Plazo fijo vs dólar

Las tasas de interés de los plazos fijos subieron el mes pasado un 14% en promedio con respecto a enero.

plazo fijo vs dolar

De esta forma, quienes eligieron “apostar al dólar” en lugar de depositar su confianza en esa otra herramienta, esta vez perdieron: el billete estadounidense que venden las casas de cambio se depreció un 1,8% y el que venden las cuevas cayó un 12 por ciento.

También fue un buen mes para los bonos en pesos ajustados por inflación, que avanzaron hasta un 44%.

Después de la fiebre por el dólar que se desató en los últimos dos meses y que se acentuó tras la abrupta devaluación de enero, la moneda estadounidense se desinfló en el mercado local.

Así es que tras haber tocado un máximo de $12,90el 29 de enero, la cotización del dólar “blue” se contrajo y cerró en febrero a $11,25. El dólar oficial, por parte, completó un mes por debajo de los $8 (finalizó febrero a $7,885).

A este panorama colaboró la normativa del Banco Central, que puso un límite a la tenencia en moneda extranjera de los bancos, lo que impulsó a las entidades a desprenderse de parte de su cartera dolarizada, inundando de divisas, contratos a futuros y títulos soberanos la plaza local, indicó el matutino.

Los plazos fijos que ofrecen los bancos experimentaron fuertes subas, gracias al alza en las tasas que impulsó el BCRA, especialmente para los tramos más largos.

Para los ahorristas que dejaron depositados sus pesos a un plazo de 30 días, las entidades pagaron en promedio el 22,8% anual, una tasa un 14,3% más alta que la que pagaron en enero. A 365 días, la tasa creció en febrero un 20,4% con respecto al mes anterior, y en promedio fue de 26,5%, según el Monitor de Inversiones Minoristas de la Universidad de Palermo.

En los bancos, sin embargo, creen que durante marzo las tasas van a permanecer estables. “Si hay subas van a ser leves. El Central no quiere tampoco que el costo del crédito se encarezca demasiado”, explicaron a Clarin en la mesa de dinero de una entidad privada. De hecho, en la licitación de letras que la autoridad monetaria lanzará la semana que viene, no está previsto un aumento de tasas.

En la plaza bursátil, los bonos en moneda local experimentaron alzas generalizadas, especialmente los que ajustan por la inflación, a partir del sinceramiento de la inflación oficial de enero que informó el INDEC a mediados de febrero.

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Consejos para ahorrar

El Economista y Licenciado Marcos Leonetti nos deja algunos consejos a tener en cuenta durante el proceso devaluatorio para no perder liquidez y dónde conviene invertir.

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Los bancos preparan más ajustes de las tasas de créditos y depósitos

Los bancos se ven obligados ahora a endurecer sus préstamos al consumo y deciden subir no sólo las tasas de interés que pagan a los ahorristas sino también las que cobran a los tomadores de crédito.

bonificaciones de bancos

En el sistema justifican el encarecimiento con las dificultades que reconocen tener para captar depósitos en el mercado; y que atribuyen en parte al esfuerzo del Banco Central por quitar pesos de la economía para atenuar la inflación y evitar una disparada del dólar que se vende en las cuevas.

Los bancos ya ajustaron, en sólo dos meses, en 400 puntos básicos las tasas de interés de sus préstamos al consumo. Y estiman que el ajuste continuará al menos hasta las elecciones, porque consideran que aún no están en un nivel de equilibrio. Las expectativas de los ahorristas sobre la devaluación y la inflación son hoy más altas que los costos que cobran ellos a sus clientes y son, por eso, la explicación principal de la demanda sostenida que todavía se percibe en las líneas en pesos, relata el diario Ambito Financiero.

El escenario se complica más si los depósitos no crecen, porque las entidades deben cumplir al mismo tiempo con los $20.000 millones que les exige volcar el Banco Central en préstamos al sector productivo.

A las grandes entidades del sistema les preocupa que cada vez les resulte más difícil captar dinero a bajo costo: las cuentas a la vista del sector privado, por las que no pagan ningún tipo de retorno, sólo crecieron $2.000 millones durante el mes pasado; y los plazos fijos, por lo que empiezan a ofrecer tasas cada vez más altas, tuvieron en el mismo período un avance de sólo $5.000 millones, uno de los más bajos del año.

Contrariamente a lo que sucedía en otras épocas, hoy el Gobierno parece convalidar este ajuste,con una política monetaria visiblemente más contractiva (o menos expansiva). El ritmo de emisión, que había llegado al 40% anual, ya se ubica en torno del 25% anual y es el más bajo de los últimos tres años.

El martes, en la licitación de deuda que realiza con los bancos, el Central decidió absorber unos $ 2.000 millones. Y la tasa Badlar, que sirve de referencia para todo el sistema y refleja el retorno que se paga por los depósitos más grandes, se ubica ahora en un 19,5% anual en las mesas de dinero de los bancos privados (18,25% según la encuesta del BCRA).

Los bancos ya habían salido en masa a ajustar las tasas de interés de prácticamente todos sus créditos a mediados de agosto, inmediatamente después de que el Central les prohibiera facturar una buena parte de los cargos y comisiones que cobran a sus clientes. Desde esos días hasta hoy, la suba ya alcanzó los 400 puntos básicos para las tasas de líneas al consumo que inicialmente se ubicaban en un rango de entre un 30% y el 45% anual.

Esto sucedió luego de que el Central les impidiera a los bancos cobrar en sus créditos cualquier cargo adicional en concepto de servicios que brindaran terceros o que no tuvieran una contraprestación directa, como el seguro de vida, las operaciones por ventanilla y el cobro de resúmenes electrónicos, según consigna Ambito Financiero.

