Prestamos con cheques

Tras el éxito logrado en la primera edición, en el que la demanda duplicó la oferta, la petrolera se apresta a lanzar otro título. Los particulares podrán comprarlos a partir de los $1.000. El plazo de cancelación es corto y eso le da un mayor atractivo.

Luego del éxito conseguido el pasado diciembre con su primera emisión, y ante la necesidad de más recursos económicos para la exploración de yacimientos en el sur del país, la petrolera estatal lanza un nuevo bono YPF minorista.

El público podrá adquirir estos bonos luego de que finalice el trámite correspondiente en la Comisión Nacional de Valores (CNV) momento a partir del cual arrancará la difusión que hará la firma para dar conocimiento de esta alternativa.

En esta oportunidad, el monto a colocar será de $300 millones -el doble de la primera serie- y el target objetivo será nuevamente el pequeño ahorrista.

No es una cifra “caprichosa”, ya que la misma está basada en la muy buena demanda que tuvo el primer título (Clase XII) promocionado en diciembre último, con el que se recaudó el dinero máximo previsto de $150 millones, tras recibir una sobresuscripción del 115%, por más de 323 millones de pesos.

Según afirmaron operadores del mercado que participan de la suscripción, las condiciones serán muy similares a las de fines del año pasado.

Este nuevo bono YPF minorista se emitirá en pesos y con un vencimiento a un año.

El rendimiento sería del 19% anual. Si bien es una tasa fija que se ubica por debajo de la inflación -estimada en 25%- es mayor a la que ofrece un plazo fijo bancario, que ronda el 15 por ciento.

Por lo pronto, la gran cantidad de pesos en manos del público, sumado a las pocas opciones de ahorro disponibles en el mercado, permiten creer que esta nueva ronda de bonos tendrá un éxito similar a la emisión anterior.

Otro incentivo para los particulares es que pueden invertir desde $1.000 hasta $250.000.

Justamente, éste fue uno de los motivos que permitió superar las expectativas del Gobierno en laprimera edición, en la que participaron cerca de 11.000 personas y en cual casi un 50% de las solicitudes fue por una cifra menor a los 10.000 pesos.

La petrolera estatal busca capitalizarse, ya que se encuentra en la búsqueda de dinero fresco para avanzar en sus planes de exploración.

En este sentido, cabe recordar que la búsqueda de un yacimiento similar al de Vaca Muerta, ahora en la provincia de Chubut, le demandará un desembolso inicial de unos $60 millones.

También le servirá para avanzar un paso más en su ambicioso proceso de inversiones estipulado enu$s37.200 millones hasta 2017, con la finalidad de incrementar la producción.

En qué consiste esta inversión de los nuevos bonos YPF

Mediante esta alternativa, YPF tiene como objetivo llegar al pequeño ahorrista emitiendo deuda bajo la forma de “pagarés” (Obligaciones Negociables).

Como se mencionó anteriormente, dichas obligaciones negociables (ON) ofrecen una tasa de interés por encima de la que ofrece una colocación bancaria, y la idea de la petrolera es que puedanadquirirse de forma rápida y sencilla por cualquier particular.

Para explicarlo en términos simples, las Obligaciones Negociables son:

• Una suerte de ”pagarés”.
• Se comercializan en el mercado (se pueden comprar o vender).
• Pagan el capital aportado más una tasa de interés.
• Poseen un cronograma de pagos prestablecido.

Las emiten aquellas empresas que necesitan financiar proyectos y que, para ello, recurren al mercado de capitales.

Una vez que los papeles fueron colocados comienza a funcionar lo que se denomina ”mercado secundario”, en el que se compran y venden de acuerdo con la oferta y demanda.

¿En qué se diferencian de las acciones? En primera instancia, en que el precio de éstas depende de cómo les va a las compañías, de sus resultados financieros y del entorno en el que operan. Por eso, son llamados títulos de ”renta variable”.

En cambio, las ONs son instrumentos conocidos como de ”renta fija”, ya que se asegura que se cobrará el capital invertido más el adicional de la tasa estipulada desde el momento en que se compraron los papeles.

Dónde se podrán adquirir los nuevos bonos YPF

En cuanto a las entidades que colocarán esta segunda tanda de bonos minoristas, en principio, se contabilizan a los mismos nueve bancos que participaron en la primera operación:

• Macro
• Galicia
• Credicoop
• Provincia de Buenos Aires
• Hipotecario
• Santander Río
• BBVA Banco Francés
• Nación Bursátil Sociedad de Bolsa
• BACS Banco de Crédito y Securitización

Además, YPF sumará a agentes de bolsa y a otras entidades bancarias, que reclamaron participar de la comercialización de los papeles luego de quedar afuera de la primera negociación, para llegar a una mayor cantidad inversores.

¿Cómo se pueden comprar? 

A partir de que la empresa estatal publique la fecha de venta (en la primera oportunidad, el plazo fue de sólo una semana), los potenciales compradores podrán presentar sus ofertas de suscripción a los “colocadores” o agentes habilitados por los siguientes medios:

• Verbalmente, incluyendo el uso de sistemas telefónicos.
• Por escrito, en las oficinas de los colocadores y agentes intermediarios.
• Mediante el envío de un correo electrónico al agente.
• Ingresando a la página de Internet de cada colocador y recurriendo a la operatoria de home banking.

Todas estas opciones están incluidas en la nueva Resolución general de la CNV que amplía el abanico de posibilidades de acceso al mercado.

¿Cómo se cobrarán?

Los intereses de estos bonos minoristas se pagarán en forma mensual por período vencido.

Asimismo, el capital invertido se devolverá íntegramente a su vencimiento. Es decir, al cumplirse un año desde la fecha de emisión.

¿Dónde se cobrarán? En las respectivas cuentas de quienes hayan comprado los títulos. Los montos serán transferidos desde la compañía a la Caja de Valores, siendo ésta la encargada del pago a los ahorristas.

