Sepa como operar con Bitcoin

No es la primera vez que hablamos del Bitcoin, la moneda virtual que se compraba por menos de 100 dólares a principios de 2013 y alcanzó un techo de 1200 dólares, según la revista Forbes durante el 2013 invertir en esta moneda fue la mejor opción superando acciones de Google, Facebook y Twitter entre otros.

Operar con Bitcoin

Es así que ICB incorpora el módulo de Bitcoins a sus programas de formación bursátil y  a continuación se comenta de forma sintética algunas de las principales características.

Antes de comenzar con bitcoins, considero importante preguntarnos: Que es el dinero?

El dinero es cualquier medio de intercambio común, generalmente aceptado por una sociedad, utilizado para adquirir bienes y/o servicios o saldar obligaciones.

Tiene tres funciones principales:

1. Servir como medio de intercambio: Una parte entrega un bien o servicio y a cambio recibe dinero

2. Servir como unidad de cuenta: La posibilidad de expresar el valor de los bienes y servicios en función a cantidades nominales de dinero.

3. Servir como reserva de valor: Capacidad que posee el dinero de conservar  valor en el tiempo, con el objetivo que en el futuro sea susceptible de ser intercambiado por bienes y/o servicios ( es decir, diferir consumo presente por futuro)

Como se adquiere el dinero?

1. Entregando bienes (incluyendo el mismo dinero; ej: entrego pesos a cambio de dólares) que tengamos en propiedad y a cambio recibiendo dinero

2. Con el trabajo humano, sea  prestando servicios, manufacturando bienes o percibiendo un sueldo regular realizando un trabajo en relación de dependencia

Como se crea el dinero?

En la actualidad, se realiza de dos formas:

1. Por la emisión física de billetes y monedas que realiza el banco central de cada país. No hay un límite máximo de emisión, con lo cual a medida que la emisión crece el valor relativo de la moneda decrece (devaluación). Esto es lo que está sucediendo en la actualidad en todo el mundo (desde países desarrollados hasta emergentes). El total de dinero emitido por cada banco central, se lo denomina “base monetaria”

2. Por la creación secundaria de dinero, que ocurre cuando los bancos comerciales reciben depósitos que luego prestan a terceros, manteniendo en la entidad solo una fracción (encaje) del dinero originalmente depositado

Habiendo resumido las principales características del dinero (y dada la complejidad y alcance del tema, pasando por alto cuestiones técnicas), pasemos al tema en cuestión.

Que es un bitcoin?

Es dinero, en cuanto podemos utilizarlo para adquirir bienes y servicios, como también para cancelar obligaciones

Sirve como unidad de cuenta, ya que de la misma forma que podemos expresar el valor relativo de un bien en función a una moneda como el peso, dólar o cualquier otra, también podemos hacerlo respecto al Bitcoins

Es una reserva de valor, en cuanto a que el poseedor de un Bitcoin puede utilizarlo en el futuro para intercambiarlo por bienes/servicios y con eso diferir el consumo presente

Su naturaleza no es tangible (como sucede con los billetes y monedas tradicionales como el peso, dólar, euro o cualquier otra), sino “virtual” (similar a  cuando realizamos transacciones bancarias)

Que origina su naturaleza virtual ?

La generación de bitcoins proviene de la resolución de un algoritmo matemático, que genera números únicos e irrepetibles. Lo interesante es que el proceso de generación (conocido como “minería”) es abierto a cualquier persona que desee hacerlo, para lo cual debería correr el software correspondiente desde una computadora.

El algoritmo está diseñado para que se generen como máximo 21 millones de bitcoins y que la complejidad de resolución del algoritmo vaya incrementando con el paso del tiempo. Esto último hace que en la actualidad, se requiera hardware cada más sofisticado y un consumo de recursos (entre ellos energía eléctrica) que desaliente a la masa común a realizarlo

El proceso de minería, además de generar nueva “moneda” (bitcoins) tiene como objetivo validar las transacciones pasadas (y con esto, la creación de bitcoins anteriores). Es decir que en toda internet, hay infinitas personas trabajando y compitiendo para resolver permanentemente el algoritmo y al ser un procedimiento “abierto”, todos están al tanto del ritmo de generación de moneda, como también de la validación de las transacciones. Es un proceso que podríamos asemejar a  un “encadenamiento”, donde cada nuevo bitcoin supone la verificación y procesamiento del anterior. Si se altera algún dato pasado, afecta a lo siguiente y eso dispara una señal de alerta visible

Para operar bitcoins, estoy obligado a realizar tarea de minería?

No. De la misma forma que para operar metales preciosos (ej: oro, plata, etc) no necesito extraer el metal de una mina personalmente, sino que lo compro a quienes hicieron ese trabajo previamente y fueron retribuidos inicialmente por esa labor

Los potenciales 21 millones de bitcoins

Actualmente hay en circulación aproximadamente 10,5 millones de Bitcoins y se prevé que la cantidad máxima se alcanzará en el año 2030. El número de 21 millones es arbitrario, sin embargo lo importante es que las transacciones se pueden realizar por fracciones de bitcoins (se admite hasta la división por el octavo decimal, es decir un 0,00000001 BTC) lo que implica una base monetaria potencial de cuatrillones de unidades

Como adquiero los bitcoins?

De la misma forma que adquiriría dinero tradicional. Comprándolo con divisas (pesos, dólares, euros, etc). Las operaciones se pueden realizar entre particulares o incluso electrónicamente en bolsas de valores ubicadas en varios países del mundo

También podemos prestar servicios o vender  bienes y pactando un precio en bitcoin

Cuales son los primeros pasos para operar bitcoins?

El primer paso lo damos creando un “monedero virtual”, que es el lugar donde se almacenarán los Bitcoins y desde donde realizaremos nuestras operaciones. De forma simplificada, podremos hacer:

Transferencias: Se especifica la cuenta de origen, la de destino, y la cantidad.