La medida representó entonces un duro golpe para un sistema financiero que durante los últimos años había encontrado en las comisiones el recurso más adecuado para sobrellevar la caída de sus márgenes de ganancia. Los efectos se ven ahora, dicen, con estos nuevos mecanismos que adoptan para sobrevivir a la regulación.

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Las tasas de los plazos fijos ya son las más altas desde diciembre de 2011

Suben las tasas de los plazos fijos. A los bancos se les escurre ahora el dinero que en otros tiempos recibían “gratuitamente” de parte de los ahorristas a través de cuentas a la vista (las que no pagan ningún tipo de retorno, como las cajas de ahorro y cuentas corrientes) y se ven obligados a hacer mayores esfuerzos para convencerlos de que los coloquen, al menos, a plazo fijo.

plazos fijos

Esto explicó que la tasa de los depósitos más grandes (la Badlar, que surge de una encuesta del Central) se disparara por encima del 18% anual por primera vez en 21 meses. El ascenso, que no se detiene desde el 14% de marzo pasado, resume en parte los mayores problemas que están teniendo las entidades para retener los pesos al menos 30 días en sus sucursales.

En las mesas de dinero de los grandes bancos, donde suelen considerar poco representativa la encuesta de la Badlar, llegaban a pagar entre el 19% y un 19,25% anual.

En el sector advierten que los depósitos a la vista dejaron de crecer con el ritmo que necesitan para sostener el crédito. En gran parte, porque la inflación y las expectativas de devaluación apuran a los ahorristas a buscar alternativas que no afecten tanto el poder de compra de sus billetes.

Pero también, porque la cantidad de dinero en la economía (la base monetaria) ya no puede expandirse ahora como lo hacía meses atrás. El Central ya no compra los dólares de otras épocas porque nadie estaría dispuesto a desprenderse de ellos al precio que intenta imponer el Gobierno; los pases activos (el dinero que los bancos depositan en el Centra) se reduce notablemente porque el retorno no alcanza siquiera a compensar la mitad de la inflación, y la emisión de deuda del organismo ya no logra captar los mismos pesos que antes si no es a cambio de tasas cada vez más altas.

Los bancos parecen hoy más dispuestos que nunca a pagar por el dinero que captan en cuentas a la vista. Ya lo hacen, desde siempre, de manera encubierta cuando ofrecen mayor tasa de interés por un plazo fijo a los fondos comunes de inversión que les garantizan, a cambio, dejar dinero en una cuenta corriente. Mediante este mecanismo llegaban a ofrecer a algunos fondos hasta un 28% anual por un depósito a 30 días cuando, a principio de año, ese retorno era del 20%.

La fuga del dinero transaccional (el de las cuentas a la vista), el encarecimiento de los plazos fijos y el esfuerzo por compensar las pérdidas que sufren con la mayor regulación del Central presionan a los bancos a subir también las tasas de interés que cobran por prestar al sector privado. Esto fue lo que explicó en los últimos días, que las principales entidades del sistema decidieran salir a ajustar entre 100 y 200 puntos básicos el costo financiero de las líneas de personales, prendarios y adelantos en cuenta corriente.

Según el diario Ambito, los banqueros entienden que en los próximos meses deberán acostumbrarse a resignar márgenes de ganancia y sobrevivir en el negocio con menor liquidez. Para muchos de ellos, incluso, hacia adelante se sentirá una especie de “mutación” en sus depósitos, que explicará la preocupación de los ahorristas ante la inflación y la devaluación: menos ahorros que no pagan tasa y más de aquellos que lo hacen concluye iProfesional.com.

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Nuevos bonos YPF con mejor tasa que un plazo fijo

Tras el éxito logrado en la primera edición, en el que la demanda duplicó la oferta, la petrolera se apresta a lanzar otro título. Los particulares podrán comprarlos a partir de los $1.000. El plazo de cancelación es corto y eso le da un mayor atractivo.

nuevos bonos ypf

Luego del éxito conseguido el pasado diciembre con su primera emisión, y ante la necesidad de más recursos económicos para la exploración de yacimientos en el sur del país, la petrolera estatal lanza un nuevo bono YPF minorista.

El público podrá adquirir estos bonos luego de que finalice el trámite correspondiente en la Comisión Nacional de Valores (CNV) momento a partir del cual arrancará la difusión que hará la firma para dar conocimiento de esta alternativa.

En esta oportunidad, el monto a colocar será de $300 millones -el doble de la primera serie- y el target objetivo será nuevamente el pequeño ahorrista.

No es una cifra “caprichosa”, ya que la misma está basada en la muy buena demanda que tuvo el primer título (Clase XII) promocionado en diciembre último, con el que se recaudó el dinero máximo previsto de $150 millones, tras recibir una sobresuscripción del 115%, por más de 323 millones de pesos.

Según afirmaron operadores del mercado que participan de la suscripción, las condiciones serán muy similares a las de fines del año pasado.

Este nuevo bono YPF minorista se emitirá en pesos y con un vencimiento a un año.

El rendimiento sería del 19% anual. Si bien es una tasa fija que se ubica por debajo de la inflación -estimada en 25%- es mayor a la que ofrece un plazo fijo bancario, que ronda el 15 por ciento.

Por lo pronto, la gran cantidad de pesos en manos del público, sumado a las pocas opciones de ahorro disponibles en el mercado, permiten creer que esta nueva ronda de bonos tendrá un éxito similar a la emisión anterior.

Otro incentivo para los particulares es que pueden invertir desde $1.000 hasta $250.000.

Justamente, éste fue uno de los motivos que permitió superar las expectativas del Gobierno en laprimera edición, en la que participaron cerca de 11.000 personas y en cual casi un 50% de las solicitudes fue por una cifra menor a los 10.000 pesos.