Un dato interesante es que aquel inversor que desee desprenderse de sus títulos antes de tiempo podrá hacerlo. Para cumplir con este tema, YPF solicitó a la Bolsa de Comercio y al MAE la cotización y la forma de negociación de los mismos.

Para aquellos individuos que se preguntan si estos papeles son una inversión segura, en la primera emisión la calificadora de riesgo Fitch le adjudicó la nota “AA(arg)”, que implicó una muy sólida calidad crediticia respecto a otros emisores o emisiones del país.

Además, atrás de estos bonos se encuentra una empresa estatal que precisa brindar confianza, por lo que un traspié sería inadmisible tanto para su imagen como para la del Gobierno.

“Esta oferta tiene un atractivo fundamental: la marca mantiene una buena reputación entre la gente, más aún luego de su nacionalización”, afirma el analista Agustín Cramo.

“A ello se suma que las condiciones de emisión son atractivas para aquellas personas que cuentan con pocas alternativas para su dinero”, añade.

“Las ONs son una buena opción para el ahorrista minorista”, sostiene el titular de la CNV, Alejandro Vanoli, quien agrega que ”YPF se está valorizando, por lo que esta emisión es como un premiopara este segmento de la población”.

Para Vanoli, la idea es ”facilitarle a la gente el ahorro, sin grandes intermediarios”. El titular de la CNV destaca, además, que la compañía “siempre fue seguida con mucho interés por los argentinos”.

Se estima que tras el bono minorista, YPF también comenzará en marzo a colocar la nueva serie de Obligaciones Negociables (ON) para inversores institucionales, en la que se requerirá desembolsar montos superiores para poder participar.

El volumen de negocios en el mercado paralelo se multiplicó por tres en un año. Y así como hay personas que compran hay otras que venden. Muchas de ellas atraídas por hacerse de una “renta” del 50% en cuestión de horas. También están las que ganan con el “conta con liqui inverso”

De tanto en tanto, cuando surgen desequilibrios en el mercado, ahorristas e inversoresargentinos se lanzan a la práctica de un deporte muy particular: pedalear en la ”bicicleta financiera“.

En realidad, siempre está latente la tentación de hacerlo, habida cuenta de que suele implicar unesfuerzo relativamente menor y una ganancia importante, aprovechando solamente losdesajustes que éstos encuentran.

Hay versiones simples y otras más sofisticadas.

La ”rudimentaria” consiste en deshacerse de dólares, pasarse a pesos, armar un plazo fijo y, con lo obtenido, recomprar una mayor cantidad de divisas. Esta práctica suele realizarse cuando hay libertad cambiaria y las tasas de interés de las colocaciones superan a la suba proyectada para el billete verde.

Hay otras versiones más complejas. Se practica lo anterior pero se le agrega un condimento: para cubrirse de un eventual salto brusco de la divisa en ese lapso se compra “dólar futuro”.

Es decir, se paga un “fee” -para asegurarse obtener una cantidad de divisas estadounidenses (a tres meses, seis, o un año) a una cotización que queda prefijada al momento de pactarse el acuerdo.

Bicicleta blue

Como suele suceder, cuando se aplican restricciones a la compra de un bien surgen circuitos alternativos, en los cuales los interesados aceptan pagar un sobreprecio para hacerse del mismo.

Esto es precisamente lo que ocurre con el dólar paralelo. La necesidad de hacerse de billetes hace que la demanda comience a crecer y, junto a ella, la brecha entre el valor oficial y el marginal.

Desde que se impusiera el cepo, esto es lo que ha venido ocurriendo. Así, el valor del “blue” y el del llamado ”conta con liqui” comenzaron a despegarse del valor fijado por el Banco Central.

En el país, la búsqueda de esta divisa reviste una característica muy particular, ya que es uno de los pocos activos que cuanto más sube más atrae.

“El dólar en Argentina tiene la particularidad de que desafía la ley de oferta y demanda: es el único precio que cuando sube genera una mayor búsqueda por parte del público”, grafica Fernando Marengo, economista jefe del Estudio Arriazu.

En igual sentido opina el ex economista jefe del Banco Central, Eduardo Levy Yeyati: “Se genera una suerte de circulo vicioso: si el dólar marginal sube, los particulares lo que hacen es ajustar sus expectativas día a día”.

Y agrega: “Por eso, es fundamental que el Gobierno diga qué quiere hacer o a dónde quiere ir. De lo contrario, esas expectativas se van acomodando a las noticias de ayer”.

Pero la mayor demanda es una de las caras de la moneda. También está la otra, la de la oferta, ya que si muchos compran es porque también hay otros dispuestos a vender.

¿Y por qué deshacerse de dólares en momentos en que está cerrada la canilla oficial? Básicamente, por el formidable negocio que representa el pedalear lo que varios analistas han dado en llamar la ”bicicleta blue”.

Esto es lo que ha permitido que el mercado paralelo se haya ido alimentando de aquellas divisasque necesita para cubrir esa demanda en aumento.

Tal es así que en poco más de un año, el volumen de negocios se multiplicó por tres: antes movía unos u$s10 millones diarios, ahora se estima que moviliza unos u$s30 millones. Incluso, algunas voces hacen referencia a u$s40 millones.

Nuevamente, si alguien compra es porque otro vende.

¿Cómo se conforma dicha oferta? Básicamente por personas que ya cuentan con billetes verdesy saben que ahora, vendiéndolos, en cuestión de horas, logran hacerse de una diferencia de entre el40% y el 50 por ciento.

Con esos pesos de más, van en busca de activos “dolarizados”.

Por ejemplo, para quienes tienen pensado adquirir un bien -como puede ser un auto importado-o incluso mejorar su vivienda (para así incrementar su patrimonio en dólares) el hecho de hacerse de más moneda local equivale a lograr un “descuento” de hasta el 50% en comparación con el valor final del producto.