Compras: En general, el vendedor nos proveerá un enlace, al que luego de acceder tendremos que “confirmar con nuestra clave privada”

Ventas: Generaremos un enlace que enviaremos a nuestro comprador. Quien nos lo confirmará con su clave privada y acreditará los bitcoins correspondientes

Cual es el riesgo y desafió de Bitcoin?

Un tema importante pasa por su aceptación social, ya que su precio es y será determinado por oferta y demanda. En la medida que su utilización se incremente, considero que su precio irá creciendo y alcanzando nuevos máximos

Por el momento, el volumen total operado es bajo y produce oscilaciones bruscas en su precio

Otro tema muy importante, pasa por conocer el ámbito de negociación (sea en negociaciones particulares o incluso en las bolsas de comercio) y los medios que utilizamos para canalizar las operaciones (incluyendo, el “monedero virtual”).

Esto último puede resultar complejo en los primeros pasos, sin embargo en la medida que crezca la aceptación de la moneda, se irá arraigando más a los usos y costumbres y puliendo cualquier imperfección del momento

Se puede  modelar su comportamiento en base a Análisis Técnico?

En tanto un precio sea determinado por oferta y demanda, cotice públicamente y las variables (drivers) que lo afecten estén abiertas al conocimiento general, su precio es susceptible de ser analizado de forma similar a una acción, índice o cualquier otro activo financiero.  El volumen de negocios, sin duda ejercerá un papel importante en cuanto al riesgo de los análisis y la determinación por consenso de los patrones de movimiento.

En lo personal, considero que Bitcoin (al igual que otras “criptomonedas” menos populares que comparten características similares) llegó en un momento importante para el sistema financiero internacional, donde las políticas monetarias se volvieron ampliamente distorsivas y la emisión de moneda parece no tener límite y ser arbitrarias a decisiones políticas. No resalto el carácter revolucionario de la moneda, sino la posibilidad de que su inclusión en el sistema acerque a cada persona la comprensión y rol del dinero en la actualidad, en su naturaleza esencial como medio de intercambio, como nexo entre las personas, donde cada uno se preocupe primero por dar (ofreciendo bienes o servicios de valor y aporte común) antes que recibir un beneficio monetario.

A continuación gráfico publicado en la revista Forbes donde explican como invertir 100 dólares estadounidenses.

comprar bitcoin

Fuente: infobae.com

Publicado en Cambio de divisas,Dolar,General,Información,Inversores,Noticias,Tecnología,Transferencias | Sin Comentarios

Guía práctica para comprar dólares en la bolsa

Desde mediados de diciembre está disponible la posibilidad de comprar dólares en blanco a un tipo de cambio paralelo. El apodado “dólar bolsa” o “dólar MEP” parece una operación compleja y espanta a los que no operan habitualmente en el mercado pero, en realidad, no es más que una operación cambiaria con una Sociedad de Bolsa que, eso sí, tarda no menos de tres días en completarse.

dolares bolsa de comercio

Los principales beneficios del dólar bolsa son, por un lado, el hecho de que los dólares resultantes quedan declarados y, por el otro, que permiten hacerse de divisas a un precio algo menor que el del mercado informal.

Ayer el dólar MEP cerró $ 9,46, mientras que el blue terminó $ 10,95 (es cierto que la cotización MEP no incluye las comisiones que hay que pagar, pero también es cierto que el blue de referencia es el precio mayorista: los ahorristas minoristas pagan varios centavos más).

Por el lado de las contras está el riesgo de variación abrupta del tipo de cambio. Como la operación tarda entre tres y seis días hábiles, el tipo de cambio MEP que se termina pagando es el del cierre de la operación y no el del día en que se inicia.

Requisitos

Para lanzarse a comprar dólares en la Bolsa hay que poder declarar el origen de los fondos que se van a utilizar. Es una operación en blanco y, como tal, está sujeta al mismo escrutinio que cualquier transacción bancaria cotidiana. Segundo, es necesario contar con una caja de ahorro en dólares en un banco comercial. A esa caja serán transferidos los dólares una vez terminado el proceso.

Desde el punto de vista del monto mínimo a utilizar, en las sociedades de bolsa se recomienda no invertir menos de $ 15.000 o $ 20.000. Sin embargo, desde los $ 5.000 vale la pena la molestia, siempre y cuando el inversor se tome el trabajo de buscar precio.

Acá hay dos factores en juego. Uno es que el mercado argentino es muy pequeño y está acostumbrado a ignorar a los inversores minoristas. El otro es la comisión mínima: la mayoría de las sociedades cobran no menos de $ 250 por operación, es decir que, para que la compra rinda, hay que superar los $ 12.500.

Sin embargo, algunas pocas sociedades (muy pocas) tienen comisiones mínimas de $ 20. Esto significa que toman todas las operaciones por pequeñas que sean.

“Si es con dinero en blanco, se puede hacer prácticamente cualquier operación”, dijo Rubén Pasquali de Mayoral Bursátil. “Lo importante es revisar si se supera la comisión mínima que pone cada sociedad, para saber si vale la pena”, agregó.

Primer paso

El primer paso es abrir una cuenta en una Sociedad de Bolsa. Los bancos no hacen esta operación, aunque algunos cuentan con sus propias sociedades de bolsa (que no suelen ser las más económicas a la hora de los aranceles). El proceso tarda desde unas horas a un día y medio. Algunas sociedades cobran por mantener la cuenta, aunque la mayoría sólo cobra por operación, por lo que conviene preguntar.

La operación

El proceso tarda entre 72 horas y seis días, según el método. Una vez abierta la cuenta, el inversor tiene que transferir los pesos a su sociedad de Bolsa y ordenar la operación. En ese momento, el broker comprará con en su nombre bonos soberanos que tengan cotización en pesos y en dólares.

Lo más común es que la compra se haga en el mercado a 72 horas, que es el más líquido (aunque algunas sociedades ofrecen hacerlo en el día, un mercado no tan profundo, para ahorrar tiempo). Eso quiere decir que la compra del bono se pacta hoy pero el título pasa a la propiedad del inversor recién a los tres días.