La petrolera estatal busca capitalizarse, ya que se encuentra en la búsqueda de dinero fresco para avanzar en sus planes de exploración.

En este sentido, cabe recordar que la búsqueda de un yacimiento similar al de Vaca Muerta, ahora en la provincia de Chubut, le demandará un desembolso inicial de unos $60 millones.

También le servirá para avanzar un paso más en su ambicioso proceso de inversiones estipulado enu$s37.200 millones hasta 2017, con la finalidad de incrementar la producción.

En qué consiste esta inversión de los nuevos bonos YPF

Mediante esta alternativa, YPF tiene como objetivo llegar al pequeño ahorrista emitiendo deuda bajo la forma de “pagarés” (Obligaciones Negociables).

Como se mencionó anteriormente, dichas obligaciones negociables (ON) ofrecen una tasa de interés por encima de la que ofrece una colocación bancaria, y la idea de la petrolera es que puedanadquirirse de forma rápida y sencilla por cualquier particular.

Para explicarlo en términos simples, las Obligaciones Negociables son:

• Una suerte de “pagarés”.
• Se comercializan en el mercado (se pueden comprar o vender).
• Pagan el capital aportado más una tasa de interés.
• Poseen un cronograma de pagos prestablecido.

Las emiten aquellas empresas que necesitan financiar proyectos y que, para ello, recurren al mercado de capitales.

Una vez que los papeles fueron colocados comienza a funcionar lo que se denomina “mercado secundario”, en el que se compran y venden de acuerdo con la oferta y demanda.

¿En qué se diferencian de las acciones? En primera instancia, en que el precio de éstas depende de cómo les va a las compañías, de sus resultados financieros y del entorno en el que operan. Por eso, son llamados títulos de “renta variable”.

En cambio, las ONs son instrumentos conocidos como de “renta fija”, ya que se asegura que se cobrará el capital invertido más el adicional de la tasa estipulada desde el momento en que se compraron los papeles.

Dónde se podrán adquirir los nuevos bonos YPF

En cuanto a las entidades que colocarán esta segunda tanda de bonos minoristas, en principio, se contabilizan a los mismos nueve bancos que participaron en la primera operación:

• Macro
• Galicia
• Credicoop
• Provincia de Buenos Aires
• Hipotecario
• Santander Río
• BBVA Banco Francés
• Nación Bursátil Sociedad de Bolsa
• BACS Banco de Crédito y Securitización

Además, YPF sumará a agentes de bolsa y a otras entidades bancarias, que reclamaron participar de la comercialización de los papeles luego de quedar afuera de la primera negociación, para llegar a una mayor cantidad inversores.

¿Cómo se pueden comprar? 

A partir de que la empresa estatal publique la fecha de venta (en la primera oportunidad, el plazo fue de sólo una semana), los potenciales compradores podrán presentar sus ofertas de suscripción a los “colocadores” o agentes habilitados por los siguientes medios:

• Verbalmente, incluyendo el uso de sistemas telefónicos.
• Por escrito, en las oficinas de los colocadores y agentes intermediarios.
• Mediante el envío de un correo electrónico al agente.
• Ingresando a la página de Internet de cada colocador y recurriendo a la operatoria de home banking.

Todas estas opciones están incluidas en la nueva Resolución general de la CNV que amplía el abanico de posibilidades de acceso al mercado.

¿Cómo se cobrarán?

Los intereses de estos bonos minoristas se pagarán en forma mensual por período vencido.

Asimismo, el capital invertido se devolverá íntegramente a su vencimiento. Es decir, al cumplirse un año desde la fecha de emisión.

¿Dónde se cobrarán? En las respectivas cuentas de quienes hayan comprado los títulos. Los montos serán transferidos desde la compañía a la Caja de Valores, siendo ésta la encargada del pago a los ahorristas.

Un dato interesante es que aquel inversor que desee desprenderse de sus títulos antes de tiempo podrá hacerlo. Para cumplir con este tema, YPF solicitó a la Bolsa de Comercio y al MAE la cotización y la forma de negociación de los mismos.

Para aquellos individuos que se preguntan si estos papeles son una inversión segura, en la primera emisión la calificadora de riesgo Fitch le adjudicó la nota “AA(arg)”, que implicó una muy sólida calidad crediticia respecto a otros emisores o emisiones del país.

Además, atrás de estos bonos se encuentra una empresa estatal que precisa brindar confianza, por lo que un traspié sería inadmisible tanto para su imagen como para la del Gobierno.

“Esta oferta tiene un atractivo fundamental: la marca mantiene una buena reputación entre la gente, más aún luego de su nacionalización”, afirma el analista Agustín Cramo.

“A ello se suma que las condiciones de emisión son atractivas para aquellas personas que cuentan con pocas alternativas para su dinero”, añade.

“Las ONs son una buena opción para el ahorrista minorista”, sostiene el titular de la CNV, Alejandro Vanoli, quien agrega que “YPF se está valorizando, por lo que esta emisión es como un premiopara este segmento de la población”.

Para Vanoli, la idea es “facilitarle a la gente el ahorro, sin grandes intermediarios”. El titular de la CNV destaca, además, que la compañía “siempre fue seguida con mucho interés por los argentinos”.

Se estima que tras el bono minorista, YPF también comenzará en marzo a colocar la nueva serie de Obligaciones Negociables (ON) para inversores institucionales, en la que se requerirá desembolsar montos superiores para poder participar.

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¿Cómo hacer la bicicleta blue?

El volumen de negocios en el mercado paralelo se multiplicó por tres en un año. Y así como hay personas que compran hay otras que venden. Muchas de ellas atraídas por hacerse de una “renta” del 50% en cuestión de horas. También están las que ganan con el “conta con liqui inverso”

bicicleta financiera

De tanto en tanto, cuando surgen desequilibrios en el mercado, ahorristas e inversoresargentinos se lanzan a la práctica de un deporte muy particular: pedalear en la “bicicleta financiera“.