Por ejemplo, para hacerse de un vehículo que vale unos u$s40.000 (unos $198.000), solamente deberá “quemar” unos u$s26.700 si recurre al mercado informal.

Esto mismo ocurre a la hora de refaccionar un inmueble o avanzar en otro activo que siga al billete verde.

“No es poca cosa para muchos particulares ganar con la actual brecha cambiaria y aprovecharla para adquirir otro bien”, afirma un analista de la city porteña, al tiempo que agrega que ”las distorsiones y regulaciones son las que dan lugar a negocios de este tipo”.

Los argentinos que deciden venden sus dólares conforman una parte de la oferta. En este caso el dinero proviene del colchón, cajas de seguridad y -según confían fuentes del mercado- decuentas del exterior no declaradas.

Cabe recordar un dato: el stock acumulado de divisas que está fuera del sistema financieroasciende a la friolera de u$s161.000 millones, según el propio Indec (un tercio del PBI).

También la oferta es conformada por empresas que no computan algunas de sus operaciones. En particular, pequeñas y medianas compañías que realizan una parte de su operatoria en negro.

“La bicicleta del blue les permite hacerse de más fondos en pesos. En caso de requerir de un bien la brecha le funciona como el obtener un importante descuento”, señala una fuente empresarial.

Algunas casas de cambio también practican “este deporte” y el campo también “aporta” lo suyo. En particular, algunos productores de soja que “triangulan” la mercadería exportando desde Paraguay.

Con ustedes, el “conta con liqui inverso”
Además de los que ya tienen dólares en el colchón, están aquellos que tienen fondos (legales)fuera del país y efectúan el llamado ”conta con liqui inverso”.

Es decir, ingresan dinero a través del mercado de capitales y logran hacerse de una cotización cercana a los $7,50. O sea, un 50% superior a la del valor fijado por el BCRA.

Se apela a este mecanismo para realizar la operación opuesta a la que surge de comprar un bono o acción en la plaza interna y revenderla en el exterior. En este caso, el título que está afuera se liquida en la plaza local.

En una época en la que todo indica que son muchos más los dólares que emigran que los que entran, surge naturalmente una pregunta casi inevitable: ¿para qué y quién desea ingresar fondos?

“Son particulares y empresas que necesitan realizar una operación en la Argentina, básicamente en pesos, utilizando fondos depositados en el exterior”, señaló una fuente de la city porteña que pidió no ser mencionada.

El economista Federico Muñoz, titular Federico Muñoz & asociados, aportó más precisiones:”Grandes empresas y también multinacionales efectúan este mecanismo para enviarle recursos a sus filiales de Argentina y es una manera de hacer rendir más sus dólares, al convertirlos a $7,50″.

Para este profesional, “es una de las pocas oportunidades interesantes que les brinda el actual contexto”.

Y agrega: “Esta operación inversa suele efectuarse para hacer pequeñas inversiones o reforzar capital de trabajo”, en referencia a la ventaja que brinda el poder lograr un tipo de cambio más alto para luego volcar esos pesos a la compra de un bien.

Según fuentes de la city porteña, que apelan al off the record, este ”circuito inverso” ha venidointensificándose, para evitar las transferencias bancarias, ya que éstas se liquidan a valor oficial.

En ambos casos (envío o repatriación), la operatoria es completamente legal, ya que no pasa por alto las normas emanadas del Banco Central.

“El dólar blue y el de conta liqui siempre funcionan en sintonía porque son dos formas de fuga”, afirma un cambista.

Desde que se implantara el cepo cambiario, el ´conta con liqui´ se ubicó en un rango que iba del5% al 15% por encima del blue.

Sin embargo, desde mediados de diciembre esto cambió y ahora el primero cotiza por debajo o muy cerca del valor del segundo.

¿Qué significa? Los analistas señalan que esto se debe a un mayor flujo de divisas que entra al país para así sacar ventaja de la diferencia entre cotizaciones.

Para realizar el ”conta con liqui inverso”, quien posee fondos en el exterior compra un bono o un certificado de acciones (ADR) para liquidarlo luego en el mercado local.

Ese ADR (American Depositary Receipt) representan papeles de empresas extranjeras que están autorizadas a cotizar en Wall Street y otros mercados.

De esta manera, ingresa fondos “en blanco” a un tipo de cambio muy por encima del establecido en el mercado oficial, ya que al no tratarse de una exportación, su liquidación y transformación a pesos no pasa por el mercado libre y único de cambios.

Un simple ejemplo permite ilustrar cómo se obtiene el precio:

En Wall Street, el ADR de Tenaris, que es uno de los más negociados para este tipo de operación, vale unos u$s42,50.

Dicho certificado representa la tenencia de dos acciones de la firma, por lo que el precio unitario es de u$s21.250

Quien, por ejemplo, desee ingresar al país u$s21.250, puede comprar 500 ADR (1.000 acciones).

Una vez transferidas a su agente local, éste las vende a $159,80 cada una, por lo que se le acreditan $159.800.

Comparando el precio local con el de Nueva York, surge un tipo de cambio de $7,52 ($159.800 vs. u$s21.250).

Es decir, algo por debajo del blue, pero un 50% por encima del oficial.

Para el caso de empresas que apuntan a la compra de un activo determinado esta operatoria les permite ingresar dinero (que salió lícitamente del país), a un precio que es muy superior al que se obtendría mediante una transferencia bancaria.

Y, adicionalmente, al ser un argentino el ingresante de los capitales no está alcanzado por el encaje del 30% que sí se aplica a la inversión directa de no residentes.

Así funciona el ”conta con liqui inverso” y la “bicicleta del blue”, un “deporte” que cada vez másparticulares y empresas practican para ganar con la brecha que trae el desdoblamiento cambiario.

Envalentonado por la falta de retadores, el plazo fijo vuelve a subir al ring de las inversiones; pero su ascenso no se debe tanto a una mejora de sus golpes como a las dificultades por las que atraviesa el gran peso pesado de la economía: el dólar. Así, los depósitos en plazos fijos aumentaron en lo que va del año 53%, respecto de igual periodo de 2011.