A esto se le suman otras 72 horas de espera, porque la ley prohibe deshacerse de este tipo de activos en menos de tres días hábiles. Pasado ese plazo, el broker venderá los bonos del inversor contra dólares. Recién en este momento se conoce cuál será el tipo de cambio que se pagará por cada dólar.

Si el ahorrista lo desea, se puede esperar aún más tiempo, a la espera de una suba mayor del dólar, antes de vender esos bonos. Así como se puede hacer con pesos, también se puede hacer la operación inversa: los que necesitan vender dólares consiguen mucho más por ellos por esta vía”, dijo Juan Manuel Palacio, de Bull Market Brokers.

Los costos

Las sociedades de Bolsa suelen cobrar una comisión por operación. La transacción del dólar MEP implica dos operaciones con bonos: la compra contra pesos y la venta a cambio de dólares.

El costo tradicional va de 0.5% a 1,2% por la compra de bonos en pesos, mientras que la operación en dólares llega hasta 1,5% (en pesos, al tipo de cambio oficial). Para montos pequeños, hay que tener en cuenta la comisión mínima.
Por último, la transferencia a la caja de ahorro en dólares del banco cuesta 0,35% más IVA, como todo movimiento bancario de esa clase. De esta forma Usted podrá oficialmente comprar dólares en la bolsa.

Fuente: cronista.com

Publicado en Cambio de divisas,Dolar,General,Información,Inversores | Sin Comentarios

Bienes personales, por ahora no habrá cambios

El ministro de Economía, Axel Kicillof, confirmó que el Gobierno nacional no estudia ningún incremento en el impuesto a Bienes Personales. El funcionario dio por finalizada la discusión al avisar que la presidenta Cristina Kirchner “lo descartó terminantemente”.

bienes personales

“Hablé con la Presidenta y no hay ninguna medida de bienes personales en curso”, dijo en diálogo con Radio Del Plata .

Kicillof afirmó el tema “(valuar los inmuebles a precio de mercado) ni siquiera está en agenda del Gobierno” y que, en su propia opinión, no hay que producir ningún incremento en la presión de este. “Tendría efectos negativos”, advirtió.

De este modo, el funcionario desacreditó al Administrador Federal, Ricardo Echegaray, quien afirmó ayer que se evaluaban modificaciones en la metodología de cálculo. La versión de ayer afirmaba que para la valuación de propiedades se tomaría el “valor de mercado” en vez del fiscal.

Echegaray había llegado a decir que para este proyecto la AFIP estaba “en diálogo” con el Ministerio de Economía y la Jefatura de Gabinete.

Publicado en General,Información,Inversores,mercado inmobiliario,Noticias | Sin Comentarios

Todo lo que necesita saber para viajar al exterior tras las nuevas medidas

Las últimas medidas que dispuso la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) en relación con la adquisición de divisas y pagos realizados con tarjetas modificaron, para muchos argentinos, los planes y cálculos de gastos que tenían pensados con miras a pasar unas vacaciones en el exterior.

viajes exterior

Ocurre que, lejos de lo que sucedía en otros tiempos, salir del país significa mucho más que tener el pasaporte al día, contar con la reservas de hotel y comprar los pasajes de avión, micro o barco.

En efecto, adquirir los dólares -o la moneda respectiva- para gastar en el destino elegido se convirtió en una tarea casi imposible tras la instauración del “cepo cambiario”, al punto que -en la actualidad- hay que pedir autorización al organismo de recaudación -la cual puede aceptarse o rechazarse, dependiendo de que el fisco considere que existe o no capacidad contributiva suficiente- para poder comprarlos.

Pero no fue la única medida que modificó las reglas del juego a la hora de viajar. Para tratar de frenar la “fuga” de divisas, el Gobierno también decidió imponer una retención para todas las adquisiciones que se realicen fuera del país con plásticos que hoy asciende al 35 por ciento del monto involucrado.

Como si fuera poco, el Ejecutivo avanzó, además, sobre las compras de pasajes (aéreos, terrestres y marítimos) y paquetes turísticos.

En este escenario, en el que viajar a otro país se volvió más caro, iProfesional consultó a diversos especialistas sobre el impacto y las consecuencias de dichas medidas.

Un 35% más costoso

En este contexto, Juan Manuel Affatati, miembro del estudio Lisicki, Litvin & Asociados, explicó que los constantes cambios que introdujo el Gobierno, para contener las divisas, hacen que cada vez sean más las personas que busquen un asesoramiento a la hora de salir del país, sea por placer o por negocios.

Y uno de los aspectos que genera más interrogantes tiene que ver con un reciente cambio, el deaumentar el “recargo” por compras de paquetes turísticos, pasajes o para gastos en el exterior cancelados con tarjetas.

Ahora, la última novedad es que también deberán abonar el 35% de recargo quienes obtengan autorización por parte de la AFIP para adquirir moneda extranjera.

En este sentido, María Florencia Fernández Sabella, miembro del estudio Laiún – Fernández Sabella – Smudt, explicó que a partir de la entrada en vigencia de la resolución general 3.550, aquellos turistas que deseen adquirir divisas deberán:

Solicitar la validación fiscal del monto en pesos de la moneda extranjera que pretenden adquirir ingresando con clave fiscal al servicio de AFIP “Consulta de operaciones cambiarias – contribuyente”.

Una vez validado el importe, los bancos percibirán el 35% al momento de realizar la compra sobre el monto en pesos de la operación, que deberá ser abonado en esa oportunidad.

Así las cosas, surge otro planteo entre los viajeros: ¿el importe que hay que pagar de impuestos se debe sumar al valor que autoriza la AFIP o , por el contrario, la cifra incluye el recargo?.

Al respecto, Betina Yerien, socia del estudio DB, indicó que “si bien el interesado debe solicitar un monto en pesos, lo que debe tener en cuenta es solamente el tipo de cambio oficial a la hora de calcular cuántos dólares le autorizará el fisco”.

“Luego, cuando vaya a comprar la divisa norteamericana, habrá que considerar que, al momento de pagar el monto autorizado, aumentará un 35% por la percepción que luego podrá computarse en Ganancias o Bienes Personales”, aseguró.