En realidad, siempre está latente la tentación de hacerlo, habida cuenta de que suele implicar unesfuerzo relativamente menor y una ganancia importante, aprovechando solamente losdesajustes que éstos encuentran.

Hay versiones simples y otras más sofisticadas.

La “rudimentaria” consiste en deshacerse de dólares, pasarse a pesos, armar un plazo fijo y, con lo obtenido, recomprar una mayor cantidad de divisas. Esta práctica suele realizarse cuando hay libertad cambiaria y las tasas de interés de las colocaciones superan a la suba proyectada para el billete verde.

Hay otras versiones más complejas. Se practica lo anterior pero se le agrega un condimento: para cubrirse de un eventual salto brusco de la divisa en ese lapso se compra “dólar futuro”.

Es decir, se paga un “fee” -para asegurarse obtener una cantidad de divisas estadounidenses (a tres meses, seis, o un año) a una cotización que queda prefijada al momento de pactarse el acuerdo.

Bicicleta blue

Como suele suceder, cuando se aplican restricciones a la compra de un bien surgen circuitos alternativos, en los cuales los interesados aceptan pagar un sobreprecio para hacerse del mismo.

Esto es precisamente lo que ocurre con el dólar paralelo. La necesidad de hacerse de billetes hace que la demanda comience a crecer y, junto a ella, la brecha entre el valor oficial y el marginal.

Desde que se impusiera el cepo, esto es lo que ha venido ocurriendo. Así, el valor del “blue” y el del llamado “conta con liqui” comenzaron a despegarse del valor fijado por el Banco Central.

En el país, la búsqueda de esta divisa reviste una característica muy particular, ya que es uno de los pocos activos que cuanto más sube más atrae.

“El dólar en Argentina tiene la particularidad de que desafía la ley de oferta y demanda: es el único precio que cuando sube genera una mayor búsqueda por parte del público”, grafica Fernando Marengo, economista jefe del Estudio Arriazu.

En igual sentido opina el ex economista jefe del Banco Central, Eduardo Levy Yeyati: “Se genera una suerte de circulo vicioso: si el dólar marginal sube, los particulares lo que hacen es ajustar sus expectativas día a día”.

Y agrega: “Por eso, es fundamental que el Gobierno diga qué quiere hacer o a dónde quiere ir. De lo contrario, esas expectativas se van acomodando a las noticias de ayer”.

Pero la mayor demanda es una de las caras de la moneda. También está la otra, la de la oferta, ya que si muchos compran es porque también hay otros dispuestos a vender.

¿Y por qué deshacerse de dólares en momentos en que está cerrada la canilla oficial? Básicamente, por el formidable negocio que representa el pedalear lo que varios analistas han dado en llamar la “bicicleta blue”.

Esto es lo que ha permitido que el mercado paralelo se haya ido alimentando de aquellas divisasque necesita para cubrir esa demanda en aumento.

Tal es así que en poco más de un año, el volumen de negocios se multiplicó por tres: antes movía unos u$s10 millones diarios, ahora se estima que moviliza unos u$s30 millones. Incluso, algunas voces hacen referencia a u$s40 millones.

Nuevamente, si alguien compra es porque otro vende.

¿Cómo se conforma dicha oferta? Básicamente por personas que ya cuentan con billetes verdesy saben que ahora, vendiéndolos, en cuestión de horas, logran hacerse de una diferencia de entre el40% y el 50 por ciento.

Con esos pesos de más, van en busca de activos “dolarizados”.

Por ejemplo, para quienes tienen pensado adquirir un bien -como puede ser un auto importado-o incluso mejorar su vivienda (para así incrementar su patrimonio en dólares) el hecho de hacerse de más moneda local equivale a lograr un “descuento” de hasta el 50% en comparación con el valor final del producto.

Por ejemplo, para hacerse de un vehículo que vale unos u$s40.000 (unos $198.000), solamente deberá “quemar” unos u$s26.700 si recurre al mercado informal.

Esto mismo ocurre a la hora de refaccionar un inmueble o avanzar en otro activo que siga al billete verde.

“No es poca cosa para muchos particulares ganar con la actual brecha cambiaria y aprovecharla para adquirir otro bien”, afirma un analista de la city porteña, al tiempo que agrega que “las distorsiones y regulaciones son las que dan lugar a negocios de este tipo”.

Los argentinos que deciden venden sus dólares conforman una parte de la oferta. En este caso el dinero proviene del colchón, cajas de seguridad y -según confían fuentes del mercado- decuentas del exterior no declaradas.

Cabe recordar un dato: el stock acumulado de divisas que está fuera del sistema financieroasciende a la friolera de u$s161.000 millones, según el propio Indec (un tercio del PBI).

También la oferta es conformada por empresas que no computan algunas de sus operaciones. En particular, pequeñas y medianas compañías que realizan una parte de su operatoria en negro.

“La bicicleta del blue les permite hacerse de más fondos en pesos. En caso de requerir de un bien la brecha le funciona como el obtener un importante descuento”, señala una fuente empresarial.

Algunas casas de cambio también practican “este deporte” y el campo también “aporta” lo suyo. En particular, algunos productores de soja que “triangulan” la mercadería exportando desde Paraguay.

Con ustedes, el “conta con liqui inverso”
Además de los que ya tienen dólares en el colchón, están aquellos que tienen fondos (legales)fuera del país y efectúan el llamado “conta con liqui inverso”.

Es decir, ingresan dinero a través del mercado de capitales y logran hacerse de una cotización cercana a los $7,50. O sea, un 50% superior a la del valor fijado por el BCRA.