Dentro de los plazos fijos, los de depósitos mayores a un millón de pesos crecieron 70%, mientras que los menores de esa suma aumentaron 30 por ciento. En el nivel general, esta alternativa creció más que las cuentas corrientes y las cajas de ahorro (ambas crecieron 30%, por debajo del promedio de los plazos fijos).

Jorge Todesca, director de la consultora Finsoport, dice que este vuelco se produce fundamentalmente por el cepo al dólar, que cortó la posibilidad de resguardar el valor del dinero en moneda estadounidense. “Por eso no es casual que quienes más se inclinaron por esa opción sean los mayoristas, que son justamente empresas e instituciones que no pueden acceder al mercado informal del dólar o al contado con liqui”, explica el economista.

Las tasas de interés que pagan los bancos aumentaron un poco en los últimos meses, pero no son la panacea para el depositante. Para menos de un millón de pesos oscila entre 11 y 14%, mientras que para el mayor de un millón está en 15% (hace 60 días estaba en 12 por ciento). “Hay gente que mantiene el plazo fijo porque las tasas se recuperaron un poco, pero aún siguen siendo negativas”, comenta un analista de bancos que prefiere no ser mencionado.

Uno de los temores que provoca el plazo fijo es que el Gobierno obligue a los bancos a invertir en “economía real” más que el 5% actual, como hizo con las compañías de seguros. “Hay que tener en cuenta también que la mayor parte de los depósitos a plazo fijo está concentrada en el tramo de 30 a 44 días -señala Todesca-. Es un sistema donde todo el mundo está atento a la puerta de salida.”

Ahora, ¿cuán válida es esta opción como inversión? Rodrigo Álvarez, socio y director de Analytica, dice que el plazo fijo es una alternativa que siempre está a mano, pero claramente el ahorrista que quiere preservar el capital no puede ir a él como único instrumento. “Yo lo usaría como elemento para contar con liquidez; pero buscaría alternativas dentro del mercado de capitales, como bonos del Gobierno, obligaciones negociables o fideicomisos”, detalla Álvarez.

Otro analista financiero, que pide reserva de su nombre, responde que lo que hace hoy el plazo fijo es mantener la mitad del poder adquisitivo de lo que se pierde vía inflación. “Para el minorista es una inversión transaccional, que le es útil para tener el dinero un poco resguardado mientras decide, por ejemplo, qué auto comprar”, dice este especialista.

Entre las alternativas más redituables, el analista de bancos destaca los fondos comunes de inversión, que tienen como activo subyacente plazos fijos, fideicomisos de consumo u obligaciones negociables en pesos”, responde. “Tienen mayor liquidez y pueden dar un rendimiento superior al 15%; aunque siguen perdiendo contra la inflación”, acota.

Desde el BBVA Francés destacan como ventajas del plazo fijo que permite obtener un rendimiento conocido desde el inicio de la operación y, al vencimiento, retirar el dinero inicial más los intereses ganados o renovar por un nuevo período y a una nueva tasa de interés concertada.

“Para quien disponga de un excedente, una opción es distribuir en forma escalonada la inversión en plazo fijo, a 30, 60 y 90 días, renovando todos los meses a 90 días, logrando mejor tasa de interés y posibilitando así un vencimiento por mes, en casos de necesitar contar con liquidez”, explican en BBVA Francés.

Se trata de perder lo menos posible el poder adquisitivo

53%
Crecimiento
Es lo que crecieron en promedio los depósitos en plazo fijo entre enero y octubre, comparado con 2011.

14%
Tasa de interés
Es la mejor tasa de interés que se paga hoy por un plazo fijo menor a $ 1 millón.

La suba se debe a que el crédito crece más rápido que los depósitos y obliga a hacer más atractiva a la tasa. En la licitación de Lebac de ayer, el Central volvió a convalidar una suba del costo del fondeo.

Ante el cierre del mercado cambiario y una incipiente política de aval a la suba de tasas por parte del Banco Central, los inversores minoristas empiezan a animarse al plazo fijo en pesos, al menos como paliativo frente a la inflación.

Los bancos, que hoy ya pagan casi 15% por estas colocaciones, lograron hacer crecer en $ 2.900 millones los depósitos minoristas en julio, casi el triple de lo que crecieron en los tres meses anteriores. Y la tendencia se confirma en agosto, con un avance de más de $ 1.200 millones en las primeras dos semanas.

Necesitados de cuidar su liquidez, los bancos están subiendo la tasa para captar depósitoscon el visto bueno de la entidad conducida por Mercedes Marcó del Pont, que el martes volvió a avalar una suba del valor del dinero durante su licitación semanal de letras y notas.

En los tres meses que van de abril a junio, los depósitos minoristas –por montos inferiores al millón de pesos– habían avanzado a razón de $ 300 millones por mes.

Eran momentos de auge del dólar blue, disparado luego de que la AFIP y el BCRA reforzaran el cepo cambiario, cuando la tasa de interés que ofrecían los bancos –apenas por encima del 11%– no convencían ni neutralizaban el ruido cambiario.

Los temores cambiarios pueden no haberse calmado, pero al menos parecen haber generado costumbre, y el crecimiento acelerado de los créditos a empresas hicieron el resto. En julio, el stock de créditos creció 4,2% mientras que el de depósitos avanzó sólo 2,7%.

La tendencia, sostenida durante varios meses, redujo la liquidez de los bancos que se vieron obligados a salir a captar depósitos para poder fondear semejante crecimiento del crédito.

El plan oficial que obliga a las entidades privadas más grandes a utilizar el 5% de sus depósitos para financiar créditos productivos sólo profundizó aún más la necesidad de fondeo de los bancos e impulsó la tasa.

El descalce entre el crecimiento de los préstamos y los depósitos se mantiene en agosto, pero morigerado por la suba de tasas que atrae a más depositantes. Según estimaron en un banco local, hasta ayer el crédito crecía 3,33% en el mes, mientras que los depósitos se expandían 2,01% en el mismo período.