De esta manera, si el viajero solicita u$s100 deberá indicar como monto $628 (ya que el tipo de cambio oficial es $6,28) y, en ocasión de abonarlo, tendrá que sumar unos $220 más en concepto del tributo. Así, deberá llevar al banco o a la casa de cambio $848 para obtener los 100 dólares.

Si bien ahora las percepciones las practican las entidades bancarias, Leonardo Bernardis, miembro de Lisicki, Litvin & Asociados, explicó que en un principio los interesados debían realizar una “auto percepción” a través de la generación de un Volante Electrónico de Pagos (VEP) hasta tanto los bancos adaptaran sus sistemas.

Esto generó, según explicó su colega Affatati, que se produjeran algunos inconvenientes. Por caso, una persona incluyó en el VEP el monto total de la operación en vez del importe que correspondía por el gravamen.

Otra, sufrió una doble percepción debido a que concurrió al banco una vez ingresado el 35% correspondiente, pero la entidad donde compró las divisas ya tenía su sistema actualizado por lo que, en el global, abonó mucho más de lo que correspondía.

De todos modos, los inconvenientes de este tipo se fueron solucionados y, en la actualidad, sólo es necesario acercarse a una entidad financiera o casa de cambio con la validación de la AFIP y abonar el recargo para adquirir la moneda extranjera.

Otro conflicto que aún no se solucionó es qué sucede con la percepción cuando se produjo unadevolución de los dólares que se hayan comprado y no se hayan usado. En este sentido, Fernández Sabella recordó que “la normativa del Banco Central dispone que los turistas deberán reintegrar las divisas no utilizadas en el extranjero dentro de cierto plazo”.

Y advirtió: “En este supuesto, la norma -en principio- no prevé un mecanismo de devolución de la percepción realizada, por lo que en estas situaciones se estaría realizando una percepción sobre un ‘supuesto consumo en el exterior’ que nunca se materializó”.

No obstante, Fernández Sabella destacó que para “aquellas personas que no se encuentran inscriptas en Ganancias ni en Bienes Personales aún rige la posibilidad de solicitar la devolución de las percepciones efectuadas por compras y viajes al exterior”.

“El trámite se realiza por Internet a través de la página web de la AFIP siendo necesario contar a tales efectos con la CUIT y clave fiscal”, concluyó.

¿Cuánto hay que pagar por el uso de las tarjetas?

Luego de las últimas modificaciones, introducidas por el organismo de recaudación, todas las operaciones que son abonadas con tarjetas de crédito, débito o compra en el exterior sufrirán unapercepción del 35 por ciento.

Para estos casos, Yerien aclaró que “el valor de la misma no debería reducir el saldo que tienen las tarjetas de crédito, ya que el 35% se incluye como un concepto por separado en el resumen”.

Por su parte, Bernardis sostuvo que “los contribuyentes podrán tomar ese importe en su declaración jurada de Ganancias o en la de Bienes Personales”, si los mismos están inscriptos en dichos gravámenes.

En caso contrario, indicó, podrán “incorporarla en su Formulario 572 (online) en caso de serempleados en relación de dependencia”.

En este sentido, agregó: “Más allá de las críticas que pueda tener, es importante que se acelere el sistema de devolución de las mismas dado que muchos ‘turistas’ no están en condiciones de tributar gravamen, como los empleados en relación de dependencia que quedaron amparados en el primer grupo con ingresos inferiores a $15.000″.

Por último, vale recordar que los monotributistas que no abonan Bienes Personales podrán solicitar la devolución de los importes percibidos.

¿Conviene comprar en los free shops? 

Otra de las cuestiones que no quedaron excluidas del análisis de los especialistas consultados poriProfesional es qué sucede con las compras en free shops.

Al respecto, Berardis sostuvo que “es difícil poder saber cuándo y dónde comprar, ya que muchas veces se evita realizar las respectivas adquisiciones antes de embarcar”.

Aunque aclaró: “En los casos de los free shops, siempre existe diferencia de precios entre los de la Argentina y los del exterior. Muchas veces las oportunidades están dadas por las ofertas, promociones o descuentos”.

“Un dato no menor es que esta percepción no aplica en las tiendas libres del país, por lo que al momento de comparar precios es necesario tener presente que, de hacer la compra en otro país o free shop, la misma estará alcanzada por la percepción”, resaltó el especialista.

Cuánto dinero en efectivo se pueden sacar del país

Mucho antes de que se pensara en que existiría un “cepo cambiario”, la AFIP fijó límites para la salida de moneda en efectivo. En concreto, la resolución general 2.705 reguló el régimen de equipaje, moneda, dinero y egreso de divisas.

Bernardis sostuvo que dicha normativa establece que el “egreso de dinero en efectivo y cheques de viajero en moneda extranjera del territorio argentino, mediante los regímenes de equipaje, podrá efectuarse únicamente cuando su valor sea inferior u$s10.000 o su equivalente en otras monedas”.

El especialista aclaró que “este monto rige para los mayores de 16 años y emancipados”, mientras que la cifra se reduce a la mitad “cuando la persona no esté emancipada o sea menor de 16 años”. Y concluyó que “los límites se computarán por cada viajero y por cada egreso del país”.

¿Qué se debe pagar en Aduana por productos ingresados al país?

Los especialistas consultados por iProfesional explicaron qué sucede con los productos que son ingresados a la Argentina.

En este sentido, recordaron que la legislación aduanera establece que se entiende por equipaje, losefectos nuevos o usados que un viajero, en consideración a las circunstancias de su viaje, pudiererazonablemente utilizar para uso o consumo personal o bien, para ser obsequiados, siempre que la cantidad, calidad, variedad y valor no permitieren presumir que se importan o exportan con fines comerciales o industriales.

Teniendo en cuenta esta definición, Bernardis remarcó que estarán libres del pago de gravámenes el equipaje, la ropa y los objetos de uso personal, libros, folletos y periódicos.

Asimismo, el experto aclaró que “existen franquicias para el ingreso de objetos dentro del concepto de equipajes”.