Se apela a este mecanismo para realizar la operación opuesta a la que surge de comprar un bono o acción en la plaza interna y revenderla en el exterior. En este caso, el título que está afuera se liquida en la plaza local.

En una época en la que todo indica que son muchos más los dólares que emigran que los que entran, surge naturalmente una pregunta casi inevitable: ¿para qué y quién desea ingresar fondos?

“Son particulares y empresas que necesitan realizar una operación en la Argentina, básicamente en pesos, utilizando fondos depositados en el exterior”, señaló una fuente de la city porteña que pidió no ser mencionada.

El economista Federico Muñoz, titular Federico Muñoz & asociados, aportó más precisiones:”Grandes empresas y también multinacionales efectúan este mecanismo para enviarle recursos a sus filiales de Argentina y es una manera de hacer rendir más sus dólares, al convertirlos a $7,50″.

Para este profesional, “es una de las pocas oportunidades interesantes que les brinda el actual contexto”.

Y agrega: “Esta operación inversa suele efectuarse para hacer pequeñas inversiones o reforzar capital de trabajo”, en referencia a la ventaja que brinda el poder lograr un tipo de cambio más alto para luego volcar esos pesos a la compra de un bien.

Según fuentes de la city porteña, que apelan al off the record, este “circuito inverso” ha venidointensificándose, para evitar las transferencias bancarias, ya que éstas se liquidan a valor oficial.

En ambos casos (envío o repatriación), la operatoria es completamente legal, ya que no pasa por alto las normas emanadas del Banco Central.

“El dólar blue y el de conta liqui siempre funcionan en sintonía porque son dos formas de fuga”, afirma un cambista.

Desde que se implantara el cepo cambiario, el ´conta con liqui´ se ubicó en un rango que iba del5% al 15% por encima del blue.

Sin embargo, desde mediados de diciembre esto cambió y ahora el primero cotiza por debajo o muy cerca del valor del segundo.

¿Qué significa? Los analistas señalan que esto se debe a un mayor flujo de divisas que entra al país para así sacar ventaja de la diferencia entre cotizaciones.

Para realizar el “conta con liqui inverso”, quien posee fondos en el exterior compra un bono o un certificado de acciones (ADR) para liquidarlo luego en el mercado local.

Ese ADR (American Depositary Receipt) representan papeles de empresas extranjeras que están autorizadas a cotizar en Wall Street y otros mercados.

De esta manera, ingresa fondos “en blanco” a un tipo de cambio muy por encima del establecido en el mercado oficial, ya que al no tratarse de una exportación, su liquidación y transformación a pesos no pasa por el mercado libre y único de cambios.

Un simple ejemplo permite ilustrar cómo se obtiene el precio:

En Wall Street, el ADR de Tenaris, que es uno de los más negociados para este tipo de operación, vale unos u$s42,50.

Dicho certificado representa la tenencia de dos acciones de la firma, por lo que el precio unitario es de u$s21.250

Quien, por ejemplo, desee ingresar al país u$s21.250, puede comprar 500 ADR (1.000 acciones).

Una vez transferidas a su agente local, éste las vende a $159,80 cada una, por lo que se le acreditan $159.800.

Comparando el precio local con el de Nueva York, surge un tipo de cambio de $7,52 ($159.800 vs. u$s21.250).

Es decir, algo por debajo del blue, pero un 50% por encima del oficial.

Para el caso de empresas que apuntan a la compra de un activo determinado esta operatoria les permite ingresar dinero (que salió lícitamente del país), a un precio que es muy superior al que se obtendría mediante una transferencia bancaria.

Y, adicionalmente, al ser un argentino el ingresante de los capitales no está alcanzado por el encaje del 30% que sí se aplica a la inversión directa de no residentes.

Así funciona el “conta con liqui inverso” y la “bicicleta del blue”, un “deporte” que cada vez másparticulares y empresas practican para ganar con la brecha que trae el desdoblamiento cambiario.

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El cepo al dólar impulsa el Plazo fijo

Envalentonado por la falta de retadores, el plazo fijo vuelve a subir al ring de las inversiones; pero su ascenso no se debe tanto a una mejora de sus golpes como a las dificultades por las que atraviesa el gran peso pesado de la economía: el dólar. Así, los depósitos en plazos fijos aumentaron en lo que va del año 53%, respecto de igual periodo de 2011.

plazos fijos

Dentro de los plazos fijos, los de depósitos mayores a un millón de pesos crecieron 70%, mientras que los menores de esa suma aumentaron 30 por ciento. En el nivel general, esta alternativa creció más que las cuentas corrientes y las cajas de ahorro (ambas crecieron 30%, por debajo del promedio de los plazos fijos).

Jorge Todesca, director de la consultora Finsoport, dice que este vuelco se produce fundamentalmente por el cepo al dólar, que cortó la posibilidad de resguardar el valor del dinero en moneda estadounidense. “Por eso no es casual que quienes más se inclinaron por esa opción sean los mayoristas, que son justamente empresas e instituciones que no pueden acceder al mercado informal del dólar o al contado con liqui”, explica el economista.

Las tasas de interés que pagan los bancos aumentaron un poco en los últimos meses, pero no son la panacea para el depositante. Para menos de un millón de pesos oscila entre 11 y 14%, mientras que para el mayor de un millón está en 15% (hace 60 días estaba en 12 por ciento). “Hay gente que mantiene el plazo fijo porque las tasas se recuperaron un poco, pero aún siguen siendo negativas”, comenta un analista de bancos que prefiere no ser mencionado.

Uno de los temores que provoca el plazo fijo es que el Gobierno obligue a los bancos a invertir en “economía real” más que el 5% actual, como hizo con las compañías de seguros. “Hay que tener en cuenta también que la mayor parte de los depósitos a plazo fijo está concentrada en el tramo de 30 a 44 días -señala Todesca-. Es un sistema donde todo el mundo está atento a la puerta de salida.”