“Los ahorristas están empezando a prestar atención, y van a prestar aún más atención a los plazos fijos en el futuro porque la tasa todavía tiene mucho camino a la suba para recorrer”, confiaron en una entidad financiera. Mientras el crédito crezca a mayor ritmo que los depósitos, la tasa seguirá subiendo.

““En lo que va del mes los depósitos a plazo del sector privado, creemos, crecieron $ 4.000 millones””, confiaron a El Cronista en la mesa de operaciones de otro banco. “De eso, la mitad debe ser de ahorristas minoristas”, añadieron.
El BCRA retiró $ 55 millones

En la última licitación de letras y notas del Banco Central, se acortaron los plazos de sus papeles más cortos para atraer los excedentes de liquidez. La semana pasada, la entidad rectora había tenido que elevar en 0,5 puntos porcentuales la tasa que ofrecía para convencer a las entidades y esta semana, aunque mantuvo la tasa en 12%, debió acortar de 84 a 70 días el plazo de la Lebac más corta para tentar a los bancos.

Como resultado del mayor interés de los bancos, el Central achicó la base monetaria en $ 55 millones.

Banking Mobile. En la actualidad, usamos nuestros teléfonos móviles para casi todo; por lo tanto, no es raro que la cantidad de usuarios de banca móvil se haya duplicado en los últimos tres años.

La mayoría de los bancos ha facilitado esto al optimizar sus sitios web para dispositivos móviles, lo que le permite controlar su cuenta y realizar pagos y transferencias desde cualquier lugar.

Sin embargo, aunque hay varios usuarios que creen que esto es increíblemente conveniente, siguen siendo una minoría, alrededor del 12 % de los adultos que se encuentran online.

¿Qué hay del resto? Algunos estudios demostraron que la principal preocupación de los usuarios de dispositivos móviles es la percepción de falta de seguridad en Internet, y muchos evitan realizar operaciones en la banca móvil por este motivo.

Según Javelin Strategy & Research, esta percepción, de hecho, está disminuyendo la tasa de adopción de la banca móvil.

Las preocupaciones de los consumidores con respecto a la banca móvil y a la seguridad móvil son comprensibles.

Los usuarios no sólo enfrentan amenazas en los navegadores móviles, sino que también aumentaron las aplicaciones peligrosas.

Incluso, algunos usuarios han recibido mensajes de texto de estafadores que se hicieron pasar por personal de su banco y solicitaron información personal, lo que ha causado aún más vacilaciones.

Perder su teléfono móvil o Tablet PC es otra preocupación cuando se trata de la banca móvil. Si sus sitios bancarios online están configurados para iniciar sesión automáticamente, un ladrón podría acceder a la cuenta y realizar transferencias y pagos no autorizados.

Aunque estas amenazas son reales, los bancos están haciendo lo posible para que las transacciones móviles sean más seguras, ya que ofrecen procedimientos de inicio de sesión de factores múltiples que reducen la probabilidad de que un ladrón adivine sus credenciales de inicio de sesión. Y utilizan el cifrado, que asegura que su información confidencial no pueda ser leída si es interceptada.

Además, existen ciertos pasos que puede seguir para protegerse y disfrutar de la comodidad de la banca móvil. A continuación, desde la empresa de seguridad McAfee mencionaron los siguientes:

• Si utiliza Wi-Fi, asegúrese de que la red inalámbrica es segura para conectarse al sitio o a la aplicación móvil del banco. Nunca envíe información confidencial por medio de una red inalámbrica insegura, como la de un hotel o un café.
• Proteja con contraseña su dispositivo y configúrelo para que se bloquee automáticamente luego de un lapso de tiempo.
• No almacene datos que no puede perder en un dispositivo inseguro.
• No comparta ni divulgue su número de tarjeta bancaria o contraseña a ninguna persona que no pertenezca al banco.
• No comparta información de su cuenta por mensaje de texto.
• Si recibe un mensaje de texto de su institución financiera, bórrelo después de leerlo.
• Controle con frecuencia los estados financieros por cualquier irregularidad.
• Denuncie cualquier aplicación bancaria que pueda ser maliciosa.
• Si pierde su teléfono móvil, o si cambia de número, comuníquese con la institución financiera para que actualicen su información de la banca móvil.
• Antes de descargar cualquier aplicación bancaria, lea comentarios de otros usuarios para asegurarse de que es segura.
• No intente piratear ni modificar su dispositivo, ya que esto puede dejarlo expuesto a ataques de malware.
• Si debe controlar su cuenta bancaria en un lugar público, como una biblioteca o un café, cambie su contraseña inmediatamente después para estar seguro.
• En caso de que algo salga mal, debe saber cómo alertar a su banco sobre fraudes. Busque instrucciones específicas en el sitio web y tenga el número a mano en caso de necesitarlo.

La sección de preguntas frecuentes suele ser de las mas importantes pero menos utilizadas por los usuarios, muchas veces producto de la irrelevancia del contenido.

En esta ocasión Primera casa BA, los créditos hipotecarios del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires, elaboraron un listado de preguntas frecuentes que si Usted esta interesado a acceder al crédito hipotecario del Banco Ciudad no puede dejar de leer. Contiene toda la información que Usted necesita.

Haga clic en el siguiente link: PREGUNTAS FRECUENTES

El mismo listado esta compuesto por 6 títulos:

1. Ingresos. Son los requisitos que Usted necesita cumplir en cuanto a sus ingresos.
2. Requisitos. Lo que van a tomar en cuenta al momento de otorgar o no el crédito. Aclaran sobre bienes, nacionalidad, edad, etc.
3. Propiedad a elegir. Que tipo de propiedad Usted puede adquirir
4. Documentación a presentar
5. Información sobre el crédito. Detalla sobre falta de pagos, cancelación anticipada, etc.
6. Condiciones detalladas de los créditos hipotecarios Primera Casa BA

Debido a las fuertes restricciones para acceder a dólares, se acentúa la liquidez en pesos del mercado local y bajan más las tasas de interés. 