“El monto de la misma dependerá de la vía de ingreso al país: si el viajero lo hizo de manera aérea o marítima, el límite será de u$s300. En cambio, si lo hace por vía terrestre el límite será de u$s150″, sostuvo Bernardis.

Adicionalmente, el especialista de Lisicki, Litvin & Asociados aclaró que “los viajeros gozan del beneficio para las compras realizadas en las tiendas libres o free shops del país, con los mismos limites dependiendo el medio de ingreso al país”.

También aseguró que “en todos casos, si se trata de menores de 16 años, el monto límite de la franquicia se reducirá a la mitad”.

Además, indicó que “estas franquicias se toman en forma individual, no pudiendo compensarse entre sí, salvo que los viajeros constituyan un grupo familiar”.

Por último, destacó que “en caso de superar estos parámetros -y siempre y cuando los objetos encuadren como equipaje- se deberá abonar un impuesto del 50% sobre el excedente” concluye iprofesional.com

Publicado en Cambio de divisas,Dolar,General,Información,Inversores,Noticias,Redes sociales,Tecnología,Transferencias | Sin Comentarios

Crece la demanda de “dollar linked”

En las últimas semanas el Banco Central (BCRA) aceleró el ritmo de la tasa de devaluación a niveles del 50% anual, lo que, entre otras cosas, potenció el interés de los inversores por los bonos “dollar linked”.

cc101012f012f06

Estos instrumentos financieros que ajustan precisamente por la evolución del tipo de cambio oficial han registrado una mayor demanda presionada por el exceso de pesos en el mercado financiero. Ocurre que el apetito por estos papeles no está siendo acompañando por la oferta, tanto a nivel subsoberano como del sector privado, relata el diario Ambito Financiero este martes.

Según los especialistas, la poca oferta de estos bonos responde a la falta de proyectos e inversiones, principalmente del lado del sector privado. El hecho además que no cualquiera pueda emitir deuda con cláusula “dollar linked” por el riesgo al descalce de monedas restringe el menú de potenciales emisores que parecen hechos a la medida de los exportadores.

“El año pasado había una miopía de los emisores que veían la tasa baja y la devaluación más lejos; ahora lo ven a tasas altas”, señala Eduardo Ganapolsky de Proficio Investment quien destaca que “el que no está cubierto con dólares está fuera del mercado”.

Para este experto el mercado está reticente a comprar bonos de emisores sin cobertura, “salvo que muestre que tiene buen crédito para enfrentar una devaluación”. Es el caso de las provincias de Neuquén, Mendoza y Chubut que ofrecen el flujo de las regalías como respaldo, o el de la Ciudad de Buenos Aires con mejores condiciones de crédito.

De acuerdo al matutino, los principales interesados en comprar estos bonos son los inversores institucionales. Tan es así que gran parte de los compradores fueron fondos comunes de inversión creados a tal fin.

En menor medida son los inversores minoristas, que de a poco, ven en esta opción una alternativa atractiva frente al tradicional depósito a plazo fijo dado que puede acceder al doble de rendimiento. Las colocaciones realizadas hasta el momento se han pactado a tasas del 3% al 4% en dólares más la devaluación.

En la actualidad han subido tanto estos bonos (cotizan sobre la Par) que tienen tasas negativas muchos de ellos y toda la apuesta es sobre la suba del dólar oficial.

Las emisiones son de bajo volumen, en general entre 70 y 150 millones de dólares, salvo algunas excepciones como Chubut y CABA, por lo que las colocaciones se cubren rápidamente quedando una significativa demanda excedente. Por ello para comprar bonos “dollar linked” sólo se puede recurrir al mercado secundario. Si bien se esperan nuevas emisiones en los próximos meses, la cautela está dominando al sector privado y a las provincias, concluye Ambito Financiero.

Publicado en Cambio de divisas,Dolar,General,Inversores,Noticias | Sin Comentarios

El Bitcoin continúa en alza

La moneda virtual Bitcoin cerró la semana pasada con una cotización récord de 1.200 dólares, coronando así una escalada que comenzó el pasado lunes cuando superó los 850 dólares, y acumula de esta forma una suba del 40% en apenas cinco días.

bitcoin en aumento

Así, por primera vez desde su creación en 2008, el Bitcoin superó los 1.000 dólares luego de pegar un salto meteórico desde los  apenas 20 dólares en los que cotizaba en febrero de este año.

La más importante y mundializada de las 29 monedas virtuales registradas y contabilizadas por la revista de negocios estadounidense Forbes, fue creada hace cinco años por un desconocido programador informático que adoptó el nombre ficticio de Satoshi Nakamoto.

La idea del inventor de esta divisa virtual era establecer una moneda única cuyo valor con relación a las principales divisas internacionales se determinará por la ley de la oferta y la demanda.

El Bitcoin no es emitido ni supervisado por ningún banco central emisor, su funcionamiento es de carácter autónomo y, hasta el momento, se han creado 12 millones de unidades a través del sistema informático sobre el tope máximo de 21 millones que pueden ser creados, de acuerdo con el diseño de Nakamoto.

El Bitcoin nació justo cuando la crisis estadounidense de las hipotecas subprime se transformó en crisis financiera mundial al derrumbarse el otrora poderoso banco de inversión Lehman Brothers, pero no adquirió real desarrollo hasta el año pasado.

Incluso en el curso de 2013 su cotización ha sido altamente inestable, ya que en febrero era de 20 dólares, llegando a un máximo de 230 dólares en abril para luego caer a 70 en julio y trepar hasta 212 a comienzos de este mes y alcanzar ayer los 1.200 dólares.

El viernes, al tocar ese valor, algunos operadores de divisas dijeron que la gran suba de esta semana se debió a la existencia de una liquidez desbordante en los mercados de dinero de Europa, Estados Unidos y Asia.