Ahora, ¿cuán válida es esta opción como inversión? Rodrigo Álvarez, socio y director de Analytica, dice que el plazo fijo es una alternativa que siempre está a mano, pero claramente el ahorrista que quiere preservar el capital no puede ir a él como único instrumento. “Yo lo usaría como elemento para contar con liquidez; pero buscaría alternativas dentro del mercado de capitales, como bonos del Gobierno, obligaciones negociables o fideicomisos”, detalla Álvarez.

Otro analista financiero, que pide reserva de su nombre, responde que lo que hace hoy el plazo fijo es mantener la mitad del poder adquisitivo de lo que se pierde vía inflación. “Para el minorista es una inversión transaccional, que le es útil para tener el dinero un poco resguardado mientras decide, por ejemplo, qué auto comprar”, dice este especialista.

Entre las alternativas más redituables, el analista de bancos destaca los fondos comunes de inversión, que tienen como activo subyacente plazos fijos, fideicomisos de consumo u obligaciones negociables en pesos”, responde. “Tienen mayor liquidez y pueden dar un rendimiento superior al 15%; aunque siguen perdiendo contra la inflación”, acota.

Desde el BBVA Francés destacan como ventajas del plazo fijo que permite obtener un rendimiento conocido desde el inicio de la operación y, al vencimiento, retirar el dinero inicial más los intereses ganados o renovar por un nuevo período y a una nueva tasa de interés concertada.

“Para quien disponga de un excedente, una opción es distribuir en forma escalonada la inversión en plazo fijo, a 30, 60 y 90 días, renovando todos los meses a 90 días, logrando mejor tasa de interés y posibilitando así un vencimiento por mes, en casos de necesitar contar con liquidez”, explican en BBVA Francés.

Se trata de perder lo menos posible el poder adquisitivo

53%
Crecimiento
Es lo que crecieron en promedio los depósitos en plazo fijo entre enero y octubre, comparado con 2011.

14%
Tasa de interés
Es la mejor tasa de interés que se paga hoy por un plazo fijo menor a $ 1 millón.

 

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Los bancos recuperan depósitos minoristas con tasas de interés más altas

La suba se debe a que el crédito crece más rápido que los depósitos y obliga a hacer más atractiva a la tasa. En la licitación de Lebac de ayer, el Central volvió a convalidar una suba del costo del fondeo.

plazo fijos bancos

Ante el cierre del mercado cambiario y una incipiente política de aval a la suba de tasas por parte del Banco Central, los inversores minoristas empiezan a animarse al plazo fijo en pesos, al menos como paliativo frente a la inflación.

Los bancos, que hoy ya pagan casi 15% por estas colocaciones, lograron hacer crecer en $ 2.900 millones los depósitos minoristas en julio, casi el triple de lo que crecieron en los tres meses anteriores. Y la tendencia se confirma en agosto, con un avance de más de $ 1.200 millones en las primeras dos semanas.

Necesitados de cuidar su liquidez, los bancos están subiendo la tasa para captar depósitoscon el visto bueno de la entidad conducida por Mercedes Marcó del Pont, que el martes volvió a avalar una suba del valor del dinero durante su licitación semanal de letras y notas.

En los tres meses que van de abril a junio, los depósitos minoristas –por montos inferiores al millón de pesos– habían avanzado a razón de $ 300 millones por mes.

Eran momentos de auge del dólar blue, disparado luego de que la AFIP y el BCRA reforzaran el cepo cambiario, cuando la tasa de interés que ofrecían los bancos –apenas por encima del 11%– no convencían ni neutralizaban el ruido cambiario.

Los temores cambiarios pueden no haberse calmado, pero al menos parecen haber generado costumbre, y el crecimiento acelerado de los créditos a empresas hicieron el resto. En julio, el stock de créditos creció 4,2% mientras que el de depósitos avanzó sólo 2,7%.

La tendencia, sostenida durante varios meses, redujo la liquidez de los bancos que se vieron obligados a salir a captar depósitos para poder fondear semejante crecimiento del crédito.

El plan oficial que obliga a las entidades privadas más grandes a utilizar el 5% de sus depósitos para financiar créditos productivos sólo profundizó aún más la necesidad de fondeo de los bancos e impulsó la tasa.

El descalce entre el crecimiento de los préstamos y los depósitos se mantiene en agosto, pero morigerado por la suba de tasas que atrae a más depositantes. Según estimaron en un banco local, hasta ayer el crédito crecía 3,33% en el mes, mientras que los depósitos se expandían 2,01% en el mismo período.

“Los ahorristas están empezando a prestar atención, y van a prestar aún más atención a los plazos fijos en el futuro porque la tasa todavía tiene mucho camino a la suba para recorrer”, confiaron en una entidad financiera. Mientras el crédito crezca a mayor ritmo que los depósitos, la tasa seguirá subiendo.

““En lo que va del mes los depósitos a plazo del sector privado, creemos, crecieron $ 4.000 millones””, confiaron a El Cronista en la mesa de operaciones de otro banco. “De eso, la mitad debe ser de ahorristas minoristas”, añadieron.
El BCRA retiró $ 55 millones

En la última licitación de letras y notas del Banco Central, se acortaron los plazos de sus papeles más cortos para atraer los excedentes de liquidez. La semana pasada, la entidad rectora había tenido que elevar en 0,5 puntos porcentuales la tasa que ofrecía para convencer a las entidades y esta semana, aunque mantuvo la tasa en 12%, debió acortar de 84 a 70 días el plazo de la Lebac más corta para tentar a los bancos.