La semana pasada, la Badlar (tasa de plazo fijo mayorista) llegó a tocar valores del 11% y se mantuvo casi todos los días debajo del 12%. Pero al mismo tiempo que las entidades pagan menos por los depósitos, también se abarata el costo del crédito.

La tasa de adelantos en cuenta corriente -el instrumento preferido de las empresas para financiar capital de trabajo de corto plazo- se ubicó en valores del 12,5%, casi diez puntos menos del nivel que mostraba a fines del año pasado.

Las dificultades que tienen las empresas y el público para acceder al mercado cambiario son cada vez más notorias. A tal punto que ya sobre fines de la semana pasada, prácticamente 9 de cada 10 operaciones de compra de divisas consultadas por el público resultaron denegadas por parte de la AFIP.

“Veníamos con un ritmo de convalidación de alrededor de 200 operaciones diarias al público. El viernes había bajado a apenas 17″, grafica el presidente de una de las principales casas de cambio del microcentro a Ambito. Lo mismo sucedió en las sucursales bancarias.

Las empresas hace ya tiempo que venían con fuertes barreras, ya que el Gobierno les impide girar utilidades al exterior. Además, también deben solicitar permiso previo para importar, ya sea bienes o servicios. Todo esto provoca que el acceso al mercado de divisas se haya restringido dramáticamente.

Por otro lado, la reducción de la demanda crediticia se explica por varios motivos:

Al trabarse la dolarización de portafolios y el reparto de dividendos, las empresas tienen mucha más liquidez que en años anteriores. El Central ni siquiera acepta darles el visto bueno a operaciones que supuestamente están permitidas legalmente, como la compra de u$s 2 millones mensuales.

Además, al no haber planes de inversión, la necesidad de financiamiento se reduce, en especial de mediano y largo plazo.

El segmento más afectado es, por lejos, el descuento de cheques. Según información oficial, el stock de financiamiento vía descuento de documentos acumula una caída del 7,5%, que representa una caída mucho mayor cuando se toma en consideración la inflación.

El año pasado fue la línea estrella, con subas que llegaron a superar el 5% mensual. El alargamiento en los plazos de pago en la cadena productiva hace dudar a los bancos sobre la conveniencia de incrementar su stock de cheques.

Resulta cuanto menos extraño que habiendo bajado tanto la tasa de descuento de cheques, que se ubica para empresas de primera línea por debajo del 15% anual, se produzca una caída neta en el stock de financiamiento bancario en este segmento.

El peligro es que en un marco de elevada inflación y aumento del tipo de cambio, el público y las empresas decidan dejar de ahorrar en moneda local y se vuelquen en forma todavía más agresiva a comprar divisas en el mercado informal.

Ya el año pasado, la dolarización produjo un estancamiento de los depósitos en moneda local y el consiguiente empinamiento de las tasas de interés, que generó un rendimiento mayor al ahorrista, pero al mismo tiempo un encarecimiento en el costo del crédito.

Ahora la diferencia es que el acceso al mercado cambiario quedó mucho más limitado, por lo que las posibilidades de que se genere una nueva corrida son menores. Sin embargo, habrá que ver hasta qué punto los ahorristas aceptan seguir efectuando plazos fijos en pesos cuando la tasa de interés se ubica 10 puntos por debajo de la inflación y apenas equilibra el ritmo de aumento del dólar oficial.

El mobile banking es como llevar al banco en todo momento: las 24 horas, los siete días de la semana, los 365 días del año”.

Para las entidades, utilizar el smartphone para realizar transacciones financieras es una manera de expandir los canales tradicionales y llegar a más clientes, de modo de adptarse a una necesidad concreta que existe entre la Generación Y, quienes interactúan en forma constante con este tipo de herramientas tecnológicas.

Ahora, el mobile banking ya se utiliza para pagar todo tipo de servicios, hacer consultas de saldos y transferencias electrónicas. La idea es que dentro de poco tiempo también se puedan hacer inversiones, como plazos fijos.

“El primer lugar de transacción financiera fue la sucursal, con un horario acotado de 10 a 15, luego se le sumó el cajero automático, después fue el turno del Home Banking y ahora le llegó la hora al mobile, que asegura accesibilidad en todo momento y lugar”, detalla Fiorillo.

A su juicio, en Argentina el nivel de desarrollo móvil es amplio, aunque todavía superficial, y probablemente se mantenga así en el futuro cercano. Pero mientras que muchos bancos están interesados en ampliar sus servicios móviles, prevén un cronograma más largo (quizás cinco años) para su completa implementación. Adrián Felicitato, coordinador de Proyectos de Desarrollo de Sistemas de Banco Galicia, también nota la falta de inversión en la infraestructura de pagos y que el alto costo de uso de los smartphones podría actuar como freno para el crecimiento de un ecosistema bancario móvil más complejo. A pesar de estos desafíos, los bancos argentinos pueden generar nuevas oportunidades. “Tomar medidas proactivas para que los teléfonos celulares sean más accesibles, perfeccionar la segmentación por cliente, educar a los consumidores sobre los beneficios de la banca móvil y trabajar con los carriers para reducir los costos“ explica María Gabriela Zaffaroni, jefe de desarrollo comercial de E-Galicia.

Los análisis de mercado son concluyentes: la firma Pyramid Research, por ejemplo, estima que para el final de este año habrá en América latina 49 millones de usuarios de m-Banking, muy por encima de los 18 millones registrados en 2011 y en un franco camino ascendente hacia los 140 millones que se esperan para 2015. Por otra parte, la consultora FC Business Intelligence calculó que para 2014 las transacciones financieras móviles en la región sumarán u$s 63.000 millones, según datos suministrados en el SAP Financial Services Executive Summit.