Estos mismos operadores, al igual que los bancos centrales, no tienen, y así lo reconocen, ninguna explicación convincente de los motivos que empujan a un alza desenfrenada al Bitcoin ni tampoco pueden calcular cuál es su precio real.
“No tengo ni idea de si el valor del Bitcoin es 50 dólares, 10.000 dólares o un millón”, señaló ayer el inversor Marc Faber en declaraciones a la CNBC.
Faber también opinó que la evolución que está teniendo la cotización de la moneda virtual “demuestra que hay una gran cantidad de liquidez que simplemente pasa de un sector especulativo del mercado a otro”.

Faber atribuye una “burbuja especulativa masiva” a las políticas de estímulo monetario de los bancos centrales y califica al fuerte aumento de los precios de los activos de un síntoma del mismo exceso de liquidez que afecta a los precios del Bitcoin.
Este análisis, el más ajustado que ha habido hasta la fecha, se produce en el mismo momento en que algunos analistas advierten sobre la posible repetición del fenómeno de una burbuja inmobiliaria en Estados Unidos.

Para medir la ampliación del mercado de Bitcoin en este momento, debe tenerse en cuenta que en lo que va de noviembre su cotización ha trepado un 414%.

Esta moneda es, en sí misma, un código criptográfico que los compradores y vendedores intercambian para operar, y cada uno de los propietarios de Bitcoin cuenta con uno o más monederos electrónicos con una clave para recibir unidades y otra para enviarlas.

La forma de operar es el intercambio con dinero real (euros, dólares, etc.) a través de Internet y el Bitcoin ya es aceptado como moneda de pago por muchas tiendas y negocios en el mundo, existiendo incluso cajeros de venta de moneda virtual en ´LocalesBitcoin”.

El veloz crecimiento de este fenómeno en los últimos meses ha obligado a serios análisis y pronunciamientos por parte de las autoridades monetarias y políticas del mundo desarrollado.

Hace 10 días, el Congreso de Estados Unidos trató la cuestión y, muy en particular, las posibilidades reales de que el uso del Bitcoin pueda servir para el blanqueo de dinero, compras ilícitas y otro tipo de delitos tan o más graves, como el tráfico de armas.

Por su parte, el titular de la Reserva Federal (el banco central estadounidense), Ben Bernanke, declaró al Comité de Seguridad Nacional del Senado que el ente emisor no tiene control sobre la moneda virtual, aunque reconoció sorpresivamente que “existes áreas (del mercado) en las que representa oportunidades”.

El Departamento de Justicia, por su parte, manifestó la semana pasada que el Bitcoin es “un medio legal de intercambio” a pesar de que se ha comprobado la utilización de esta unidad monetaria virtual ha servido para cometer fraudes a través de Internet.

Se ha visto, por ejemplo, que el sistema de pagos de Bitcoin es vulnerable a ataques de piratería informática o que las transacciones anónimas que tiene esta moneda ha permitido la creación de páginas web a través de las cuales se negocian drogas, armas u otros bienes ilegales.

En Estados Unidos, las autoridades bloquearon una de estas páginas, denominada “Silk road”, en octubre pasado, pero esto no ha servido para convencer a Wall Street de los riesgos de la moneda virtual, ya que los grandes operadores apoyan el desarrollo de Bitcoin.

Esta simpatía de los grandes financistas internacionales parece darle la razón a Faber y su teoría de que la excesiva liquidez está en la base del desarrollo rápido de la moneda virtual, la cual podría estar convirtiéndose en una gran burbuja especulativa que, así como hoy enriquece de manera aparentemente ilimitada, mañana podría provocar pérdidas catastróficas.

Publicado en Cambio de divisas,Dolar,General,Información,Inversores,Noticias,Tecnología,Transferencias | Sin Comentarios

La acción de Twitter costará 26 dólares

La red social Twitter fijó en 26 dólares el precio final de las acciones que comenzarán a cotizarse mañana en la Bolsa de Nueva York (NYSE), según informó el canal financiero CNBC.

twitter en la bolsa

Twitter se disponía este miércoles a fijar su precio definitivo para la entrada en Bolsa, que según los medios podría superar las previsiones y valorizar la red social en unos 14.500 millones de dólares en el marco de una fuerte demanda de grandes inversores.

El símbolo TWTR comenzaría a cotizar el jueves en el New York Stock Exchange.

“Los inversores ven a los medios sociales y al (sector) móvil como indispensables, por lo que no es una sorpresa que la entrada en Bolsa de Twitter concite tanta expectativa y que la demanda supere a la oferta”, comentó Eden Zoller, analista del gabinete de investigaciones Ovum.

Menos que Facebook, casi tanto como Google

Twitter prevé poner en el mercado 70 millones de títulos, con una opción de sobreventa por 10,5 millones adicionales, que representa entre 12,8% y 14,5% de su capital. A 26 dólares por acción, la captación de fondos alcanzará u$s1.820 millones, sin la opción de sobreventa y u$s2.090 millones si se la incluye.

Este monto está lejos de los u$s16.000 millones captados en mayo por su mayor rival Facebook, que detenta el récord de la mayor introducción en bolsa del sector tecnológico en Estados Unidos. Pero Twitter igualará casi al gigante de internet Google que por el momento ocupa el segundo lugar con u$s1.920 millones captados en agosto de 2004, según datos del gabinete Dealogic.

Sobre la base de unos 555 millones de títulos en circulación luego de la entrada en Bolsa (incluyendo la opción de sobreventa), un precio de 26 dólares valorizaría a la empresa de microblogs en cerca de 14.500 millones de dólares.

Es mucho para un grupo que nunca registró beneficios (acusó incluso una pérdida neta de u$s134 millones en los nueve primeros meses de 2013, para un volumen de negocios de u$s422 millones) y cuya base de usuarios es netamente menor que la de Facebook (232 millones de cuentas activas a fines de septiembre contra 1.190 millones).

Capitalizar fuera de EEUU

“Es crucial para Twitter reaccionar rápida y eficazmente luego de su entrada en Bolsa para (…) mejorar su crecimiento y su rentabilidad”, advierte Zoller, subrayando principalmente “la urgencia” de incrementar los ingresos publicitarios fuera de Estados Unidos.

