente por la presidenta, proyectó un dólar estable a $9,30 para fin de año, con una inflación promedio en 33%.

““Cuanto más se amortigue la caída del salario real, es decir cuanto más altas sean las paritarias, menor será la caída del nivel de actividad, mayor la tasa de inflación y el ritmo de atraso del tipo de cambio hacia adelante, siempre suponiendo que el Gobierno no se suicida intentando volver a ganarle a la inflación más alta con un dólar todavía más alto””, sostuvo el último informe de la consultora que dirige Bein.

De acuerdo a Andrés Azicri, director de Elypsis, el tipo de cambio debería devaluarse entre 5 y 10 puntos más que la inflación. Teniendo en cuenta que el nivel esperado anual de la consultora es del 35%, el valor del peso debería ser entre $9 y $10, calculó Azicri. Y si se tiene en cuenta que desde principios de año el nivel de devaluación es de 40% anual, el tipo de cambio resultante sería de $9,8.

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Consejos para ahorrar

El Economista y Licenciado Marcos Leonetti nos deja algunos consejos a tener en cuenta durante el proceso devaluatorio para no perder liquidez y dónde conviene invertir.

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Dólar Ahorro: El 95% de habilitados por la AFIP aun no compró

La masa de operaciones de compra de dólares fue menor: 5,75 por ciento de quienes hicieron el pedido y fueron habilitados puntualizaron la transacción.

dolar ahorro

Desde el último lunes de enero de 2014, se habilitó la compra de divisas estadounidenses, dólar ahorro,  para tenencia donde quienes cumplan los requisitos del comunicado oficial de AFIP serán los beneficiarios.

Estas operaciones están gravadas con un anticipo por el impuesto a las Ganancias o de Bienes Personales de 20 por ciento de la operación.

Pero si el comprador de dólares los deposita en caja de ahorro o en plazo fijo, y lo mantiene por un año, el anticipo impositivo es nulo. El dólar ahorro puede retirarse en cualquier momento, pero los beneficios de no pagar ganancias no alcanzaran a quienes lo hagan.

El Gobierno dispuso que aquellos que no tengan caja de ahorro en dólares podrán abrir una gratuita para estos fines.

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