Los tipos de servicios de banca móvil son los de mantenimiento de cuenta, transacciones (incluyendo pagos móviles) y administración de los servicios. Los bancos decidirán qué mix ofrecer: por ejemplo, una estrategia enfocada en el mantenimiento de cuentas podría reducir los costos, al pasar de interacciones de los clientes en las sucursales al canal móvil; y una estrategia de administración de los servicios podría incrementar las ganancias mediante el mayor uso de servicios de valor agregado.

El mercado de tarjetas de débito y crédito creció 12,3% en 2011, un aumento de más del doble de lo verificado el año anterior, en un contexto de expansión de los medios de pago alternativos al dinero, según el Banco Central de la República Argentina (BCRA).

Al cierre del año pasado existía en el país un total de 1,1 tarjetas por habitante, frente a 0,5 en 2003 y 2004, precisó la autoridad monetaria en su Boletín de Estabilidad Financiera.

Las tarjetas de débito, en particular, experimentaron un crecimiento de 13,5% en 2011, “con un dinamismo cinco veces superior que el año anterior y una destacada evolución de los bancos públicos”, según detalla Télam.

“El crecimiento de las cuentas sueldo, originado en la expansión del empleo formal de la economía, impulsó en parte esta tendencia”, explicó el Banco Central.

La cantidad de tarjetas de crédito, en tanto, aumentó 11,1% en 2011, un ritmo de expansión superior al de 2010, dinamizado principalmente por los bancos privados.

De todos modos, dice el Boletín, la disponibilidad de estas tarjetas en términos de la población “aún seguía presentando un espacio de mejora, si se lo comparaba con otras economías emergentes y desarrolladas”.

En la Argentina hay 0,6 tarjetas de crédito por habitante, frente a 0,9 en Brasil y Reino Unido; 2,2 en Canadá; 2,5 en Japón; y 3,5 en Estados Unidos, puntualiza el Banco Central.

El Banco Central destaca, por otra parte, que la utilización de los débitos directos para realizar pagos de servicios (luz, agua, cuotas asistenciales, tarjetas de crédito, entre otros) fue ganando participación en el conjunto de la población.

A la vez, agregó el Banco Central el volumen de cheques compensados aumentó en la segunda mitad del año pasado, respecto de enero-junio, como en términos interanuales, hasta totalizar u$s50 millones de documentos transados por casi $570.000 millones.

También se ampliaron las transferencias inmediatas de fondos: desde la implementación de la modalidad en abril de 2011 hasta febrero pasado se transfirieron fondos por más de $51.200 millones, mediante 11,4 millones de operaciones.

Más de 95% de la cantidad de estas transferencias pertenecieron al segmento de hasta 10 mil pesos, en el lapso julio-diciembre.

Así, las transferencias minoristas e inmediatas, de forma agregada, llegaron a representar 15,9% del PBI en el cierre de 2011, por encima del nivel de 2010.

El Banco Central resaltó, asimismo, el desarrollo de la Cuenta Gratuita Universal (CGU), entre los instrumentos que buscan promover una mayor bancarización de la población.

Hacia mediados de marzo esas cuentas sumaban 101.200 unidades, con un crecimiento de 35% en la segunda mitad de 2011.

De todos modos, aproximadamente 12.700 cuentas se encontraban en proceso de validación, hasta que se complete la verificación de requisitos para los solicitantes.

En cuanto al cheque cancelatorio, desde su relanzamiento hasta febrero pasado se acumularon operaciones en moneda extranjera por u$s229 millones y en moneda nacional por 157 millones, concluye la información del Banco Central.

De acuerdo al último Informe de Bancos que publica habitualmente el Banco Central, las líneas de préstamos al sector privado que más crecieron fueron las de los prendarios, con el 64%, y los documentos a sola firma, con el 52 por ciento. En tanto, los hipotecarios solo repuntaron el 34 por ciento.

El quién es quién por entidad
Con ese crecimiento del 46%, los préstamos a particulares y empresas prácticamente duplicaron a la inflación “real” que surge de las mediciones de las consultoras privadas.

A nivel individual el mayor repunte lo muestra el Provincia, con un avance del 75%, seguido por el Macro (53%) y el Patagonia, con el 52 por ciento. En tanto, el Santander Río sólo incrementó su cartera en un 33 por ciento.

A partir de esta situación, este último fue el que perdió la mayor cuota de mercado, pues pasó del 8,8% al 8,1%, mientras que el Provincia ganó 1,1 puntos porcentuales, seguido en orden de importancia por el Macro, con 0,4 puntos porcentuales.

Como resultado de estas diferencias, lo más relevante en cuanto a cambio de posiciones es lasuba de Macro, ya que pasó del quinto al cuarto puesto, desplazando al BBVA Francés, y la del Patagonia que entró en el “top ten”.

Pese a estos movimientos en el grupo de vanguardia, su participación en el total se mantuvo prácticamente constante en el 50 por ciento. Dicho de otra manera, sólo diez entidades aglutinan la mitad de los préstamos en un universo de 80 bancos.

Los líderes en cada rubro
Tomando en cuenta el selecto grupo de los “top ten” surge que:

El HSBC lidera el segmento de Adelantos, con $3.450 millones a diciembre, con una participación del 12% del total. Le siguen de cerca del Santander y el BBVA Francés.

En el segmento de compra de documentos, el primer lugar lo ocupa el Provincia, con $7.177 millones y el 11% del mercado, escoltado por el Galicia y el Credicoop.

Los créditos hipotecarios son los que presentan el mayor grado de concentración y están encabezados por el Nación, con casi el 40 por ciento. Le sigue de lejos el Ciudad con el 12 por ciento.

El rubro prendarios muestra uno de los mercados más competitivos, pues entre los diez primeros bancos “sólo” otorgan el 63% del total. Aquí pica en punta el Nación, por su apoyo al sector agropecuario, con el 18%, seguido por el HSBC y el Santander.