Twitter es la entrada en Bolsa más esperada en Estados Unidos después de la de Facebook, de la cual debe evitar repetir sus errores: luego de una primera sesión de cotización empañada por importantes problemas técnicos, Facebook mostró una tendencia descendente durante varios meses.

Si quiere evitar que su cotización también caiga, Twitter no debe fijar un precio inicial demasiado elevado. Debe sin embargo maximizar los ingresos de la operación y no fijar un precio demasiado bajo. Si la cotización se dispara el primer día, será porque habrá situado sus expectativas demasiado bajo.

El gabinete de investigaciones Pivotal estimaba el martes en una nota que la acción podría mostrarse “altamente volátil” al comienzo, pero que probablemente mantenga una tendencia al alza, evaluando la acción en 29 dólares.

Publicado en Cambio de divisas,Dolar,General,Información,Inversores,Noticias,Tecnología | Sin Comentarios

El dólar blue por encima de los $10

El día de ayer fue escenario de gran expectativa al día después de las elecciones respecto al dólar blue.

dolar blue 10 pesos

Pese a que muchos aseguraban que el dólar marginal encaraba las elecciones, estratégicamente, por debajo de los 10 pesos la realidad mostró valores pasando dicho umbral, el mismo que se mantuvo posteriormente a las elecciones en una jornada que si terminó por debajo de los $10.

Lo que es cierto, es que muchos analistas especializados aseguran que el dólar blue post elecciones recién se reflejará en dos semanas donde opositores y oficialistas con diferencias de márgenes intuyen un dólar blue que no bajará el piso de los 10 pesos hasta fin de año.

En tanto el dólar oficial se aproxima lentamente pero de manera constante a los $6.

Publicado en Cambio de divisas,Dolar,General,Información,Inversores,mercado inmobiliario,Noticias | Sin Comentarios

Acciones Google superan los 1000 dólares

Las acciones del grupo de internet estadounidense Google superaron por primera vez la cota simbólica de 1.000 dólares por papel, luego de publicar resultados trimestrales superiores a las expectativas del mercado.

Acciones Google

Las acciones subían 12,67% a US$1.001,36 a las 14:26 GMT en la bolsa de Nueva York. Incluso llegó a los US$1.007,40. Es decir, que en pocas horas elevaron su cotización el doble de lo que había logrado en todo 2013, período en el que ya ha superado el 25 por ciento.

Los inversores saludaron así el anuncio el jueves, luego del cierre, de un aumento de 36% de la ganancia neta del grupo, a 2.970 millones de dólares en el tercer trimestre con respecto a igual período del año pasado, y de 12% de su facturación, a 14.890 millones.

Por acción, el beneficio neto superó por 40 centavos la previsión media de los analistas, a US$10,74. En términos de capitalización, Google vale poco más de 330.000 millones de dólares, detrás de 460.000 millones de Apple (+0,72% a US$508,11 por acción).

Publicado en Dolar,General,Información,Inversores,Noticias,Redes sociales,Tecnología | Sin Comentarios

Impulsan la compra de Cedin a $8 para destrabar los créditos hipotecarios

Hay más de $50 millones en créditos hipotecarios otorgados, cuyas carpetas se apilan en los bancos, mientras los tomadores tratan de encontrar una propiedad que puedan pagar, debido a la dificultad para pactar los precios en un mercado inmobiliario que se resiste a la pesificación, donde el vendedor quiere tomar como referencia al blue y el comprador exige un valor intermedio.

valor cedin

Ante esta disyuntiva, surgió un nuevo concepto, impulsado por el sector de real estate autóctono, para mover el segmento de los departamentos usados, que se manejan en dólares (a diferencia de aquellos a estrenar, que se pueden adquirir en pesos): el Cedin hipotecario.

El mecanismo, relata El Cronista, es el siguiente: el comprador adquiere en el mercado un Cedin no aplicado a $8, que el vendedor los canjea en el banco por los verdes billetes.

Para que no haya sobresaltos, como primer paso se encuentran las partes intervinientes en el banco: comprador de la propiedad, el vendedor del Cedin, el escribano y el vendedor de la propiedad.

A continuación, se verifican los cedines a comprar. Si están ok, el comprador pide al banco el dinero del crédito hipotecario y compra los cedines nuevos. Después, el escribano incorpora los datos del Cedin en la escritura como forma de pago.

El escribano, junto al banco, realiza el trámite de aplicación del Cedin. Por último, se finaliza la transacción con la entrega de los dólares por parte del banco al vendedor de la propiedad. Las inmobiliarias lo ven como una herramienta para brindar a sus clientes y lograr mayor cierre de operaciones.

Apunta en especial a aquellos casos donde el vendedor no quiera recibir Cedin por falta de confianza y seguridad de cobro de dólares.

En caso de que el vendedor de la propiedad quiera la seguridad de tener los dólares sobre la mesa también podrá optar por el servicio de contado con Cedin, aunque en este caso se toma un dólar de $8,80. Aquí interviene una financiera que pone los billetes hasta cobrar el certificado.

Otro de los productos que surgió es el préstamo Cedin, que cotiza a un dólar de $9,80. El producto está orientado a desarrolladores para financiar la compra de lotes o materiales y apalancar los primeros meses de preventa. Se realiza mediante venta de Cedin a pagar en 12 meses, en pesos y al tipo de cambio pactado con garantía hipotecaria del bien a adquirir. Por ende, se compra en dólares y se paga en pesos.

A su vez, el tenedor realiza una ganancia de un 25% sobre la cotización contado, que es la diferencia entre los $ 9,80 y los $ 7,80 de la compra del Cedin no aplicado. También se puede utilizar esta financiación como crédito puente en una operación mixta. “Por ejemplo, alguien quiere comprar una casa y todavía no escrituró la otra. Por un tema de timing, no quiere perder la operación a la espera de un flujo futuro”.

El mayor inconveniente es que los bancos que alientan esta metodología, como el caso de la sede central del Nación, tiene tomadas salas hasta fin de noviembre, porque dan dos turnos por día para aplicar Cedin, concluye El Cronista.