Como resultado del mayor interés de los bancos, el Central achicó la base monetaria en $ 55 millones.

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Banking Mobile. Opere seguro desde su dispositivo móvil

Banking Mobile. En la actualidad, usamos nuestros teléfonos móviles para casi todo; por lo tanto, no es raro que la cantidad de usuarios de banca móvil se haya duplicado en los últimos tres años.

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La mayoría de los bancos ha facilitado esto al optimizar sus sitios web para dispositivos móviles, lo que le permite controlar su cuenta y realizar pagos y transferencias desde cualquier lugar.

Sin embargo, aunque hay varios usuarios que creen que esto es increíblemente conveniente, siguen siendo una minoría, alrededor del 12 % de los adultos que se encuentran online.

¿Qué hay del resto? Algunos estudios demostraron que la principal preocupación de los usuarios de dispositivos móviles es la percepción de falta de seguridad en Internet, y muchos evitan realizar operaciones en la banca móvil por este motivo.

Según Javelin Strategy & Research, esta percepción, de hecho, está disminuyendo la tasa de adopción de la banca móvil.

Las preocupaciones de los consumidores con respecto a la banca móvil y a la seguridad móvil son comprensibles.

Los usuarios no sólo enfrentan amenazas en los navegadores móviles, sino que también aumentaron las aplicaciones peligrosas.

Incluso, algunos usuarios han recibido mensajes de texto de estafadores que se hicieron pasar por personal de su banco y solicitaron información personal, lo que ha causado aún más vacilaciones.

Perder su teléfono móvil o Tablet PC es otra preocupación cuando se trata de la banca móvil. Si sus sitios bancarios online están configurados para iniciar sesión automáticamente, un ladrón podría acceder a la cuenta y realizar transferencias y pagos no autorizados.

Aunque estas amenazas son reales, los bancos están haciendo lo posible para que las transacciones móviles sean más seguras, ya que ofrecen procedimientos de inicio de sesión de factores múltiples que reducen la probabilidad de que un ladrón adivine sus credenciales de inicio de sesión. Y utilizan el cifrado, que asegura que su información confidencial no pueda ser leída si es interceptada.

Además, existen ciertos pasos que puede seguir para protegerse y disfrutar de la comodidad de la banca móvil. A continuación, desde la empresa de seguridad McAfee mencionaron los siguientes:

 

  • Si utiliza Wi-Fi, asegúrese de que la red inalámbrica es segura para conectarse al sitio o a la aplicación móvil del banco. Nunca envíe información confidencial por medio de una red inalámbrica insegura, como la de un hotel o un café.
  • Proteja con contraseña su dispositivo y configúrelo para que se bloquee automáticamente luego de un lapso de tiempo.
  • No almacene datos que no puede perder en un dispositivo inseguro.
  • No comparta ni divulgue su número de tarjeta bancaria o contraseña a ninguna persona que no pertenezca al banco.
  • No comparta información de su cuenta por mensaje de texto.
  • Si recibe un mensaje de texto de su institución financiera, bórrelo después de leerlo.
  • Controle con frecuencia los estados financieros por cualquier irregularidad.
  • Denuncie cualquier aplicación bancaria que pueda ser maliciosa.
  • Si pierde su teléfono móvil, o si cambia de número, comuníquese con la institución financiera para que actualicen su información de la banca móvil.
  • Antes de descargar cualquier aplicación bancaria, lea comentarios de otros usuarios para asegurarse de que es segura.
  • No intente piratear ni modificar su dispositivo, ya que esto puede dejarlo expuesto a ataques de malware.
  • Si debe controlar su cuenta bancaria en un lugar público, como una biblioteca o un café, cambie su contraseña inmediatamente después para estar seguro.
  • En caso de que algo salga mal, debe saber cómo alertar a su banco sobre fraudes. Busque instrucciones específicas en el sitio web y tenga el número a mano en caso de necesitarlo.
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Primera casa BA. Lo que Usted debe saber

La sección de preguntas frecuentes suele ser de las mas importantes pero menos utilizadas por los usuarios, muchas veces producto de la irrelevancia del contenido.

En esta ocasión Primera casa BA, los créditos hipotecarios del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires, elaboraron un listado de preguntas frecuentes que si Usted esta interesado a acceder al crédito hipotecario del Banco Ciudad no puede dejar de leer. Contiene toda la información que Usted necesita.

 

Haga clic en el siguiente link: PREGUNTAS FRECUENTES

 

El mismo listado esta compuesto por 6 títulos:

  1. Ingresos. Son los requisitos que Usted necesita cumplir en cuanto a sus ingresos.
  2. Requisitos. Lo que van a tomar en cuenta al momento de otorgar o no el crédito. Aclaran sobre bienes, nacionalidad, edad, etc.
  3. Propiedad a elegir. Que tipo de propiedad Usted puede adquirir
  4. Documentación a presentar
  5. Información sobre el crédito. Detalla sobre falta de pagos, cancelación anticipada, etc.
  6. Condiciones detalladas de los créditos hipotecarios Primera Casa BA
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Las tasas de interés ya rozan el 11% ante la excesiva liquidez del mercado

Debido a las fuertes restricciones para acceder a dólares, se acentúa la liquidez en pesos del mercado local y bajan más las tasas de interés. 

plazo fijo

La semana pasada, la Badlar (tasa de plazo fijo mayorista) llegó a tocar valores del 11% y se mantuvo casi todos los días debajo del 12%. Pero al mismo tiempo que las entidades pagan menos por los depósitos, también se abarata el costo del crédito.

La tasa de adelantos en cuenta corriente -el instrumento preferido de las empresas para financiar capital de trabajo de corto plazo- se ubicó en valores del 12,5%, casi diez puntos menos del nivel que mostraba a fines del año pasado.