Finalmente, en el rubro de Personales se destaca el Macro, que con $7.490 millones aglutina casi el 14% de las colocaciones a particulares.

La mayor actividad se refleja en los balances
El incremento de la cartera de crédito por encima de la inflación influyó positivamente en cuanto a la rentabilidad obtenida y evidencia el buen momento que atraviesa el sector.

Ello surge de comparar las ganancias en pesos de los balances de la mayoría de las entidades en términos absolutos y relativos, pero además en términos de patrimonio neto.

Los motivos de esta mayor rentabilidad, según Gustavo Giraldez, de ZonaBancos.com, pueden encontrarse en “el perfil claramente orientado al consumo que adoptaron en los últimos años”.

“Hoy las ganancias que obtienen están vinculadas directamente al negocio y no por movimientos especulativos, asociados al trading”, agregó Giraldez.

Las cifras son contundentes. Los ”top ten” incrementaron sus ganancias anuales en el orden del 20%, aunque como suele suceder en estos casos, con marcadas diferencias entre las entidades.

El ránking de beneficios es encabezado por el Nación, con $3.312 millones, seguido por el Santander y el Macro, con $1.677 y $1.176 millones, respectivamente. A este club de los de “más de mil millones” se suman el Galicia, el BBVA Francés y el HSBC.

En términos relativos, los mayores incrementos se contabilizan en el Galicia, cuyos resultados treparon un 136% seguido muy de lejos por el HSBC y el Patagonia. Pero no todas son buenas noticias, pues el BBVA Francés y el Ciudad arrojan resultados menores a los del año anterior.

Para Ana Cavuzzo, Senior Director de Fitch Ratings, “los bancos obtuvieron buenas ganancias en 2011 que se explican, en parte, por un aumento muy superior al 40% de los préstamos con respecto a 2010″.

“A ello se agrega que creció el margen de interés, aumentaron las comisiones y también lograron buenos resultados por títulos públicos”, destacó la experta.

En cuanto a la rentabilidad en relación al patrimonio neto, el ranking lo encabeza el Santander Río, que alcanzó la friolera del 54%, seguido por el Galicia (44,5%) y el Francés, con el 34 por ciento.

Si estos resultados se comparan con los obtenidos en igual lapso del año anterior, se destaca suduplicación en el caso del Galicia, seguido de lejos por el Credicoop.

En sentido inverso, lo más destacado es la abrupta caída del rendimiento de algunos bancos, en particular el BBVA Francés, pues su ROE pasó del 47% en 2010 al 34% en el último ejercicio. También perdieron rentabilidad el Ciudad y en menor medida el Provincia.

Para el economista Rodrigo Benítez, del Estudio Alpha, los principales factores tienen que ver con:

• El crecimiento continuo de la intermediación financiera.
• Una muy buena calidad de cartera.
• Altos niveles de liquidez.
• Un spread sostenido por el relativamente bajo costo de fondeo.
• Acuerdo salarial elevado, pero particionado en cuotas, lo que disminuyó el incremento promedio del año.
• Precio de activos financieros que mostraron una buena dinámica en la mayor parte del ejercicio.

Según Fausto Spotorno, economista de Orlando Ferreres y Asociados, “el sector bancario junto con el comercial fueron los que mayor crecimiento presentaron en 2011 porque son los más favorecidos en el actual modelo de consumo”.

“Con los niveles actuales de inflación, los bancos se ven beneficiados porque a los clientes se les va reduciendo en términos reales la cuota a pagar, en la medida en que los aumentos de salarios lo acompañen”.

Desde Puente sostuvieron que “el año pasado fue positivo para el sector, pues más allá de una leve caída en su margen financiero, los indicadores de calidad de cartera mejoraron, y se mantienen en niveles históricamente bajos (los préstamos en mora solo representan el 1,4% del total)”.

“Por su parte, el sistema logró mantener su productividad, a pesar de los mayores gastos de estructura y aumentos salariales. Todo esto, junto a los mayores ingresos por servicios permitió que el sector presente su séptimo año consecutivo de ganancias ($14.754 millones) con un retorno sobre activos de 2,7% (ambas cifras por encima de las registradas durante 2010″, explicó Leonardo Bazzi, responsable de Reseach.

Daniel Marx, director de Quantum Finanzas, consideró que “los bancos tuvieron importantes ganancias en 2011 pero el crecimiento de la intermediación financiera con respecto al PBI resultó ínfimo”.

“Lo que sí creció con fuerza es el margen por la suba de tasas activas mientras que las pasivas se mantuvieron bajas”, sostuvo Marx.

Qué se puede esperar para el corriente año
A principios del 2012 sobrevolaban dos fantasmas sobre la actividad: la aprobación de unanueva ley de entidades financieras que restringiera la operatividad del sector y un menor ritmo de crecimiento del crédito, debido a cierto agotamiento del modelo de consumo impulsado por el Gobierno.

Paradójicamente, la aprobación de la reforma de la Carta Orgánica del Banco Central despejó ambas dudas. Por un lado se decidió archivar el proyecto de declarar al negocio como un “servicio público” y se le brindó al organismo monetario la facultad de intervenir en el mercado para alentar el nivel de actividad.

“Para los próximos meses, estimamos que la performance del sistema será similar a la del primer trimestre. También creemos que es preciso aclarar que, de llevarse adelante un ajuste por inflación, los resultados de las entidades se verían muy distintos: algunas que parecen tener grandes ganancias no contarían con beneficios tan abultados y los bancos que presentan importantes rentabilidades, no mostrarían números tan altos”, afirmó Marx.

“Desde Fitch Ratings pensamos que el 2012 no va a ser tan bueno porque existe cierta imprevisibilidad en el sector”, señaló Gavuzzo.

El analista de ZonaBancos.com, concluyó que “en la medida que desde diversos ámbitos se siga fomentando el consumo que implique financiamiento, esto continuará generando una parte muy importante de la rentabilidad de las entidades”.