Publicado en Cambio de divisas,Cheques,Créditos,Dolar,General,Información,Inversores,mercado inmobiliario,Noticias | Sin Comentarios

Los bonos provinciales rinden hasta 11% en dólares

Los bonos provinciales se han transformado en la estrella del mercado en las últimas semanas, especialmente en Wall Street. Sucede que los precios venían muy atrasados y esto fue aprovechado por inversores que decidieron poner un pie en activos argentinos luego de las elecciones primarias. Ayer se registraron nuevamente subas de hasta el 2% y desde las elecciones primarias el aumento acumulado en algunas series supera el 13% en dólares.

bonos provinciales

Los títulos de la provincia de Buenos Aires son los que venían más atrasados. El que vence en 2018 cotizaba a u$s 73,75 justo antes de las PASO del 11 de agosto. Tras otra significativa suba registrada ayer, este bono finalizó en u$s 83,50, es decir que subió nada menos que 10 dólares en dos meses. Representa una mejora del 13,2%. Con semejante evolución, el rendimiento cayó desde el 17,3% al 14,1%.

También los títulos de la Ciudad de Buenos Aires tuvieron un excelente comportamiento. El 2015 se mantiene en altos niveles de u$s 104,5, con un detalle: hace 48 horas pagó el cupón semestral de intereses de 6,25%. El Ciudad 2017, por su parte, tenía un valor de u$s 92,75, y ayer finalizó en u$s 96. De esta forma, el rendimiento cayó del 12,53% al 11,39% anual.

Un comportamiento similar se observó en otros títulos provinciales que son menos seguidos, como el Córdoba 2017 (pasó de u$s 82 a u$s 89) y el Neuquén 2021, que subió desde u$s 90 hasta u$s 95,75. Este título cuenta con garantías hidrocarburíferas, por lo que presenta un rendimiento de sólo el 11,35%.

En el orden local, las provincias también aprovechan para seguir colocando deuda. Ayer fue el turno de Neuquén, que consiguió el equivalente de u$s 198 millones a través de la colocación de un bono “dollar linked” a cinco años. Hoy realizará un “road show” Chubut, que venía emitiendo Letras de Tesorería y ahora también incursionará con un título ajustado al valor del dólar oficial por u$s 50 millones.

La mejora de las cotizaciones a nivel internacional permitiría, en caso de continuar, que algunas provincias vuelvan a financiarse en el mercado internacional. YPF realizó una suerte de “prueba piloto” hace dos semanas, al colocar u$s 150 millones a una tasa levemente inferior a los u$s 150 millones.

Entre las causas que generan el boom de la deuda provincial se pueden mencionar las siguientes:
·  Los precios venían muy atrasados y los rendimientos eran muy superiores a los de los bonos nacionales. No había demasiada justificación para esta brecha, que se fue cerrando en los últimos dos meses.
·  Estos títulos subsoberanos quedan al margen de cualquier restricción judicial que se produzca en Nueva York, ya que los fondos buitre van exclusivamente sobre la deuda nacional. Incluso, muchas de estas colocaciones, como algunas efectuadas por la Ciudad de Buenos Aires, se realizaron con legislación inglesa, por lo que se aleja aún más cualquier riesgo de embargo.
·  Las finanzas públicas de las distintas provincias han mejorado este año debido a la suba de impuestos que definió la mayoría de los distritos. La mejora de los recursos les da, por lo tanto, más aire para cumplir con sus compromisos. Además, el nivel de endeudamiento provincial se mantiene en niveles bajos.
·  Queda como tema más sensible el acceso al mercado cambiario, ya que las provincias -al igual que las empresas- deben comprar los dólares al tipo de cambio oficial al BCRA. Pero en el caso de que no alcancen las reservas ante una baja demasiado abrupta, las provincias se quedarían sin la posibilidad de pagar en dólares, con lo que caerían en default. Claramente, los inversores comienzan a minimizar este escenario, pese a que la caída de reservas ha sido significativa en lo que va del año, superando los u$s 8.500 millones.

Publicado en Cambio de divisas,Dolar,General,Información,Inversores | Sin Comentarios

Blanqueo de capitales. El Gobierno dispuso la prórroga por tres meses

El decreto 1503/2013, publicado hoy en el Boletín Oficial y que lleva la firma la presidenta Cristina Kirchner, del jefe de Gabinete, Juan Manuel Abal Medina, y del ministro de Economía, Hernán Lorenzino, justifica la extensión de la medida a fin de “permitir que una mayor cantidad de sujetos interesados puedan exteriorizar sus tenencias y acogerse a los beneficios dispuestos en la Ley Nº 26.860″.

prorroga blanqueo de capitales

La ampliación del blanqueo de capitales, que hasta el momento sólo logró captar menos del 10% de lo esperado por el Gobierno , llega dos días después que el titular de la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP), Ricardo Echegaray, reconociera el fracaso de la iniciativa y sostuviera en declaraciones al portal Infobae.com que recomendó a la Presidenta que “no extienda” el plazo.

Desde el 1° de julio, cuando el plan entró en vigor y hasta ayer, se emitieron Cedines por US$ 341,6 millones en 8046 operaciones concretadas. La última jornada, al menos en el plan original, fue la que cosechó mayor cantidad de dólares, con un total de casi 82 millones, más del doble de lo conseguido el viernes pasado.

Según consigna LA NACION en su edición impresa de hoy, hasta última hora de ayer, ni en el Ministerio de Economía, ni en el Banco Central ni en la AFIP se animaban a decir con total certeza que no se dispondrá una extensión del plazo para adherir al blanqueo, que prevé un perdón impositivo para los evasores respecto de las obligaciones con el Estado nacional.

Esa insólita situación se tradujo en inquietud entre los operadores del mercado. Con la necesidad latente de divisas, los analistas entienden que podrían comenzar a explorarse otros caminos si se resolviera no insistir en el blanqueo de capitales.

Publicado en Cambio de divisas,Dolar,General,Información,Inversores,Noticias | Sin Comentarios