Las dificultades que tienen las empresas y el público para acceder al mercado cambiario son cada vez más notorias. A tal punto que ya sobre fines de la semana pasada, prácticamente 9 de cada 10 operaciones de compra de divisas consultadas por el público resultaron denegadas por parte de la AFIP.

“Veníamos con un ritmo de convalidación de alrededor de 200 operaciones diarias al público. El viernes había bajado a apenas 17″, grafica el presidente de una de las principales casas de cambio del microcentro a Ambito. Lo mismo sucedió en las sucursales bancarias.

Las empresas hace ya tiempo que venían con fuertes barreras, ya que el Gobierno les impide girar utilidades al exterior. Además, también deben solicitar permiso previo para importar, ya sea bienes o servicios. Todo esto provoca que el acceso al mercado de divisas se haya restringido dramáticamente.

Por otro lado, la reducción de la demanda crediticia se explica por varios motivos:

Al trabarse la dolarización de portafolios y el reparto de dividendos, las empresas tienen mucha más liquidez que en años anteriores. El Central ni siquiera acepta darles el visto bueno a operaciones que supuestamente están permitidas legalmente, como la compra de u$s 2 millones mensuales.

Además, al no haber planes de inversión, la necesidad de financiamiento se reduce, en especial de mediano y largo plazo.

El segmento más afectado es, por lejos, el descuento de cheques. Según información oficial, el stock de financiamiento vía descuento de documentos acumula una caída del 7,5%, que representa una caída mucho mayor cuando se toma en consideración la inflación.

El año pasado fue la línea estrella, con subas que llegaron a superar el 5% mensual. El alargamiento en los plazos de pago en la cadena productiva hace dudar a los bancos sobre la conveniencia de incrementar su stock de cheques.

Resulta cuanto menos extraño que habiendo bajado tanto la tasa de descuento de cheques, que se ubica para empresas de primera línea por debajo del 15% anual, se produzca una caída neta en el stock de financiamiento bancario en este segmento.

El peligro es que en un marco de elevada inflación y aumento del tipo de cambio, el público y las empresas decidan dejar de ahorrar en moneda local y se vuelquen en forma todavía más agresiva a comprar divisas en el mercado informal.

Ya el año pasado, la dolarización produjo un estancamiento de los depósitos en moneda local y el consiguiente empinamiento de las tasas de interés, que generó un rendimiento mayor al ahorrista, pero al mismo tiempo un encarecimiento en el costo del crédito.

Ahora la diferencia es que el acceso al mercado cambiario quedó mucho más limitado, por lo que las posibilidades de que se genere una nueva corrida son menores. Sin embargo, habrá que ver hasta qué punto los ahorristas aceptan seguir efectuando plazos fijos en pesos cuando la tasa de interés se ubica 10 puntos por debajo de la inflación y apenas equilibra el ritmo de aumento del dólar oficial.

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Banca móvil, ya planean plazos fijos por celular

El mobile banking es como llevar al banco en todo momento: las 24 horas, los siete días de la semana, los 365 días del año”.

Cambio de cheques

Para las entidades, utilizar el smartphone para realizar transacciones financieras es una manera de expandir los canales tradicionales y llegar a más clientes, de modo de adptarse a una necesidad concreta que existe entre la Generación Y, quienes interactúan en forma constante con este tipo de herramientas tecnológicas.

Ahora, el mobile banking ya se utiliza para pagar todo tipo de servicios, hacer consultas de saldos y transferencias electrónicas. La idea es que dentro de poco tiempo también se puedan hacer inversiones, como plazos fijos.

“El primer lugar de transacción financiera fue la sucursal, con un horario acotado de 10 a 15, luego se le sumó el cajero automático, después fue el turno del Home Banking y ahora le llegó la hora al mobile, que asegura accesibilidad en todo momento y lugar”, detalla Fiorillo.

A su juicio, en Argentina el nivel de desarrollo móvil es amplio, aunque todavía superficial, y probablemente se mantenga así en el futuro cercano. Pero mientras que muchos bancos están interesados en ampliar sus servicios móviles, prevén un cronograma más largo (quizás cinco años) para su completa implementación. Adrián Felicitato, coordinador de Proyectos de Desarrollo de Sistemas de Banco Galicia, también nota la falta de inversión en la infraestructura de pagos y que el alto costo de uso de los smartphones podría actuar como freno para el crecimiento de un ecosistema bancario móvil más complejo. A pesar de estos desafíos, los bancos argentinos pueden generar nuevas oportunidades. “Tomar medidas proactivas para que los teléfonos celulares sean más accesibles, perfeccionar la segmentación por cliente, educar a los consumidores sobre los beneficios de la banca móvil y trabajar con los carriers para reducir los costos“ explica María Gabriela Zaffaroni, jefe de desarrollo comercial de E-Galicia.

Los análisis de mercado son concluyentes: la firma Pyramid Research, por ejemplo, estima que para el final de este año habrá en América latina 49 millones de usuarios de m-Banking, muy por encima de los 18 millones registrados en 2011 y en un franco camino ascendente hacia los 140 millones que se esperan para 2015. Por otra parte, la consultora FC Business Intelligence calculó que para 2014 las transacciones financieras móviles en la región sumarán u$s 63.000 millones, según datos suministrados en el SAP Financial Services Executive Summit.

Los tipos de servicios de banca móvil son los de mantenimiento de cuenta, transacciones (incluyendo pagos móviles) y administración de los servicios. Los bancos decidirán qué mix ofrecer: por ejemplo, una estrategia enfocada en el mantenimiento de cuentas podría reducir los costos, al pasar de interacciones de los clientes en las sucursales al canal móvil; y una estrategia de administración de los servicios podría incrementar las ganancias mediante el mayor uso de servicios de valor agregado.

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